黃金已被摧毀索羅斯或將做空印度

2013年07月01日 10:53
來源：中文網(wǎng) 作者：吳東華

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由于印度盧比貶值最厲害，全球投資大鱷索羅斯有可能瞄準印度盧比。

全球最大債券基金Pimco總體回報基金損失慘重，6月以來凈值累計下降3.79%，今年累計下降4.57%，當前每份基金份額價值10.65美元，創(chuàng)下2008年6月份以來最低水平，創(chuàng)5年新低，美聯(lián)儲伯南克本想用QE托住美國國債的價格，結果卻是打壓了價格，起著相反的作用。

QE是否是一把雙刃劍？

當?shù)乐钢北?000多點時，推出QE是正確的，但是QE4就是多余的了，當?shù)乐冈?1000點附近時還推出QE4，結果美國棄債選股大流行，害了美國國債。國債收益率上升，國債價格下跌。

而一些對沖基金因相信伯南克的將來幾年零利率不變，相信QE化持續(xù)進行，結果這些對沖基金有的5-6倍的抵押美國國債貸款。

零利率的貸款成本，擁有2%的利率。反復買進美國國債，就是累計獲利利率，5-6倍的抵押美國國債貸款，總獲利就是10%-12%，獲利不少了，有的對沖基金出現(xiàn)10倍或10倍以上的美國國債抵押貸款，理想中總獲利程度可以達到20%或以上。

但是QE4一旦帶動美股繼續(xù)上行時，棄債選擇流行時，這些對沖基金這種高杠桿率突然被打個措手不及，趕快拋售資產(chǎn)給經(jīng)紀商的追加抵押物要求，否則平倉了。所以，黃金、股票、期貨、債券等被迫大量拋售。

很明顯，伯南克的QE4是對沖基金請君入甕，實際上，格林斯潘當初的低利率到后來的一連串利率上升，也是一種請君入甕。伯南克在5月22日公布貨幣政策時暗示資產(chǎn)購買進度將放緩，6月19日，公開聲明今年晚些時候減少購買資產(chǎn)，明年徹底退出寬松貨幣政策。

據(jù)TrimTabs投資研究公司的最新數(shù)據(jù)，6月份美國債券基金資金累計凈流出472億美元，創(chuàng)歷史最高水平。債券天王比爾.格羅斯于1997年成立Pimco總體回報基金，這是太平洋投資管理公司的旗艦基金，格羅斯親自掌舵，目前管理的資金規(guī)模超過2850億美元。

實際上格羅斯的債券規(guī)模是小菜一碟，中國持有美國國債萬億美元的規(guī)模，現(xiàn)在面臨縮水才是最大損失者。格羅斯是因規(guī)?？s小導致管理費損失，中國是因為面值縮水而損失。

由于今年美國出現(xiàn)了許多問題，比如彭博泄密門、美聯(lián)社起訴美國政府竊聽、斯諾登曝光美國政府監(jiān)視門，比如對全球避稅天堂的打擊，對全球跨國公司逃稅的打擊，對全球稅基的調(diào)整和交換銀行業(yè)信息等等，美國跨國公司海外收入將會受到影響，會影響上市公司市盈率，所以，全球流動性緊縮有望在全球資本市場的下跌中迎來。

美國經(jīng)濟一季度低于預期，市場看空，同時市場對于經(jīng)濟過好也是看空，因為伯南克會撤退QE化，只有經(jīng)濟溫吞水才不會讓市場大起大落。但問題是，經(jīng)濟做不到這一點，所以，全球流動性緊縮將是必然的。那么美元將引來新的上升周期，非美元將迎來貶值周期。

這里關鍵看美元上升速度，如果不快，美國國債價格仍將下跌，美國國債利率仍將上升。除非全球出現(xiàn)金融危機恐慌，才會出現(xiàn)美國國債成為避風港，問題是，全球會不會出現(xiàn)金融危機恐慌呢？目前來看，這種概率比較低，除非債券天王破產(chǎn)倒閉，或者出現(xiàn)某個全球大行破產(chǎn)倒閉，一般來講，不會引發(fā)金融危機恐慌。

當然，引發(fā)金融危機恐慌的還有別的方式，比如印度盧比貶值到80到100左右，印度經(jīng)濟發(fā)生匯率危機，通過帶頭有可能會引發(fā)全球金融危機。

由于印度盧比貶值最厲害，全球投資大鱷索羅斯有可能瞄準印度盧比，印度盧比是一個可以通過做空的貨幣，外儲不多，通脹厲害，資本市場對外開放有利于資金進出方便，做空印度盧比做空泰銖、英鎊容易得多。

索羅斯做空美國國債也是可以的，但是面臨美國政府的追問國家經(jīng)濟罪，而且家人和資產(chǎn)在美國，做事要三思而后行，另外，美國國債規(guī)模10幾萬億美元的規(guī)模，市場太大，做空比盧比困難得多。

如果索羅斯是俄羅斯或伊朗投機大鱷，那么做空美國國債就沒有后顧之憂了，做空美國國債機會來臨。既然做空美國國債面臨許多困難，所以，債券大王格羅斯是死里逃生。

綜上所述，筆者認為，一個專門做空一國貨幣的老手索羅斯，不可能不對印度盧比痛下殺手，獲得十幾億美金的收入是一件輕松的事情，索羅斯也不可能不知道印度盧比貶值太厲害、印度國庫外儲有限、印度的收支等困難。

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