孫立堅(jiān)：貸款利率的放開(kāi)不等于貸款條件放開(kāi)

2013年07月22日 09:18
來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào) 作者：侯美麗

0人參與0條評(píng)論

貸款利率松綁之后的喜與憂

很多歡喜，一點(diǎn)遺憾。

歡喜的是貸款利率下限的放開(kāi)終于讓利率市場(chǎng)化更進(jìn)一步，遺憾的是作為“最難啃的骨頭”——存款利率的管制卻并沒(méi)有新的突破。

作為首當(dāng)其沖的商業(yè)銀行，會(huì)是“幾家歡喜幾家愁”呢？

“誰(shuí)搶客戶誰(shuí)倒霉”

雖然央行取消了銀行貸款利率0.7倍的下限，但想要獲得低息貸款似乎并不那么容易。

“現(xiàn)在銀行貸款業(yè)務(wù)中幾乎沒(méi)有7折優(yōu)惠，從操作層面來(lái)看不會(huì)有太大變化，而且銀行的流動(dòng)性問(wèn)題雖然有所緩解，但整體還是比較緊張的，不會(huì)馬上下調(diào)貸款利率，所以短期來(lái)看對(duì)銀行的實(shí)際影響微乎其微。”一家股份制銀行的信貸部經(jīng)理告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者。

本報(bào)記者了解到，目前一年期貸款基準(zhǔn)利率為6.00%，一年期存款利率為3%，7折后的貸款利率4.2%和上浮至頂?shù)拇婵罾?.3%只相差區(qū)區(qū)0.9個(gè)百分點(diǎn)，貸款利率打7折很難覆蓋銀行成本。因此，雖然去年貸款利率已經(jīng)可以下浮30%，但銀行很少用足這一空間，下浮幅度大都沒(méi)有超過(guò)10%以上。

令人擔(dān)憂的是，貸款利率的“松綁”會(huì)不會(huì)讓各大銀行打響價(jià)格戰(zhàn)去爭(zhēng)搶客戶？

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，中小銀行可能會(huì)發(fā)生搶客戶的行為，但誰(shuí)搶誰(shuí)倒霉。 “其實(shí)利率管制放松，不等于息差收益會(huì)變小。為什么呢？有能力的銀行會(huì)進(jìn)行差異化的貸款，通過(guò)管制的放松以更低的利率抓住好的企業(yè)，對(duì)壞的企業(yè)則以更高的利息和更短期化的方式提供貸款，在這種差異化貸款中息差收益一點(diǎn)都不會(huì)減少。但一些銀行如果為了搶客戶降低貸款利率，使銀行業(yè)整體的貸款條件惡化，息差收益減少，銀行將面臨巨大困境。我們看到發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)，貸款利率管制的放松并沒(méi)有給銀行帶來(lái)很大的困境，但死去的中小銀行非常多，利用利率去競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致他們的其他收益減少，使其快速離場(chǎng)。 ”

值得一提的是，雖然取消貸款利率下限會(huì)對(duì)銀行的存貸款利差帶來(lái)一定壓力，理論上可能會(huì)降低利潤(rùn)空間，但這種壓力在目前看來(lái)并不大。因?yàn)閭€(gè)人貸款業(yè)務(wù)中份額最大的是房貸業(yè)務(wù)，而此次貸款利率下限放開(kāi)，卻特別提出現(xiàn)行的商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策不變。而小微企業(yè)從銀行獲得貸款的利率一般為基準(zhǔn)利率上浮20%—30%，甚至更多，如果大企業(yè)對(duì)銀行的議價(jià)能力增強(qiáng)，也可能會(huì)倒逼銀行全力開(kāi)辟議價(jià)能力較弱、資金需求迫切的小微企業(yè)市場(chǎng)。

融資平臺(tái)議價(jià)能力隱憂

考慮到銀行和地方政府千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，風(fēng)險(xiǎn)累積的融資平臺(tái)會(huì)否成為爭(zhēng)取貸款利率下浮方面最有談判權(quán)的主體呢？給予地方融資平臺(tái)的貸款利率與相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)是否匹配，這是件讓人頗為擔(dān)憂的事情。

孫立堅(jiān)認(rèn)為不會(huì)出現(xiàn)這樣的問(wèn)題。“貸款利率管制的放開(kāi)不等于說(shuō)貸款條件放開(kāi)，今天貸款利率放開(kāi)，實(shí)際上意味著一個(gè)很強(qiáng)大的信號(hào)，就是銀行要自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。如果還是采取低利率去搶客戶，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的結(jié)果是一大批這樣做的銀行會(huì)死去。 ”

