央行強硬表態流動性總體合理銀行股一天蒸發2510億

2013年06月25日 09:38
來源：北京晨報

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銀行“錢荒”仍在蔓延，央行卻表示“銀行體系流動性總體合理”。在銀行業看來，央行這個昔日的資金“奶媽”突然變成了鐵石心腸的“后媽”，這導致昨日銀行股全面跳水，整體跌幅達到6.68%。這一天，中國銀行業16家上市銀行，總市值蒸發了約2510億元，流通市值蒸發了1440億元。刨除5大國有銀行外的11家商業銀行，總市值減少約1175億元，流通市值則減少了約904億元。

央行無意注水引銀行股大跌

昔日習慣了央行放水補充資金的銀行業，最近的日子一點都不好過。“鬧錢荒”已持續數周，不僅業內呼吁的降準遲遲不來，反倒等來了央行的無情回復。

昨日，央行首度對銀行體系的“錢荒”問題發聲。央行公告顯示，當前我國銀行體系流動性總體處于合理水平，但由于金融市場變化因素較多，且臨近半年末重要時點，客觀上對商業銀行流動性管理提出了更高的要求。“商業銀行要密切關注市場流動性形勢，加強對流動性影響因素的分析和預測，做好半年末關鍵時點的流動性安排。”

有業內人士分析認為，央行此話已表明無意向市場釋放流動性，這也給多日來“求資金”的銀行業潑了一盆冷水。

此消息一出，在前一日還有小幅上漲的銀行股，昨日便迎來了全面大跌。除了五大國有銀行外，上市銀行股價跌幅均超過5%。其中，平安銀行跌停，民生、興業、寧波、平安、浦發等銀行均逼近跌停線，北京銀行、華夏銀行跌幅也均在8%以上。銀行板塊的大跌，也進一步促使A股下挫，失守2000點大關。

隔夜質押式回購利率又大漲

雖然央行并不認為市場缺錢，但種種跡象還是表明，銀行在資金層面的確困難重重。昨日，雖然一直處于高位的銀行間拆放利率（SHIBOR）回落200基點至6.489%，但隔夜質押式回購利率（R001）卻再度大漲611個基點，至15%的高位。前者代表著銀行間資金流動性松緊程度，而后者則表示整個金融市場上的資金松緊。

讓銀行業雪上加霜的是，被認為資金相對寬裕的四大行卻在本周集中到了分紅期。據公告顯示，中、農、工、建四大國有銀行2012年現金分紅總額達到2502.84億元，約占其2012年全年凈利潤的34.9%。而眾所期盼的央行降準，能釋放出的資金也不過4000億元。

此前巴克萊銀行對中國中小銀行發出的風險增大的警示，也讓銀行股一落千丈。巴克萊重點提到了一些中等規模的銀行，如民生銀行和興業銀行，在利用信用風險資產的買入返售和賣出回購上打擦邊球。這些資產的違約風險，在巴克萊看來要遠高于以債券為標的的逆回購/回購，而在過去的兩年中，正是這部分資產增速驚人。

此外，昨日國開行原定于今日發行的200億元金融債也暫停發放。有分析人士認為，這可能也與當下資金面緊張有關。此前農行招標發行的6個月期債券以及財政部發行的150億元記賬式貼現國債，均因“錢荒”而部分流標。

資金緊張或將延至7月中旬

在不少業內人士看來，央行的表態一下將原來的“奶媽”角色轉換成了“后媽”。但在一些業內學者看來，央行此舉恰如其分，可謂“冷酷的母愛”。

北京大學經濟學院金融學系副主任呂隨啟表示，盡管目前存在降準放水的空間，但央行不注資的原因也十分明確。在他看來，市場上并非是信貸短缺的問題，而是信貸需求量不足的問題，此時放出流動性，不僅不能“治病”，反而會引起通脹再度高企等不良反應。

華泰證券首席經濟學家劉煜輝也表示，央行的意圖是打壓風險偏好，促使商業銀行以更加謹慎的方式管理資產負債表，特別是控制一些機構流動性錯配的風險。

“這輪資金緊張可能將持續到7月中旬。”中信建投證券分析師劉楊表示。瑞銀證券也表示，未來幾周，銀行還將面臨年中時點銀行理財產品、超短期基金理財產品凈贖回，7月中旬財政存款上繳數量再度增加等因素給資金層面帶來的壓力。（記者姜樊）