兩大重磅利空突襲 A股黑周三無懸念?

2013年07月03日 08:08
來源：中國證券網(wǎng)

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[中國證券網(wǎng)編者按]在持續(xù)暴跌后，大盤出現(xiàn)久違的三連陽走勢，那么底部三連陽究竟對短期大盤意味著什么？在一則重磅消息出臺后，后市又將如何演繹呢？

本文導(dǎo)讀：

【兩大重磅利空突襲A股黑周三無懸念？】

【國債期貨獲批推出倒計時A股影響負(fù)面】

國債期貨推出方案已獲國務(wù)院批準(zhǔn)

國債期貨最早或下月上旬推出

看好前景期貨業(yè)積極備戰(zhàn)國債期貨

【權(quán)威聲音：國債期貨分流資金有限】

國債期貨即將重出江湖 A股市場資金分流有限

國債期貨推出不會分流市場資金 有利于A股發(fā)展

【6月匯豐服務(wù)業(yè)PMI為51.3 環(huán)比上升】

6月匯豐服務(wù)業(yè)PMI為51.3 環(huán)比上升

【A股影響】

最壞時刻已經(jīng)過去機(jī)構(gòu)審慎看反彈

六大創(chuàng)新提振創(chuàng)業(yè)板大盤反彈還看量能

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

西南證券：上檔面臨壓力短期可適當(dāng)高拋

國海證券：兩大條件支撐站穩(wěn)2000點(diǎn)關(guān)注5日均線得失

【大勢研判】

重要背離形態(tài)接近尾聲下跌空間被封殺

技術(shù)性震蕩接近尾聲短期警惕5日均線風(fēng)險

上檔拋壓依然較重短期關(guān)注10日均線得失

國債期貨推出方案已獲國務(wù)院批準(zhǔn)

中國證券報記者2日從權(quán)威人士處獲悉，國債期貨推出方案近日已獲得國務(wù)院批準(zhǔn)，下一步將由證監(jiān)會確定具體上市時間。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，國債期貨或于9月中旬正式掛牌，這意味國債期貨時隔18年后重返中國資本市場。　　

國債期貨是國際上成熟的金融期貨產(chǎn)品，也是中金所重要儲備品種。隨著我國債券規(guī)模擴(kuò)大和利率市場化改革推進(jìn)，債券持有者參與國債期貨保值避險的需求日趨強(qiáng)烈。　　

國債期貨仿真交易進(jìn)行一年多以來，總體運(yùn)行平穩(wěn)。未來市場參與者通過仿真交易熟悉了交易流程，中金所也根據(jù)交易情況對合約設(shè)計進(jìn)行了適應(yīng)市場需要的微調(diào)。　　

根據(jù)目前合約設(shè)計，國債期貨仿真交易選擇了面額為100萬元，票面利率為3%的5年期名義標(biāo)準(zhǔn)國債為合約標(biāo)的。合約月份為最近的三個季月(3、6、9、12季月循環(huán))；每日價格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的±2%；最低交易保證金為合約價值的2%；最小變動價位為0.0002個點(diǎn)；交易手續(xù)費(fèi)為5元/手；交割方式為實(shí)物交割，可交割債券為在最后交割日剩余期限4-7年(不含7年)的固定利息國債；合約代碼為TF.　　

業(yè)內(nèi)人士指出，國債期貨上市，將為市場提供重要的風(fēng)險管理工具，形成由債券發(fā)行、交易、風(fēng)險管理三級構(gòu)成的完整債券市場體系；為債券市場提供有效定價基準(zhǔn)，形成健全完善的基準(zhǔn)利率體系；有利于活躍國債現(xiàn)券交易，提高債券市場流動性，推動債券市場統(tǒng)一互聯(lián)；有助于促進(jìn)債券發(fā)行，擴(kuò)大直接融資比例，推動債券市場長遠(yuǎn)發(fā)展，更好發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。　　

寶城期貨金融研究所所長助理程小勇認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)形勢來看，當(dāng)前是國債期貨重返市場比較好的時機(jī)。國債期貨上市，有利于加快利率市場化步伐，完善債券市場發(fā)展模式，改變單純依靠現(xiàn)券市場"一條腿走路"的不穩(wěn)定結(jié)構(gòu)；有利于企業(yè)規(guī)避利率波動風(fēng)險，對沖因利率市場化帶來的波動性增大的風(fēng)險，給實(shí)體企業(yè)帶來更完善的金融支持；有利于完善中國期貨市場結(jié)構(gòu)，給投資者提供新的投資渠道和方式。(中國證券報)

