稅延養(yǎng)老險(xiǎn)難出世：700元免稅額太低 投資收益無保證

2013年06月05日 23:29
來源：華夏時(shí)報(bào) 作者：胡金華

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稅延養(yǎng)老險(xiǎn)出世多艱

免稅額僅700元太低 投資收益難保證

“以前我們還定期會召開稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)的研討會，但是現(xiàn)在基本沒聲音了，高層也不再推動相關(guān)工作。”6月3日，上海一家養(yǎng)老險(xiǎn)分公司總經(jīng)理助理弘揚(yáng)(化名)接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

2012年6月，保監(jiān)會主席項(xiàng)俊波在上海舉行的陸家嘴論壇上提出要盡快推動個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，一年過去，稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)仍無蹤影。本報(bào)記者了解到，在提交討論的方案中，由于700元免稅額過低及投資收益的不確定，讓該險(xiǎn)種的推出再次陷入沉寂。

記者從相關(guān)渠道獲悉，現(xiàn)在稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)面臨的尷尬不僅僅是對稅收帶來沖擊，事實(shí)上市場的反應(yīng)也決定了監(jiān)管部門推出的審慎態(tài)度，一旦市場反應(yīng)冷淡，就會讓該險(xiǎn)種陷入購買者寥寥的不利境地。

閘門難開

2007年上海開始研究個(gè)人稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)的可行性，時(shí)隔六年，這一險(xiǎn)種已經(jīng)被外界炒了不知道多少輪，但是就像一個(gè)“難產(chǎn)兒”，至今聽不到實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。

“以前討論更多的是，稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)會對稅收帶來沖擊，但現(xiàn)在來看，可能還有更深層次的原因，各家養(yǎng)老險(xiǎn)公司都已經(jīng)將產(chǎn)品設(shè)計(jì)報(bào)備了，產(chǎn)品的雛形以及免稅額度也已經(jīng)出來，市場能不能接受也是至關(guān)重要的，畢竟這一險(xiǎn)種最終投保人都是個(gè)人，個(gè)人如果對這個(gè)產(chǎn)品不感興趣，那險(xiǎn)種推出來也達(dá)不到政府想要的效果。”6月4日，睿濤惠悅合伙人伍海川分析指出。

伍海川稱，稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的功能之一，就是應(yīng)稅工資或薪金購買養(yǎng)老保險(xiǎn)可以當(dāng)期免稅，而在退休之后領(lǐng)取時(shí)再征收，但是假設(shè)以市場傳聞的700元應(yīng)稅工資來計(jì)算，按照5%的稅率征收個(gè)人所得稅，每年可以免稅420元，而如此低的免稅金能不能起到吸引購買人群的作用，尚難作出判斷。

“真正企事業(yè)單位中收入高的那一部分人，不會在乎那一點(diǎn)延遲繳納的稅，對于中高端人群來說，每個(gè)月700元的養(yǎng)老金加上投資收益，到退休之后也并不會給其養(yǎng)老生活帶來改善，而對于普通工薪階層來說，他們或許會計(jì)算得更加清楚，如果現(xiàn)階段繳納的養(yǎng)老金到未來領(lǐng)取的時(shí)候，收益還不能達(dá)到抵御通脹和高于長期銀行存款利率，那他們也會慎重考慮要不要參保。”伍海川表示。

據(jù)記者了解，根據(jù)相關(guān)人力資源機(jī)構(gòu)發(fā)布的今年一季度全國各大中城市人均薪資榜，上海以平均月薪7112元排名首位，而如果以此基數(shù)測算，上海目前應(yīng)稅工資扣除各項(xiàng)社保約為4200元，再扣除700元個(gè)稅遞延養(yǎng)老險(xiǎn)，按照2000萬總?cè)丝谟?jì)算，則每年對于上海個(gè)稅的影響約為100億元左右。

“這是最大限度的測算，實(shí)際上稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)對個(gè)稅的影響很小，在這其中還有很大比例的人群沒有達(dá)到平均薪資，還有一部分人群沒有購買欲望，真正有購買想法的可能還是處于中游水平的。”6月5日，上海一家券商機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)分析師李婷指出。

李婷告訴記者，現(xiàn)在整個(gè)社會對于養(yǎng)老金缺口的問題很關(guān)心，像上海等一線城市都面臨著巨大的養(yǎng)老壓力，缺口也日益增大，因此通過商業(yè)補(bǔ)充的方式來彌補(bǔ)這一缺口，但是市場化的運(yùn)作方式能否得到市場的認(rèn)可，則還是一個(gè)未知數(shù)。

投資收益或跑不過通脹

在業(yè)界看來，真正要推出個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，投資關(guān)是一個(gè)相當(dāng)有難度的門檻。

“目前，市場上還沒有一個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品年投資收益率達(dá)到7%以上，即使有，真正返還給投保人的收益也會大大降低，而作為稅前列支企業(yè)年金保險(xiǎn)，要激起投保人興趣，那么首先就要有穩(wěn)定保證的收益，能夠跑贏通脹之外，還要達(dá)到五年期銀行存款收益的水平，不然僅僅免稅對于投保人的誘惑并不大。”一家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)投資部負(fù)責(zé)人如是稱。

上海社會科學(xué)院城市與人口發(fā)展研究所副所長周海旺曾表示，作為長期積累的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，要保證稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)必須有較高的投資回報(bào)。

“假如一個(gè)人30歲開始參加稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)，每月繳納700元養(yǎng)老保險(xiǎn)，一直到他60歲退休時(shí)領(lǐng)取，如果年投資回報(bào)率有7%，則可以獲得60.2萬元利息，加上25.2萬元本金，退休后可以領(lǐng)取85.4萬元；假如年投資回報(bào)率有4.5%，則可以獲得28.0萬元利息，加上本金，可以領(lǐng)取53.2萬元；假如年投資回報(bào)率只有3%，則可以獲得15.6萬元利息，加上本金，一次性可以領(lǐng)取 40.8萬元。可見，投資回報(bào)率的差異，會造成可領(lǐng)取養(yǎng)老金的巨額差異。如果年投資回報(bào)低于通貨膨脹率，不少人就會認(rèn)為還不如存銀行合算，而對該險(xiǎn)失去興趣。”周海旺曾舉此例證明投資收益的吸引力。

一些未能取得開發(fā)個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的公司相關(guān)負(fù)責(zé)人也告訴本報(bào)記者，個(gè)人究竟要不要買這個(gè)產(chǎn)品，如果其年化收益僅僅維持在3%-5%之間，那就有必要考慮是不是要放棄投保而選擇其他保險(xiǎn)產(chǎn)品或投資產(chǎn)品。

“若能找到一個(gè)渠道每年復(fù)利超過4%的投資產(chǎn)品，都沒有必要享受免稅去買年金險(xiǎn)，該類產(chǎn)品存在于一些優(yōu)質(zhì)債券、優(yōu)質(zhì)債券型基金中，而在配置型基金和股票型基金中年復(fù)利超過10%都是很普遍的事情。一般情況下，需要繳個(gè)人所得稅的個(gè)人可以考慮購買此類保險(xiǎn)。但在可預(yù)見的未來，實(shí)質(zhì)性激勵政策試點(diǎn)出臺并在全國推開的難度依然很大，中國養(yǎng)老保險(xiǎn)市場的發(fā)展仍然面臨著許多現(xiàn)實(shí)瓶頸的制約。”6月5日，中宏人壽資深業(yè)務(wù)經(jīng)理閻濤對本報(bào)記者表示。

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