國際金價穿越30年一遇的暴跌行情底部

2013年06月21日 02:26
來源：第一財經日報作者：楊柳晗

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美聯儲退出QE似乎開啟了黃金漫漫熊市，在經歷4月中旬和5月中旬的暴跌后，6月20日，黃金市場經歷了本年度的第三輪暴跌，直逼1300美元/盎司下方，跌幅達到6%，穿越了今年4月份30年一遇的大跌行情的底部1320美元/盎司。

經歷三輪暴跌，紐約黃金期價今年以來累計下跌了近20%，從年初的1600美元/盎司一路下行至目前的1300美元/盎司下方。

如果說前兩次暴跌是由于機構看空和輪番拋售，那么本次暴跌的直接導火索是美聯儲。北京時間6月20日凌晨，在美聯儲議息會議結束后伯南克在發布會上稱，最可能的情況是從今年末開始縮減量化寬松(QE)，至2014年中某個時候最終停止QE。

伯南克言論之后，紐約商品交易所（COMEX）黃金期貨在電子盤交易中隨即開始崩盤式暴跌，截至北京時間20點，紐約黃金期貨價格跌幅達到5.5%，維持在1300美元/盎司附近，白銀跌幅超過7%，跌破20美元/盎司的關口價位，原油跌幅接近2%，基本金屬全面承壓，倫銅跌破7000美元/噸關口。外盤暴跌帶動內盤下跌，內盤滬金、滬銀、滬銅領跌整個商品市場。

伯南克明確表示，上述推斷建立在略偏樂觀的經濟預期之上，即在財政政策緊縮期美國經濟仍能實現加速增長，失業率能延續去年9月以來的緩慢下降勢頭，而通脹率緩慢向2%的目標值接近，這些都是預測明年中期結束QE的基本條件。不過有分析人士認為，鑒于諸多跡象表明伯南克會在2014年初第二屆任期結束后將離開美聯儲，屆時美聯儲新主席是否也持同樣觀點目前還存在很大的變數。

自去年10月以來，黃金的避險魅力和投資回報功能開始下降，投資者開始逐漸拋售黃金來獲得流動性。COMEX黃金期貨非商業凈多持倉也從去年10月份峰值20萬手開始回落至今年6月份5萬手左右，為2007年1月以來新低，而黃金期貨非商業空頭持續增加，進入6月份之后達到12萬手的歷史高位。

此外，實物黃金需求的下滑也在施壓黃金市場。在4月份金價大跌之后，全球掀起了一股購金熱潮。4月和5月由于金價暴跌刺激消費增長，印度在這兩個月分別進口了146噸和162噸黃金。中國、美國等黃金消費市場也出現了黃金搶購的浪潮。

本輪黃金暴跌開始之后，瑞信預計，未來數日黃金將繼續下跌50美元。而瑞銀則隨即下調其未來兩年黃金價格預期，瑞銀將2013年黃金價格預期自1600美元/盎司下調至1440美元/盎司；將2014年黃金價格預期自1625美元/盎司下調至1325美元/盎司；將2015年黃金價格預期自1500美元/盎司下調至1200美元/盎司。