貸款利率下限取消謹防銀行利益輸送

2013年07月25日 03:33
來源：時代周報作者：陸玲

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7月20日，央行決定，自即日起全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制。

在做鋼材生意的王先生看來，這應是金融史上劃時代的一天。他非常期待貸款利率新政實施之后銀行業(yè)的競爭動向。

不過，讓他失望的是，時代周報記者從多家銀行獲悉，目前尚無銀行公開表示降低貸款利率。

“銀行不會立即改變貸款利率。會有個博弈過程，包括銀行之間的博弈，銀行和企業(yè)之間的博弈。”一家股份制銀行人士告訴時代周報記者。

招行原行長馬蔚華日前在上海表示，利率市場化對銀行的挑戰(zhàn)，或許大于金融脫媒。在馬蔚華看來，“管理層對利率市場化改革還是較為慎重的，按照既定的路線圖來進行，即先外幣后本幣，先貸款后存款。但是一旦利率市場化，對銀行確實是生死攸關(guān)的考驗”。

存款利率成焦點

據(jù)時代周報記者了解，目前尚無銀行公開表示降低貸款利率。不過，在剛剛過去的周末，多家銀行總行已經(jīng)就央行的相關(guān)政策召開會議并進行研究。

一位股份制銀行相關(guān)負責人表示，該行總行已經(jīng)向各分行就貸款利率市場化的相關(guān)意見進行了征詢，目前還沒有具體的舉措出臺，短期內(nèi)可能難以有具體的貸款利率下降的措施出臺。

“銀行畢竟是一個商業(yè)機構(gòu)，要考慮到資本成本、運營成本以及最后盈利的要求，所以并不是說所有的企業(yè)都能夠立刻降低企業(yè)融資成本。” 東北證券銀行業(yè)分析師唐亞韞告訴記者。

“貸款利率下限之前是70%，即七折，但是實際上除了2009年的房貸是七折，以及一些特別大型的企業(yè)可能會拿到一些比較優(yōu)惠的貸款，絕大部分貸款都不是七折，甚至都不是基準利率下浮的。” 唐亞韞表示。

根據(jù)央行的數(shù)據(jù)，截至2013年3月末，金融機構(gòu)執(zhí)行下浮利率的貸款占比11.44%，保守估計利率下浮的個人按揭貸款占比4.81%，即剔除按揭貸款后的下浮貸款占比僅6.63%，其中觸及0.7 倍下限的是極少數(shù)。

“由于融資成本上升，鮮有銀行按照所許可的最低利率水平發(fā)放貸款。因此，貸款利率下限的完全取消在近期內(nèi)不太可能會降低企業(yè)的借貸成本。” 法興銀行中國經(jīng)濟師姚煒告訴時代周報記者。

“市場真正關(guān)心的還是存款利率，” 法國巴黎銀行亞洲證券首席經(jīng)濟學家陳興動表示，如果能利用這次機會，將存款利率的上限再上浮10%，對于市場的意義將會更大。

央行之所以遲遲沒有對存款利率下手，在陳興動看來，“主要是目前條件還不成熟，銀行業(yè)近期確實遇到很大的壓力，存款利率上浮，整個市場的融資成本會進一步上升，這會與經(jīng)濟增長趨于下降的大背景產(chǎn)生一定的矛盾。”

姚煒亦表示，在完全放開對當前利率的管制之前，央行還需要培育新的政策利率。除了實施存款保險計劃之外，近期內(nèi)可能推行的下一步利率市場化措施，如提高存款利率上限至基準利率的120%、放開長期存款利率、放開大額存款利率。

不過，中國人民銀行原副行長吳曉靈24日表示，存款利率上限是利率市場化最后一步，今明兩年都不會放開。

倒逼銀行差異化競爭　

一直以來，銀行業(yè)巨額利潤主要來自于存貸款利差。

“隨著貸款利率下限取消，銀行利潤肯定會受到擠壓，這將倒逼銀行業(yè)進行經(jīng)營模式的改革，未來商業(yè)銀行的經(jīng)營模式將從同質(zhì)化向差異化轉(zhuǎn)變。”一家大型銀行相關(guān)負責人如此表示。

