債基二季度增持企業債減持可轉債

2013年07月22日 07:16
來源：證券時報作者：方麗

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隨著基金二季報的公布，今年上半年債券基金的投資情況也展現在投資者面前。債基持有債券資產比例達到86.82%，二季度主要增持了企業債，同時減持了可轉債。

Wind數據顯示，二季度末債券基金持有債券占基金總值比例為86.82%，較一季度末減少了近4個百分點；而債券基金持有股票的比例非常低，僅占總值的0.91%，較一季度末進一步減持了0.52個百分點，債基持有股票比例處于歷史低位。此外持有現金和其他資產比例分別達到5.91%和6.45%。

從投資組合數據看，二季度末債基持有比例最高的品種是企業債，持有市值占債券投資市值比例達到71.35%，而一季度這一數據為69.32%，二季度增持了2.03個百分點；第二位的是企業短期融資券，持有比例11.51%，較一季度末減持近1個百分點。債券基金二季度持有可轉債比例有所降低，為7.34%，較一季度下降2.21個百分點。

此外，債券基金二季度持有國債、金融債、央行票據等比例達到2.80%、6.36%、0.31%，和一季度情況基本持平。

債券基金的持債情況顯示，目前持有石化轉債的基金最多，達到108只，共持有2809.55萬張。重工轉債、國電轉債、中行轉債、南山轉債等持有基金也都超過65只。

具體來看，二季度債券基金持有債券市值占基金資產凈值比例高于150%的達到85只（A\B\C分開算），較一季度末增加了15只。其中持有債券市值比例最高的為金鷹元泰精選信用債基，比例達到285.49%，嘉實信用債、金鷹持久回報的持有債券比例也都超過200%。

展望下半年，今年表現領先的招商安本增利債券基金在季報中表示，經濟增長是決定債券市場中期運行的核心因素，大方向上看好三季度債市，但資金利率限定了收益率的下行空間，央行能否及時放松決定了行情的空間和兌現時點。工銀瑞信雙利也表示，經濟疲弱和通脹壓力小利好債市，但資金價格的持續高企給債券市場帶來沖擊，也將在短期內制約債券收益率的下行空間。中期來看，隨著資金價格的回落，經濟、通脹的下行，債市面臨著一定機會。高等級信用債和利率產品的機會相對更大。