憧憬下午一行三會(huì)講話 滬指跌幅收窄不及1%

2013年06月25日 14:45
來源：21世紀(jì)網(wǎng)

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21交易 午后銀行股帶頭回升，多數(shù)板塊跌幅收窄。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，銀行股股價(jià)有所修復(fù)或與下午2點(diǎn)半上海市召開的陸家嘴論壇新聞發(fā)布會(huì)有關(guān)，一行三會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人將出席并回答記者提問。21世紀(jì)網(wǎng)將全程跟蹤報(bào)道，請(qǐng)關(guān)注網(wǎng)站內(nèi)容。

上述發(fā)布會(huì)上，央行會(huì)否就貨幣市場流動(dòng)性問題進(jìn)一步闡釋“總體適度”立場，以緩和市場資金過度緊張預(yù)期值得關(guān)注。

盤面上看，板塊跌幅皆有收窄，創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)都已經(jīng)領(lǐng)先翻紅。銀行股有卷土重來的趨勢，平安銀行、民生銀行跌幅大幅收窄，平安銀行由跌停回升至目前跌2.46%，新華保險(xiǎn)更是從早盤的跌停到目前上漲3% 左右。

市場重挫原因

對(duì)于市場重挫的原因，大成基金宏觀策略研究員李冒余分析稱，具體原因有三：一是當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況較差，整體的環(huán)比增長不達(dá)預(yù)期，從通脹的角度上看，PPI呈現(xiàn)持續(xù)下跌，產(chǎn)業(yè)、工業(yè)增加值均低于預(yù)期；二是國內(nèi)貨幣政策流動(dòng)性的收緊幅度高于市場預(yù)期；最后，美國量化寬松政策退出預(yù)期升溫，加速了新興國家的熱錢流出，全球資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于回落等多種因素疊加是造成市場急劇殺跌的主要推手。

李冒余分析說，以往經(jīng)濟(jì)差對(duì)債市形成支撐的局面，也由于本輪調(diào)整主要由流動(dòng)性收緊引發(fā)了系統(tǒng)性下調(diào)，導(dǎo)致股債雙殺。同時(shí)，美國量化寬松政策退出預(yù)期升溫給我國外匯占款下降帶來明顯影響。

李冒余判斷，預(yù)計(jì)未來流動(dòng)性不如1、2季度寬松，或繼續(xù)維持較為緊張的局面。受流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)蔓延以及目前經(jīng)濟(jì)增速下滑等因素，后市建議重點(diǎn)關(guān)注防御、剛需性強(qiáng)的食品飲料、醫(yī)藥行業(yè)板塊。

重要消息

央行“鐵心”不放水

昨日上午，央行官網(wǎng)發(fā)布了以央行辦公廳名義于6月17日簽發(fā)的《關(guān)于商業(yè)銀行流動(dòng)性管理事宜的函》。該函指出，當(dāng)前，我國銀行體系流動(dòng)性總體處于合理水平。

人民日?qǐng)?bào)：央行不是股市奶媽

救市是害了股市。“救市”和“托市”都是揚(yáng)湯止沸之舉，不是幫了股市，而是害了股市，只會(huì)加劇資本市場的“積貧積弱”，而絲毫無益于一個(gè)完善的、多層次的資本市場建設(shè)。

花旗：美聯(lián)儲(chǔ)有望明年春季“關(guān)閘”

隨著就業(yè)市場的逐步改善，貨幣環(huán)境持續(xù)寬松以及房地產(chǎn)市場復(fù)蘇，預(yù)計(jì)今年下半年美國經(jīng)濟(jì)增長將提速，美聯(lián)儲(chǔ)最快今年9月會(huì)開始減少債券購買，并于明年春季正式結(jié)束購債。

審計(jì)署自查：去年2404萬元使用不合規(guī)

審計(jì)署昨日發(fā)布了《中央部門單位2012年度預(yù)算執(zhí)行情況和其他財(cái)政收支情況審計(jì)結(jié)果》，其中，審計(jì)署自身審計(jì)查出，其2012年不符合財(cái)經(jīng)制度規(guī)定的問題金額2404.3萬元。

資金面

資金流向上看，仍呈現(xiàn)單邊流出狀態(tài)，多方未能組織有效抵抗。

券商觀點(diǎn)

中信證券認(rèn)為，本次錢荒是一場金融機(jī)構(gòu)資金錯(cuò)配導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性資金緊張，并較快向其他市場傳導(dǎo)，其預(yù)計(jì)，在季節(jié)性因素的作用下，銀行間流動(dòng)性的緊張格局將延續(xù)到7月中旬，短期將抑制A股走勢。

瑞銀證券認(rèn)為，此輪暴跌源于市場無法找到短期流動(dòng)性趨勢逆轉(zhuǎn)的信號(hào)，其認(rèn)為，本輪金融市場“錢荒”已經(jīng)傳導(dǎo)至短期票據(jù)市場，直貼/轉(zhuǎn)貼利率沖高，開始影響實(shí)體層面資金成本。關(guān)于“流動(dòng)性危機(jī)”的緊張情緒并沒有消除，反而再度強(qiáng)化，市場擔(dān)心金融市場的危機(jī)將轉(zhuǎn)化為“信貸危機(jī)”，使得個(gè)別銀行機(jī)構(gòu)、地產(chǎn)、信托公司出現(xiàn)破產(chǎn)。同時(shí)，24日央行的表態(tài)，暗示近期大規(guī)模投放流動(dòng)性的可能性降低，市場難以找到扭轉(zhuǎn)資金緊張的政策信號(hào)。

銀河證券首席策略分析師孫建波分析，已經(jīng)形成的各類問題，是4萬億以來發(fā)展的必然。其認(rèn)為，國務(wù)院和央行將重新評(píng)估其“擠泡沫”手法的合理性，但推動(dòng)金融市場出清的態(tài)度不會(huì)變，扭轉(zhuǎn)金融脫媒的決心不會(huì)變。

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