“由于貸款利率下限的放開將提升政府和大型企業(yè)的議價能力，而這類貸款在大型銀行的客戶結(jié)構(gòu)中占比更高，短期內(nèi)對大型銀行的沖擊略大于中小銀行。” 興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委接受時代周報記者采訪時表示。

據(jù)交通銀行金融研究中心測算，本次放開貸款利率下限將使息差收窄，今年銀行貸款利率將下降5-10個基點，銀行凈利潤增速將下降1-1.5個百分點。此前預計今年銀行凈利潤增速為8.5個百分點，預計這次調(diào)整后，銀行今年凈利潤增速將下降至7%-7.5%。

不過，從中長期來看，相比大銀行的吸儲能力，中小銀行將面臨更大的競爭壓力。由于在利率定價市場上歷來“大行定價、小行跟隨”，取消貸款利率下限之后，大行可利用較強的定價能力獲取更多的收益，而中小銀行則會面臨困境。

一位股份制銀行人士對時代周報表示，過去十年能趕上機會發(fā)展起來。但在未來競爭激烈的情況下，可能會面臨著資金不充足的局面。未來十年銀行業(yè)可能會經(jīng)歷一個大洗牌。

據(jù)了解，美國在完成利率市場化之后的5年，每年都有200家左右中小銀行倒閉。中國臺灣地區(qū)在利率市場化之后，曾出現(xiàn)過嚴重的銀行“倒閉潮”，其中中小銀行占絕大部分。

招商銀行副行長丁偉坦言，“前兩年利率沒有市場化，銀行還可以賺點錢，未來，很難再賺錢”。在他看來，銀行的利差越來越小，成本越來越高，應考慮利用金融互聯(lián)網(wǎng)來減少人力成本。馬蔚華亦表示，未來移動金融、消費金融、財富管理和養(yǎng)老金融都值得商業(yè)銀行重視。

普益財富研究員范杰在接受時代周報記者采訪時表示：謹防兩類銀行利益輸送的可能。“一是非金融國有大型企業(yè)或非金融上市公司控股的銀行。這類銀行股東的主要業(yè)務不是金融行業(yè)，其戰(zhàn)略發(fā)展要求旗下的其他公司保持堅挺的業(yè)績，隨著貸款利率下限取消后，不排除部分銀行以低于存款利率的價格向關(guān)聯(lián)企業(yè)提供貸款—這種做法在目前已不少見。”

“還有一類就是被地方政府控制的銀行。近年來，地方性融資平臺償債壓力大，其有動力要求其控制的商業(yè)銀行，特別是區(qū)域性商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社為其提供廉價的平臺貸款以應付債務的兌付。” 范杰告訴時代周報記者。

中小企業(yè)擔憂融資成本走高

總體來看，貸款利率下限取消，最先受益的可能是國有企業(yè)和大型企業(yè)。

如一位大型銀行對公業(yè)務經(jīng)理向記者稱，“利率管制事實上保護了商業(yè)銀行的議價權(quán)。” 目前低于基準利率貸款的主要是大型國企，取消貸款利率下限后，優(yōu)質(zhì)國企客戶或有更多籌碼來獲取優(yōu)惠貸款。銀行也將加大中小企業(yè)融資成本以平衡收益，這將加劇企業(yè)貸款利率的兩極分化。甚至有專家建議，要防止大企業(yè)當“資金倒爺”。

但有部分小微企業(yè)擔心貸款成本上升。目前小微企業(yè)貸款利率以銀行上浮定價為主，擔心銀行為大企業(yè)降低利率受到的損失會轉(zhuǎn)嫁到小微企業(yè)，增加融資成本。

“即便形勢好的時候，民營中小企業(yè)想拿到基準利率的貸款都很難，更別說打折的貸款。如此一來，低利率的貸款資源會更多向國企和大型企業(yè)集中，中小企業(yè)的融資成本反而在短期內(nèi)會被推高。”一家長三角地區(qū)的中小企業(yè)代表告訴記者。

不過，在上述企業(yè)代表看來，長期的角度，有足夠存款的大銀行降低利率以后，失去了大客戶的中小企業(yè)銀行會將競爭重點放在中小企業(yè)上。屆時，好日子或許會來臨。