防小三愁接班家族信托超高端理財點燃戰火

2013年07月17日 07:46
來源：中國證券報作者：杜雅文

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對于有錢人來說，每天想的可能是如何更有錢；但對于幾輩子錢都花不完的超級有錢人來說，每天想的則可能是如何防“小三”，讓子女順利接班，以便財富傳承。

內地私人銀行業務開展至今，最早服務的“富一代”已面臨退休，“富二代”開始登臺。在家族企業傳承過程中，子女爭產、創業兄弟鬩墻、患難夫妻反目等豪門恩怨開始頻繁上演，甚至影響到企業的命運。為解決超級富豪的“家務事”，私人銀行市場開始進一步細分，針對超高端人士的家族信托業務，開始迎來銀行、信托等金融機構的爭奪。

業內人士認為，家族信托在境外發達地區已是一項非常成熟的業務，由于內地該項業務長期空白，致使不少超級富豪將資產轉移到海外開展這項業務，導致資本外流。隨著這項業務的開展，將有利于實現內地民營家族企業的傳承，真正誕生“百年企業”。

CFP圖片

豪門家務事苦水滿腹私人銀行投其所好

隨著“富二代”的長大，私人銀行服務的最早一批“富一代”鬧心的事正越來越多。

“為了接班的事，父子兩人都覺得委屈?！蹦炽y行私人銀行客戶經理告訴中國證券報記者，他有一名客戶從事傳統行業，擁有自己的企業。然而兒子海外留學歸來，卻另外找了家企業打工。這名客戶實在不明白兒子為什么要去耕別人家的“田”，卻把自己的“田”荒廢在一邊。然而，客戶的兒子也來向他訴苦，認為父親從事的行業和那一套經營理念已經落后于時代了，他的很多想法父親不認同；在父親的公司里和創業元老意見相左時，自己年輕不能服眾，而父親對自己的支持力度也不夠，導致抱負無法施展，于是選擇別的企業打工以證明價值。

這名客戶經理接觸的不少“富二代”，在“接班”問題上都與父輩產生分歧。這些“富二代”往往具備海外留學背景，擁有本科碩士甚至更高學歷，知識、眼界非常開闊，而且渴望證明自己。他們的父輩則多從事制造業、礦產、物流等傳統行業，技術含量不高。“富二代”希望投入到虛擬經濟，涉足金融投資、互聯網等行業，但“富一代”認為其閱歷、判斷能力都不夠，既希望把財富傳承給他們，卻又不愿意一下子給予企業掌控權。

此外，“富二代”的婚姻問題也讓超級富豪們操心。一些銀行的私人銀行客戶經理表示，很多富豪都擔心孩子的婚姻對象是沖著財富去的，希望他們能幫助提供完善的財產隔離方案，確保孩子的利益。

不僅如此，一些客戶自己的婚姻也很復雜?！啊∪F象雖然很普遍，但一旦涉及到富豪就變得很復雜。”一位私人銀行客戶經理說，有客戶因離婚糾紛甚至影響到企業上市進程，他們能做的就是幫助客戶設計方案，把財產因素從感情問題里剝離出來，讓客戶處理這些問題更加純粹。

“不少客戶都經歷過幾次婚姻，有好幾個孩子。”某銀行私人銀行客戶經理告訴中國證券報記者，有客戶已經開始考慮退休問題，但他的孩子年齡、能力參差不齊，有的已經長大成人參加企業運營，有的卻毫無經營才干，有的才幾歲大，隨著家族私營企業進入財富移交階段，家庭內部的各種矛盾開始爆發，如何進行合理的安排和財產分配，都是非常復雜的事情。

實際上，越有錢的富豪越擔心的也許不是賺錢問題。根據招商銀行與貝恩公司聯合發布的《2013中國私人財富報告》顯示，可投資資產超過1千萬人民幣的高凈值人群非常關注經濟政策的延續性，以及產業和地域經濟扶持政策的變化趨勢等。然而，可投資資產超過1億人民幣的超高凈值人士人群由于財富分布更為復雜、分散，對系統風險的抵御能力更強，反而對金融市場波動帶來的風險等擔憂略低，但卻認為個人和家庭風險具有一定不可預見性，因此對婚姻和個人健康風險的關注度相對更為突出。

富豪境外設信托私人銀行欲破“富二代”財富接力難題

作為對家族財富進行長期規劃和風險隔離的重要金融工具，家族信托業務日益受到關注。SOHO中國潘石屹、龍湖地產吳亞軍、玖龍紙業張茵等多位內地富豪都在境外設立了家族信托，有的已經在離婚等糾紛中起到了保護財產安全、公司穩定的作用?！凹易逍磐性诤Ｍ馐且豁棾墒斓臉I務，但內地還是空白，導致我們很多客人都在境外辦理這項業務?！蹦炽y行私人銀行負責人表示。