但地方政府的投資沖動(dòng)仍不可小覷，多地繼續(xù)推出以投資為主的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。比如浙江省的計(jì)劃提出，2013年至2017年，浙江省將重點(diǎn)推進(jìn)1000個(gè)以上省重大項(xiàng)目建設(shè)，帶動(dòng)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資超過(guò)10萬(wàn)億元。僅在今年5月，各地投資計(jì)劃已經(jīng)超過(guò)20萬(wàn)億元，大多數(shù)省份計(jì)劃的投資增速在20%以上，一些地區(qū)甚至達(dá)到30%以上。統(tǒng)計(jì)各地已經(jīng)發(fā)布的上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，很多省份固定資產(chǎn)投資在GDP中的所占比重依舊很大，其中江西、云南等省投資增速較快。

在財(cái)政“緊日子”的當(dāng)前，拿什么來(lái)支撐規(guī)模宏大的投資計(jì)劃呢？此前曾有多省一把手進(jìn)京拜會(huì)財(cái)政部高官，寄望財(cái)政資金的支持，這其中也包括經(jīng)濟(jì)第一大省——廣東。但在財(cái)長(zhǎng)“無(wú)刺激說(shuō)”發(fā)布之后，更多的目光轉(zhuǎn)向了融資平臺(tái)。

“也不能排除地方政府非常強(qiáng)大，不管是不是利率市場(chǎng)化，就是要求各大銀行的地方支行必須要給它貸款。但這跟利率市場(chǎng)化沒(méi)關(guān)系，除非在對(duì)銀行貸款進(jìn)行硬約束以外，還要對(duì)地方政府的借貸行為硬約束，這樣的行為才可能根除掉。利率市場(chǎng)化解決不了地方政府拼命地跟銀行拿錢(qián)的問(wèn)題，這種地方銀行和政府千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，需要通過(guò)中央政府進(jìn)行限制。 ”孫立堅(jiān)說(shuō)。

高增長(zhǎng)或成“過(guò)眼云煙”

銀行一度被認(rèn)為是沒(méi)有“天花板”的行業(yè)，但眼下已是今非昔比。

從鼓勵(lì)民營(yíng)資本發(fā)起設(shè)立金融機(jī)構(gòu)，到貸款利率下限的放開(kāi)，央行一系列改革已經(jīng)觸及到銀行利益的根本。2012年之前，一年期最高存款利率與一年期最低貸款利率之間的差額是2.4%，現(xiàn)在是1.5%，而原本“獨(dú)食”的蛋糕，還遭遇了類似余額寶、人人貸這樣新進(jìn)入者的分食。當(dāng)人們存錢(qián)的選擇范圍越來(lái)越廣，同時(shí)獲得貸款的方式也擁有更多選擇的時(shí)候，傳統(tǒng)的銀行業(yè)總得想方設(shè)法做點(diǎn)什么來(lái)完成自我拯救。

孫立堅(jiān)表示，未來(lái)還想靠息差吃飯的銀行，日子會(huì)很難過(guò)，尤其是缺乏網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)的中小銀行更是如此。誰(shuí)先做差異化貸款結(jié)構(gòu)的調(diào)整，誰(shuí)先進(jìn)行利率變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，誰(shuí)就能拿到最多的制度紅利。

盡管一直在摸索、改革，但國(guó)內(nèi)銀行的盈利模式還是很“原始”，大部分銀行利潤(rùn)的90%靠利差，好一點(diǎn)的銀行或許能做到70%靠利差、30%靠綜合業(yè)務(wù)，銀行未來(lái)壓力的加大是顯而易見(jiàn)的。

“五大行會(huì)更有優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗麄兙W(wǎng)點(diǎn)多，資源豐富，做差異化的貸款也很厲害。好的銀行應(yīng)該是做差異化的貸款。 ”孫立堅(jiān)說(shuō)。

反觀銀行近期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，也可以看到高增長(zhǎng)時(shí)代正一去不返。根據(jù)普華永道統(tǒng)計(jì)，2012年十大上市銀行整體凈利潤(rùn)9656.30億元，同比增長(zhǎng)16.41%，較2011年28.03%的增速顯著下降，也是近5年來(lái)最慢的一年。而今年一季度的情況也不容樂(lè)觀，16家上市商業(yè)銀行中，15家的業(yè)績(jī)?cè)鏊偻认禄?a href="http://www.qianchuanzi.net/app/hq/stock/sz000001/" target="_blank" title="平安銀行 000001">平安銀行、民生銀行、興業(yè)銀行等增速下滑最為明顯，增速下滑達(dá)到20%以上，從絕對(duì)數(shù)額看，中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、平安銀行同比增速最慢，正式步入個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)時(shí)代。

打印轉(zhuǎn)發(fā)