金銀成敗全看美聯(lián)儲(chǔ) 伯老能否澆滅QE退出傳言

2013年06月17日 09:24
來源：匯通網(wǎng)

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周一(6月17日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金價(jià)格小幅回落至1390美元/盎司下方，現(xiàn)貨白銀則交投于22.00美元/盎司附近。上周五公布的美國消費(fèi)者信心下降且通脹壓力上升，一度刺激金銀價(jià)格急升，不過此后貴金屬市場再度回歸平靜。本周市場的全部目光都將集中于美聯(lián)儲(chǔ)決議，伯老能否澆滅目前越炒越熱的QE退出傳言，值得投資者拭目以待。

目前持倉方面，美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五(6月14日)發(fā)布的報(bào)告顯示，投機(jī)者持有的黃金凈多頭減少2195手，至59005手，顯示投機(jī)者對(duì)于黃金繼續(xù)看多的意愿有所減弱。

上周五(6月14日)公布的調(diào)查顯示，由于家庭對(duì)于就業(yè)和房市的樂觀情緒略微消退，美國消費(fèi)者信心在6月回落，5月曾觸及近六年最高水平。數(shù)據(jù)顯示，美國6月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值降至82.7，不及預(yù)期的84.5，5月終值為84.5。上述經(jīng)濟(jì)報(bào)告顯示美國經(jīng)濟(jì)在積聚動(dòng)能方面有困難，打壓美元，提振金價(jià)。

另外，美國勞工部(DOL)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)月率增長0.5%，預(yù)期為增長0.1%，4月下降0.7%。對(duì)比去年同期，5月PPI年率增長1.7%，預(yù)期增長1.4%，4月為增長0.6%。這一數(shù)據(jù)幫助提振了黃金對(duì)沖通脹的魅力。

本周市場的全部目光都將集中于美聯(lián)儲(chǔ)決議，美聯(lián)儲(chǔ)政策委員會(huì)將在周二(6月18日)和周三(6月19日)召開會(huì)議，并將在北京時(shí)間周四(6月20日)凌晨公布最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)期和貨幣政策決定，此外，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將在稍后召開新聞發(fā)布會(huì)。

雖然市場人士預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)此次不會(huì)改變當(dāng)前每月規(guī)模850億美元的債券購買計(jì)劃，但他們將尋找美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)首次縮減債券購買規(guī)模的相關(guān)線索。分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)此次應(yīng)當(dāng)會(huì)淡化對(duì)削減量化寬松(QE)規(guī)模的談?wù)摚璐藱C(jī)會(huì)來穩(wěn)定市場，為防止金融市場的大幅波動(dòng)打好“預(yù)防針”，因?yàn)榇饲埃瑢?duì)于縮減QE的預(yù)期已引起美國國債市場的劇烈波動(dòng)。

有分析師預(yù)測(cè)，伯南克和市場人士將繼續(xù)為各界對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將提前退出量寬政策的擔(dān)憂情緒“滅火”。目前的狀況距離美聯(lián)儲(chǔ)制定的6.5%的失業(yè)率和2%通脹目標(biāo)還相差很遠(yuǎn)，分析人士普遍預(yù)期要到2015年中失業(yè)率才會(huì)降到6.5%。另外，美聯(lián)儲(chǔ)官員也多次表示，要等到?jīng)]有量化寬松刺激的情況下，經(jīng)濟(jì)仍能穩(wěn)步改善，美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)退出該計(jì)劃，且退出計(jì)劃將逐步進(jìn)行。

美國銀行美林證券全球經(jīng)濟(jì)研究聯(lián)席主管伊森·哈里斯在上周召開的美銀美林年中經(jīng)濟(jì)展望發(fā)布會(huì)上預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)在今年開始退出量化寬松政策的幾率僅為30%。哈里斯說，即使美聯(lián)儲(chǔ)今年開始退出，也只是技術(shù)上的調(diào)整，而不是退出整個(gè)量化寬松政策的開始。

