五大銀行定盤金價全球黃金生產成本約1000美元/盎司

2013年05月27日 16:29
來源：東方早報作者：葛佳

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■ 中國黃金協會副會長張永濤稱黃金生產成本與金價走勢契合度高

4月12日至16日，國際現貨金價格蒸發了200美元/盎司。關于華爾街投資者拋售黃金和“中國大媽”搶金的報道層出不窮，究竟是誰決定或影響金價走勢？中國黃金協會副會長張永濤日前接受早報記者采訪時表示，金價已進入一個高震蕩的行情區間，美國因素仍左右著黃金價格走勢。

張永濤于5月24日在“2013年上海國際首飾時尚節專題論壇”后接受早報采訪時作出上述表示。張永濤曾先后任職中國冶金部黃金管理局綜合處、國家黃金管理局綜合處、國家經貿委黃金管理局規劃處科技部副處長、處長、2001年起至今任中國黃金協會副秘書長、副會長。

這位和黃金打了三十余年交道的教授級高級工程師稱，目前全球主要黃金礦山企業的生產成本約在1000美元/盎司，黃金生產成本與金價走勢的契合度較高，若金價低于這一水平，很多黃金企業就會倒閉。

五大銀行定盤金價

東方早報：國際現貨金價格在過去的12年中出現了驚人的漲幅，雖然2012年國際金價并未再創新高，但全年漲幅仍達到7.14%。請問，國際現貨金價是如何確定的？

張永濤：最早可以追溯到19世紀初，當時倫敦是世界黃金精煉、銷售和交換的中心。1919年，倫敦五大金行的代表首次聚會，開始實行倫敦黃金市場日定價制度，每日兩次，這種制度一直延續到了今天。

該價格是世界上最主要的黃金價格，一直影響到紐約以及香港黃金市場的交易，許多國家和地區的黃金市場價格均以倫敦金價為標準，再根據各自的供需情況而上下波動。同時倫敦金價亦是許多涉及黃金交易和約的基準價格。

當時定盤的五大銀行包括，加拿大豐業銀行、德意志銀行、美國匯豐銀行、法國興業銀行、英國洛希爾銀行。2004年，英國洛希爾銀行宣布放棄倫敦黃金定價委員會主席的職位，后由英國巴克萊銀行補上這一空缺。

他們的主要依據是買方和賣方，開盤的時候商量一個價格，然后舉手報價的方式來確定，這個方式延續至今，目前這五家銀行涵蓋了國際上大部分交易量，他們這樣才能確定相對合理的定價。

美國在操縱黃金價格

東方早報：能否詳細說明一下影響黃金價格的各種因素，例如實物金供求關系對國際現貨金價格的影響是如何體現的？

張永濤：影響黃金價格的主要因素還是黃金交易量。從統計數據來看，全球礦產量每年平均在2400噸-2800噸。中國2012年達到460噸的全球第一產量，高過澳大利亞250噸左右的產量，而美國、俄羅斯去年的產量分別是約230噸、220噸。另外，回收金一年大概有一千多噸，這樣一年大約在四千多噸的黃金產量。從需求來看，全球每年的黃金消費量約在4400-4500噸。

但全球每年的黃金交易量約在22萬-24萬噸，從這個數據可以看出，供求關系的波動不是太大，交易量的波動率較高，而且交易量占主導因素。

東方早報：如果交易量是影響黃金價格的主要因素，美國紐約商品交易所的交易量穩居全球第一位的，美國因素是不是金價走勢的關鍵點？

張永濤：黃金交易最大量確實是在美國，所以美國因素決定整個黃金價格的走勢。美國因素很多，包括以前經常講的，石油與黃金正相關的關系。這幾年不提了，其實，在美國因素決定黃金價格的情況下，美國會找一些相關點，來影響金價，核心還是美國在操縱黃金價格。

4月12日-4月16日國際金價大跌，其實是塞浦路斯債權危機引起的。歐盟當時要求塞浦路斯采取措施，對存款進行征稅，塞浦路斯就放話要賣黃金。其實塞浦路斯的黃金儲備只有幾十噸，拋售對國際金價來說根本沒有影響。但美國就抓住這個點打壓黃金，三天之內國際現貨金價就跌了200美元/盎司。

黃金需求料達4500噸

東方早報：過去12年，金價連續上漲，當金價出現接連下跌后，大家在討論黃金牛市的終結，你怎么看金價走勢？

張永濤：了解全球重點的黃金企業生產成本，就能便于對價格進行判斷。黃金生產成本與金價走勢的契合度是比較高的。資料顯示，全球12家主要黃金礦山企業生產成本約在1000美元/盎司左右，個別的高于1200美元/盎司，中國也是在1000美元/盎司左右。

因此，黃金價格低于1000美元/盎司，很多（黃金）企業就會倒閉。

東方早報：是否金價跌到企業盈虧平衡點時，投資者就相對安全了，目前金價還在1390美元/盎司徘徊。

張永濤：黃金是世界上惟一和貨幣掛鉤的商品，黃金既有商品屬性也有貨幣屬性。

2012年全球的黃金需求在4000多噸，中國只有842噸，對于亞洲等較為偏愛黃金的國家來說，黃金的需求量還是比較旺盛的。未來黃金需求預計達到4500噸左右，中國今年可能沖到需求第一位，超過900噸。

雖然歐美國家的黃金需求可能下降，但總體來看，全球需求未來還會增加一些。這個對美國確定黃金價格還是有幫助的，他想要黃金價格漲，必須要有需求。