水皮：創(chuàng)業(yè)板是垃圾板 東方財(cái)富瘋漲答案只有鬼知道

2013年07月26日 23:40
來源：華夏時(shí)報(bào)

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首先聲明，作為東方財(cái)富的忠實(shí)用戶，水皮無意對這家上市公司的業(yè)績和前景作出評論，更不涉及對東方財(cái)富股價(jià)的判斷和建議，之所以舉東方財(cái)富為例，純屬順手牽羊，貪圖方便。

東方財(cái)富的代碼是300059，從代碼就可以知道，這是一家創(chuàng)業(yè)板公司，這家主營財(cái)經(jīng)信息的互聯(lián)網(wǎng)公司，2005年才創(chuàng)立，當(dāng)年利潤不過100萬元，第二年就達(dá)到3487萬，2010年3月上市，當(dāng)年利潤為6674萬元，2011年更是達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.07億元，但是2012年的利潤卻滑落到了3758萬元，相當(dāng)于6年前的水平，而利潤率則從當(dāng)初的51%滑到了目前的16.88%。更為糟糕的是從2012年的第四季度開始，東方財(cái)富陷入虧損泥潭，當(dāng)季虧了867萬元，進(jìn)入2013年第一季度，虧損擴(kuò)大到了1485萬元，第二季度虧損幅度有所減小為虧損188萬元，合計(jì)半年虧損1673萬元。

但是，東方財(cái)富的市場表現(xiàn)和公司的每況愈下卻形成了完全相反的情景。從K線圖上可以看到，2012年底，東方財(cái)富股價(jià)最低打落到7.31元，年底收在9.38元，5個(gè)月后股價(jià)最高已沖到23.25元，除權(quán)后，股價(jià)再次大幅拉升，目前在18元附近，復(fù)權(quán)回去，價(jià)格在36元左右，也就是說東方財(cái)富的股價(jià)在7個(gè)月中上漲了整整3.8倍。

東方財(cái)富為什么能這么瘋漲？

答案只有鬼知道！

不過如果把東方財(cái)富放在創(chuàng)業(yè)板集體瘋狂的背景下看，答案未必只有鬼知道，有些人恐怕也知道。

從數(shù)據(jù)上看，創(chuàng)業(yè)板今年上半年的漲幅達(dá)到60%，同期上證指數(shù)則下跌19%，日經(jīng)指數(shù)上漲的幅度為40%多點(diǎn)，而不斷創(chuàng)新高的道指漲幅不過18.37%，納斯達(dá)克指數(shù)則在19.41%左右。

哪些人可能知道答案呢？

一是上市公司的實(shí)際控制人或大股東。第一批28家上市的公司大股東股票已經(jīng)在上年10月進(jìn)入解禁期，由于行情不好，在證監(jiān)會(huì)組織下集體延長了半年以上的持股，也就是說這些人有減持的強(qiáng)大的動(dòng)力，更有推高目前股價(jià)的壓力。

二是集體扎堆的公募基金。創(chuàng)業(yè)板盤小，但流通盤更小，推高股價(jià)很容易，大股東有推高股價(jià)的愿望，操盤的何不順?biāo)浦郏扛螞r，還有抱團(tuán)取暖的解釋。

三是渾水摸魚的機(jī)構(gòu)。有大股東減持的題材，有公募配合的朦朧，又有境外市場持續(xù)走牛的預(yù)期，棄指數(shù)炒個(gè)股是游資的正常選擇。更何況創(chuàng)業(yè)板的個(gè)股整體上符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，無論是互聯(lián)網(wǎng)、手游還是新材料都是充滿想象的板塊，也的確有成長性好的公司，市夢率可以自欺欺人。

所以，創(chuàng)業(yè)板能瘋狂這么長時(shí)間不是偶然，更何況利好不斷。

利好之一創(chuàng)業(yè)板可能再融資。

利好之二創(chuàng)業(yè)板可能降低門檻。

利好之三創(chuàng)業(yè)板可能IPO重啟。

確切地講，政策層面對創(chuàng)業(yè)板炒作是有利的，借題發(fā)揮本來就是炒股的特征，此時(shí)不飆又待何時(shí)？

但是空間還能有多大呢？

烏雞又有幾只真能變成鳳凰？

從預(yù)警數(shù)據(jù)看，45%的創(chuàng)業(yè)板業(yè)績下滑，創(chuàng)業(yè)板設(shè)立之初曾沖到過1238點(diǎn)，那時(shí)市盈率平均50倍，而現(xiàn)在不過沖到1208點(diǎn)，平均市盈率卻已過56倍。

什么意思？

市盈率告訴我們，創(chuàng)業(yè)板就是一個(gè)垃圾板，絕對市盈率是如此，相對市盈率也是這個(gè)結(jié)論。創(chuàng)業(yè)板能摔到585點(diǎn)一次，未必就不會(huì)摔倒二次。暴跌4%的情景剛發(fā)生一次，一定還會(huì)再發(fā)生多次，概念畢竟是概念，最終說話的是業(yè)績，概念實(shí)際上透支的也是未來的業(yè)績。令人感慨的是，網(wǎng)絡(luò)調(diào)查表明，65%的投資者還準(zhǔn)備進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板，刀口舔血的游戲帶來的刺激是如此巨大。真應(yīng)了那句話，上帝欲使其滅亡必先使其瘋狂。

好自為之，下注的人們。

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