有“美聯(lián)儲(chǔ)喉舌”之稱的《華爾街日?qǐng)?bào)》首席經(jīng)濟(jì)記者喬恩·希爾森拉特上周表示，預(yù)計(jì)伯南克在本周的政策例會(huì)和隨后的記者會(huì)上，將再次為投資者緊張情緒“滅火”，強(qiáng)調(diào)不會(huì)過早結(jié)束量化寬松。希爾森拉特說，伯南克屆時(shí)可能重申，債券購買是支撐美國疲軟經(jīng)濟(jì)的燃料，即使經(jīng)濟(jì)在沒有大規(guī)模購債燃料的刺激下仍能保持強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)仍將繼續(xù)超低利率政策以保證經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善。

IMF則在報(bào)告中警告，美聯(lián)儲(chǔ)在QE政策的退出問題上需要向市場釋放明確信號(hào)，以免在金融市場上引發(fā)巨大動(dòng)蕩。該組織在報(bào)告中稱，隨著退出刺激政策的時(shí)間點(diǎn)逐漸臨近，針對(duì)退出策略進(jìn)行有效溝通，并在時(shí)間點(diǎn)上作謹(jǐn)慎選擇，將對(duì)減少市場震蕩風(fēng)險(xiǎn)以及確保長期利率平穩(wěn)起到至關(guān)重要的作用。

很顯然，本周美聯(lián)儲(chǔ)決議的最終結(jié)果將決定黃金白銀價(jià)格的走向，而市場目前相對(duì)傾向于認(rèn)為，伯老措辭依然將偏向?qū)捤伞?/p>

Adrian Day資產(chǎn)管理主席兼總裁Adrian Day表示：“就5月中旬來看，金價(jià)已經(jīng)從4月的暴跌中緩慢恢復(fù)，盡管也存在不少波動(dòng)，但總體來說還是在上漲的。另外，各國央行實(shí)施量化寬松政策也利好黃金，盡管市場還在擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)的改善會(huì)令美聯(lián)儲(chǔ)逐步縮減量化寬松規(guī)模。但我個(gè)人認(rèn)為，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FMOC)會(huì)繼續(xù)傾向于寬松。”

從近期黃金走勢(shì)看，雖然美元指數(shù)大幅下挫，但近期黃金與美元的負(fù)相關(guān)性有所減弱。分析人士指出，貴金屬前期有兩大利空因素——實(shí)際利率和ETF拋售，而當(dāng)前ETF拋售造成的利空有所減弱，而實(shí)際利率的利空仍然非常明顯。

花旗集團(tuán)(CITI)機(jī)構(gòu)客戶部期貨專員Sterling Smith上周發(fā)布報(bào)告稱，當(dāng)前黃金價(jià)格受阻于1400美元/盎司，未來上行空間不大，這或使多頭產(chǎn)生防御性心理。

Smith指出，黃金價(jià)格在1400美元/盎司附近遭遇賣壓然后垂直下落，并且過去的兩至三周一直在該價(jià)位下方波動(dòng)。盡管上周三黃金價(jià)格出現(xiàn)些小幅上漲，但是技術(shù)面看漲需要買盤的持續(xù)。與此同時(shí)，投資者目光都集中在本周的美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議上，預(yù)計(jì)當(dāng)前市場情緒將維持謹(jǐn)慎。

Smith補(bǔ)充稱，不論美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議結(jié)果怎樣都將極大地影響整個(gè)市場，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)暫時(shí)還不會(huì)開始削減購債規(guī)模的操作，但是這恐怕不能令黃金價(jià)格走高，只是讓債券價(jià)格不再繼續(xù)走低而已。

北京時(shí)間9:08，現(xiàn)貨黃金報(bào)1388.57美元/盎司，現(xiàn)貨白銀報(bào)22.00美元/盎司。

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