9只基金出軌重倉股突破10％紅線

2013年07月22日 07:39
來源：證券時報作者：朱景鋒

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二季末，124只基金持有單一個股超過凈值的9％。還有基金持有多只個股超越凈值的9%，并且有不少是同一行業個股，存在單一行業和個股集中的雙重風險。

不少基金經理對核心重倉股采取了大比例集中持股策略，然而，由于重倉股大幅上漲，其占基金凈值的比例甚至突破了10%紅線。

據天相投顧對基金二季報統計，截至二季末，共有9只基金持有單一個股市值超過凈值的10%，從而違反基金投資單一個股不得超過凈值的10％的有關規定。

其中，“出軌”最嚴重的為富國通脹通縮主題基金，二季末其頭號重倉股片仔癀市值達到該基金凈值的12.42％，在所有基金中最高。

實際上，該基金在一季度就有“出軌前科”，一季末共有思源電氣、貴州茅臺和片仔癀前三大重倉股市值占比超過凈值的10％，二季末該基金減持了思源電氣和貴州茅臺，使得兩只個股持股比例下降到10％以內，但該基金對片仔癀的持股數量不但沒有下降，反而還小幅增加，再加上片仔癀二季度股價顯著上漲，最終該股市值占比繼續超過10%的上限。

僅次于富國通脹通縮主題的是國泰成長優選，二季末該基金頭號重倉股國機汽車市值占該基金凈值比例達到11.04％，該股市值占比在一季末就已超過10％達到10.5％，但由于整個二季度國機汽車都處于停牌狀態，國泰成長優選基金無法對該股操作，再加上自身出現了一定比例的凈贖回，使得國機汽車市值占比持續超過10%。

其他7只基金越線情況沒那么嚴重，在10.03％到10.31％之間，基金經理只需小幅減持股票便可達標。

今年來集中持股之風頗為盛行。據統計，二季度有124只基金持有單一個股超過凈值的9％，其中有7只基金重倉單一股票在9.9%到10%之間，這些股票一旦顯著上漲，將突破10％的紅線，如華安主題基金頭號重倉股康得新的市值達該基金凈值的9.96％，華商阿爾法重倉七星電子和信誠中小盤重倉卓翼科技也都達到凈值的9.95％，隨時都有超越紅線的可能。

在上述124只高比例持股的基金中，除了有122只為主動偏股基金之外，還有兩只債券基金格外引人關注。其中博時信用債持有國投電力市值達凈值的9.69％，紐銀雙利持有歌爾聲學達凈值的9.35％，在債券資產總體波動很小的情況下，這些債基如此高比例持有單一個股，使得這些個股的走勢對債基凈值構成極大影響。

特別是一些基金持有多只個股超越9%，其中富國通脹通縮主題和工銀紅利均有5只重倉股市值超過凈值的9％，華商阿爾法、中歐小盤、東吳新經濟等基金則有4只重倉股市值占比超過9%。而且，這些基金中有不少系重倉單一行業的個股，這就同時存在單一行業和高集中度雙重風險。這不得不令人擔心，一旦行業性風險爆發，這些基金將面臨極大的凈值波動。

業內人士指出，基金經理在投資中一方面要積極找到牛股，為投資者獲取超額收益，另一方面更要注重風險控制和合規運作。