國債期貨最早或下月上旬推出

首個金融期貨品種推出三年后，中國金融期貨交易所(下稱“中金所”)的上市品種一直僅有滬深300股指期貨這一“獨(dú)苗”的僵局有望在今年三季度打破，受“327事件”影響暫停交易試點(diǎn)長達(dá)18年的國債期貨將“重裝上陣”。　　

據(jù)參加了上周中金所召集的國債期貨上市吹風(fēng)會的業(yè)內(nèi)人士向記者介紹，中金所曾向參會的四家期貨公司及十多家證券公司的有關(guān)負(fù)責(zé)人征詢意見，一旦國債期貨上市“發(fā)令槍”響，各公司在人才、系統(tǒng)等方面是否已做好隨時上陣準(zhǔn)備？　　且據(jù)上述人士透露，國務(wù)院已在近期批復(fù)同意證監(jiān)會于今年兩會后第二次上報的國債期貨推出方案。　　

雖然具體合約及上市日期將由證監(jiān)會結(jié)合資金市場利率波動、債券市場走勢等因素自行確定，但上述人士仍頗樂觀地預(yù)測，國債期貨將在國務(wù)院發(fā)文同意后的兩個月內(nèi)推出。而要解決特殊法人機(jī)構(gòu)開戶交易國債期貨時的一戶一碼等難題尚需時日，故他傾向于今年8月上旬這個國債期貨上市時間窗口。　　

不過，亦有業(yè)內(nèi)資深人士看好今年9月上旬正值中金所掛牌成立7周年這一時間窗口。　　

而在今年5月底，主管期貨市場監(jiān)管工作的證監(jiān)會副主席姜洋出席第十屆上海衍生品市場論壇時，將年內(nèi)“力爭推出”國債期貨列為今年期貨市場一系列新品種上市計劃中的頭號任務(wù)。這也是監(jiān)管層在公開場合首次給出的國債期貨上市“類時間表”。　　

事實(shí)上，2010年元旦前后，業(yè)內(nèi)已紛紛傳言股指期貨上市獲國務(wù)院批準(zhǔn)。而在當(dāng)年1月8日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人確認(rèn)，國務(wù)院已原則同意開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種。但這距離4月16日中金所的“長子”即滬深300股指期貨的呱呱落地，尚有3個多月。　　

國內(nèi)商品期貨品種從國務(wù)院批復(fù)到掛牌交易一般不超過兩個月時間，即使參照中金所“長子”艱難誕生的歷程，作為其“次子”的國債期貨也應(yīng)收獲于今年國慶節(jié)前的秋收季節(jié)。　　

向本報記者表達(dá)了上述殷切期待的多位期貨業(yè)內(nèi)專家還表示，讓決策層“一朝被蛇咬，十年怕井繩”的“327”國債期貨事件，其實(shí)是當(dāng)時現(xiàn)貨市場條件不成熟、期貨合約設(shè)計不合理、市場監(jiān)管不足和風(fēng)險管理滯后而導(dǎo)致的風(fēng)險事件，而目前的債券市場基礎(chǔ)、期貨市場風(fēng)險管理制度、市場監(jiān)管制度框架足以有效防范類似風(fēng)險事件重演。　　

更重要的是，國債期貨作為國際上成熟、簡單和廣泛使用的利率衍生產(chǎn)品和風(fēng)險管理工具，對于提高國債發(fā)行效率，降低國債發(fā)行成本，保證國債成功發(fā)行，完善國債管理體系，落實(shí)財政政策既定目標(biāo)，具有重要現(xiàn)實(shí)意義。有利于促進(jìn)國債發(fā)行，保障國家財政政策的執(zhí)行；有利于提高國債現(xiàn)貨市場流動性；有利于完善基準(zhǔn)利率體系。　　

甚至他們認(rèn)為，公開性的國債期貨市場推出后，不僅將推動銀行間債券市場的透明化，減少前期暴發(fā)的債券場外交易黑幕，促進(jìn)利率市場化進(jìn)程，而且可以在上月底短期資金市場拆借利率暴漲時，通過國債期貨對沖來增強(qiáng)機(jī)構(gòu)持債的信心。(第一財經(jīng)日報)