貸款利率管制雖放開 下行空間有限

2013年07月22日 06:42
來源：證券時報 作者：唐曜華

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彭春霞/制圖

不能忽視的是，目前銀行信貸規模控制仍在按月、按季度執行，銀行每個月、每個季度的信貸額度均有限制。在貸款額度有限的情況下，銀行會最大化利用有限的貸款資源，將貸款資源向更高利率的項目傾斜，可能沒有多余的額度去發放低利率的貸款。

證券時報記者唐曜華

央行近日宣布全面放開貸款利率管制的規定對銀行影響令人關注。據證券時報記者了解，由于目前銀行信貸規模控制仍然存在，出于最大程度利用有限貸款資源的考慮，銀行貸款惡性競爭的現象目前出現的可能性較小，貸款利率下行的空間有限。

或可抑制銀行惡性競爭

央行此次全面放開貸款利率管制后，意味著未來貸款利率可以下行，最悲觀的情形是銀行出現惡性競爭，貸款利率下行至銀行成本線附近，銀行的盈利空間大幅縮減。

“這次全面放開貸款利率最可能受益的企業是國企、央企等，這部分企業從銀行拿貸款的利率一直比較低，不排除出現競相壓價的惡性競爭現象的可能。”深圳某城商行公司業務部負責人稱。

但不能忽視的是，目前銀行信貸規模控制仍在按月、按季度執行，銀行每個月、每個季度的信貸額度均有限制。 “在貸款額度有限的情況下，銀行會最大化利用有限的貸款資源，將貸款資源向更高利率的貸款傾斜，可能沒有多余的額度去發放低利率的貸款。”上述城商行人士稱。

除了信貸規模控制制約貸款增長規模外，上個月以來剛剛經歷的“錢荒”更是曾讓銀行一度暫停發放貸款。“剛經歷完錢荒的緊張，相信銀行不會發放低利率的貸款。”某股份制銀行投行部副總經理稱。

去年7月份，央行曾將貸款利率下限放寬至基準利率的0.7倍，但并沒有出現銀行競相將貸款利率下調至0.7倍左右的現象。“上次放寬至0.7倍后，貸款利率最多也就下浮10%左右。”上述城商行人士稱。

在銀行的資產中，以貸款利率收益最高，債券投資收益率、存放同業的收益率相對較低。如果貸款利率一再下行低至接近或低于債券投資收益率、存放同業收益率的水平，意味著銀行發放貸款還不如配債債券、同業等其他資產，銀行發放貸款的動力將下降。

上周五上海銀行間同業拆放利率即Shibor一年期利率為4.4%。而同業存款利率在Shibor基礎上加點，據了解，目前2年期同業存款利率超過6%。

中小企融資受益有限

此次央行進一步推進利率市場化的舉措中，與中小企業融資相關度較大的政策是取消票據貼現利率管制。央行的原話是“改變貼現利率在再貼現利率基礎上加點確定的方式，由金融機構自主確定。”

目前票據貼現利率處在6%~7%的水平，大幅高于央行再貼現利率2.25%。“只有在貼現利率非常低的時候，此前在再貼現利率基礎上加點的規定才會發揮管制作用，所以短期來說，取消票據貼現利率管制的影響不大，目前貼現利率主要由資金價格及信貸規模決定。”深圳某國有銀行人士稱。

由于中小企業的貸款利率通常在基準利率基礎上上浮，此次央行放開貸款利率下限恐難惠及中小企業。

事實上，去年以來央行逐漸放寬存款利率上限和貸款利率下限的舉措中，倒逼銀行加大力度服務中小企業的舉措并不是放寬貸款利率下限，而是放寬存款利率的上限。存款利率上限放寬后，除國有銀行以外的大部分銀行將短期貸款利率上浮到頂，吸收存款的成本提高后，倒逼銀行發放更多貸款收益率更高的中小微企業貸款。

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