根據招商銀行與貝恩公司聯合發布的《2013中國私人財富報告》顯示，約有三分之一的高凈值人士已經開始考慮財富傳承，而這一比例在超高凈值人士中更高，達到了接近二分之一。從產品需求角度看，家族信托位于首位，提及率接近40%。在超高凈值人群中，家族信托的需求更加旺盛，提及率超過50%，并且有超過15%的受訪超高凈值人士已經開始嘗試接觸家族信托。此外，37%的高凈值人士表示希望通過跨境資產配置進行財富保障和風險分散，約30%的高凈值人士已經實際進行了跨境資產配置。

“近兩年內地出現的投資移民熱潮，一個重要原因是缺少為民營資本傳承服務的金融工具?！闭猩蹄y行總行零售金融總部常務副總裁劉建軍對中國證券報記者表示，不少民營資本只是希望保障和延續其家族財富，但由于內地的金融機構一直沒能提供相應的工具手段及解決方案，才萌生了到境外去的想法，導致很多民營資本流向了海外市場。一旦這項業務開展起來，客戶在境內就可以實現財富的風險保障、企業與家庭財產的風險隔離、財富代際傳承、合法節稅等原來只能在境外環境下才能實現的目標，這對資金外流可以起到比較明顯的抑制作用。此外，通過家族信托，可以幫助超高凈值人士建立良好的公司治理結構，一方面可以保持企業的控制權不喪失，另一方面也可以避免出現盲目決策導致企業受損，從而真正誕生“百年企業”。

“未來私人銀行的業務還會進一步發生變化?！蓖踺急硎荆龠^5年或者更長時間之后，內地一些富豪家庭將開始從第一代到第二代甚至第三代過渡。根據他們的了解，目前第二代愿意“接班”的比例仍然很高，職業經理人的群體也還未完全成熟，然而從海外發達國家的經驗來看，到第三代、第四代之后，企業的所有權和經營權將逐步分離。未來家族信托業務將在公司股權設計等方面有更多內容。

伴隨財富第二代的登臺，一些銀行在私人銀行業務的增值服務上也進行了拓展延伸。除了通常的紅酒、高爾夫、奢侈品等品鑒服務外，更多延展到針對第二代的交流和交際。據一些銀行私人銀行工作人員透露，到底要不要“接班”、如果確定“接班”又應該如何接好“班”是第二代最關心的話題之一。一旦談起在家族企業里工作如何以“少帥”身份處理各種關系，樹立自己的威信，這些“富二代”會特別有共同語言。雖然銀行不會專門安排“相親會”，但在銀行組織的這些聚會中，由于大家背景相當，交往起來更加輕松，成為朋友甚至戀人也不足為奇。

超高端理財戰火點燃多家機構加入爭奪

對內地超級富豪財富傳承需求時代的到來，多家金融機構已經敏銳地捕捉到了商機，已經或即將推出專門針對超高凈值人群的家族信托業務，對高端理財市場進一步細分。

招行近日表示，經過一年的探索和積累，該行已經正式簽約首單財富傳承家族信托，從而在銀行業實現了該業務的突破。截至目前，該行簽約客戶已經有10家，累計的客戶需求案例也超過50個。目前該行家族信托的門檻定位于5000萬元以上，而客戶的身家為金融資產1億元以上、總財富須達到5億元以上。

今年年初，平安信托證實公司發售了內地首款家族信托。該產品總額度為5000萬元，合同期為50年，客戶是一位年過40歲的企業家。根據約定，信托委托人將與平安信托共同管理這筆資產。委托人可通過指定繼承人為受益人的方式來實現財產繼承，收益分配方案根據委托人的要求來執行。上海信托董事長潘衛東近日也向媒體表示，正著眼于為中國的企業家度身定制具有家族特色、家族文化的傳承規劃。并已經提前布局海外市場，為滿足家族企業的全球化資產配置需求奠定基礎。

此外，農業銀行相關負責人透露，該行的家族事務所也正在籌備中，并與加拿大蒙特利爾銀行、澳洲聯邦銀行等多家國際知名銀行開展跨境金融服務的合作，還將在歐洲和美國選擇銀行進行合作。另有多家銀行雖然并未正式推出家族信托這一業務，但在其提供的私人銀行業務中，包括了海內外財產傳承規劃等內容。

“據我了解，目前第三方理財機構還未開始涉足這方面業務，這一市場空間到底能容納多少金融機構還是未知。”啟元財富投資分析總監汪鵬對中國證券報記者表示，家族信托業務涉及到的客戶一定要足夠體量的財富，至少是億萬級別富豪，并且年齡一般偏大，已經在考慮財富傳承的問題。由于這部分客戶群體總體數量較小，而要求又非常之高，未必需要太多金融機構去滿足其需要。