國(guó)際金價(jià)穿越30年一遇的暴跌行情底部

2013年06月21日 02:26
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：楊柳晗

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美聯(lián)儲(chǔ)退出QE似乎開啟了黃金漫漫熊市，在經(jīng)歷4月中旬和5月中旬的暴跌后，6月20日，黃金市場(chǎng)經(jīng)歷了本年度的第三輪暴跌，直逼1300美元/盎司下方，跌幅達(dá)到6%，穿越了今年4月份30年一遇的大跌行情的底部1320美元/盎司。 

經(jīng)歷三輪暴跌，紐約黃金期價(jià)今年以來累計(jì)下跌了近20%，從年初的1600美元/盎司一路下行至目前的1300美元/盎司下方。

如果說前兩次暴跌是由于機(jī)構(gòu)看空和輪番拋售，那么本次暴跌的直接導(dǎo)火索是美聯(lián)儲(chǔ)。北京時(shí)間6月20日凌晨，在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)束后伯南克在發(fā)布會(huì)上稱，最可能的情況是從今年末開始縮減量化寬松(QE)，至2014年中某個(gè)時(shí)候最終停止QE。 

伯南克言論之后，紐約商品交易所（COMEX）黃金期貨在電子盤交易中隨即開始崩盤式暴跌，截至北京時(shí)間20點(diǎn)，紐約黃金期貨價(jià)格跌幅達(dá)到5.5%，維持在1300美元/盎司附近，白銀跌幅超過7%，跌破20美元/盎司的關(guān)口價(jià)位，原油跌幅接近2%，基本金屬全面承壓，倫銅跌破7000美元/噸關(guān)口。外盤暴跌帶動(dòng)內(nèi)盤下跌，內(nèi)盤滬金、滬銀、滬銅領(lǐng)跌整個(gè)商品市場(chǎng)。

伯南克明確表示，上述推斷建立在略偏樂觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)期之上，即在財(cái)政政策緊縮期美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍能實(shí)現(xiàn)加速增長(zhǎng)，失業(yè)率能延續(xù)去年9月以來的緩慢下降勢(shì)頭，而通脹率緩慢向2%的目標(biāo)值接近，這些都是預(yù)測(cè)明年中期結(jié)束QE的基本條件。不過有分析人士認(rèn)為，鑒于諸多跡象表明伯南克會(huì)在2014年初第二屆任期結(jié)束后將離開美聯(lián)儲(chǔ)，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)新主席是否也持同樣觀點(diǎn)目前還存在很大的變數(shù)。

自去年10月以來，黃金的避險(xiǎn)魅力和投資回報(bào)功能開始下降，投資者開始逐漸拋售黃金來獲得流動(dòng)性。COMEX黃金期貨非商業(yè)凈多持倉也從去年10月份峰值20萬手開始回落至今年6月份5萬手左右，為2007年1月以來新低，而黃金期貨非商業(yè)空頭持續(xù)增加，進(jìn)入6月份之后達(dá)到12萬手的歷史高位。 

此外，實(shí)物黃金需求的下滑也在施壓黃金市場(chǎng)。在4月份金價(jià)大跌之后，全球掀起了一股購(gòu)金熱潮。4月和5月由于金價(jià)暴跌刺激消費(fèi)增長(zhǎng)，印度在這兩個(gè)月分別進(jìn)口了146噸和162噸黃金。中國(guó)、美國(guó)等黃金消費(fèi)市場(chǎng)也出現(xiàn)了黃金搶購(gòu)的浪潮。

本輪黃金暴跌開始之后，瑞信預(yù)計(jì)，未來數(shù)日黃金將繼續(xù)下跌50美元。而瑞銀則隨即下調(diào)其未來兩年黃金價(jià)格預(yù)期，瑞銀將2013年黃金價(jià)格預(yù)期自1600美元/盎司下調(diào)至1440美元/盎司；將2014年黃金價(jià)格預(yù)期自1625美元/盎司下調(diào)至1325美元/盎司；將2015年黃金價(jià)格預(yù)期自1500美元/盎司下調(diào)至1200美元/盎司。

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