利率市場化步驟明晰銀行盈利短期內受沖擊不大

2013年07月31日 07:02
來源：上海證券報作者：苗燕

人參與條評論

《中國銀行業發展報告（2012-2013）》發布

此次貸款利率管制的放開，對銀行業經營和盈利的影響相對較為有限。其原因是政策主要是對占比不高的利率下浮貸款的定價產生一定的下拉作用，而對于利率上浮和以基準利率發放的貸款來說，原先定價已經較為市場化，不會因為這次的政策再發生大的改變

中國銀行業協會昨日發布的《中國銀行業發展報告（2012-2013）》（以下簡稱《報告》）指出，利率市場化依然需較長時間才能完成，2013 年在基準利率保持基本穩定的情況下，銀行業盈利能力短期內不會受到太大沖擊。經初步測算，在扣除稅收的因素后，此次取消貸款利率下限政策對2013 年銀行業凈利潤的靜態影響為200億元至400億元，會使利潤增速降低1至1.5個百分點。《報告》建議銀行抓住有利時機加快轉變業務發展模式，提高可持續增長和跨周期經營的能力。

央行自7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。這次調整是繼2012年6月和7月擴大金融機構存貸款利率浮動區間后，推進利率市場化改革的又一重要步驟。至此，我國貸款利率市場化已經基本完成，未來利率市場化的主要任務是進一步放開存款利率上限直至取消。

而據媒體報道，央行在綜合各方面意見與訴求后制定的利率市場化進程表，已獲高層批復。這一進程表中，近期的目標是建立健全自主定價機制、取消貸款利率下限，這一目標已基本完成。而近中期目標是形成較為完善的市場利率體系、健全中央銀行利率調控能力；中期目標是全面實現利率市場化，使央行形成通過政策利率來進行宏觀調控的能力。不過，記者從多位消息人士處了解到，存款利率上限的放開，在短期內難以實現，因此，正如《報告》的預期，全面的利率市場化依然需要較長時間。

交行首席經濟學家連平在《報告》的發布現場預計，未來會按照“先長期大額、后短期小額的步驟漸次放開存款利率上限，大額長期存款利率的市場化也會加快推進。”此外，他預計，允許銀行發行大額可轉讓存單也可能會有突破，并簡化存貸款利率的期限結構。德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿認為，有條件推出CD（大額可轉讓定期存單）作為下一步利率市場化的突破口。他稱，發行CD的好處在于它可以使部分利率市場化，但又不沖擊整個存款的基數，對一些銀行可以明顯地改善流動性，同時增加二級市場的工具。從操作的角度，短期可以先向同業發CD，再向企業和個人發CD。“在此之后明年有條件將存款利率的上限提高到1.2倍，總的時間表，我認為應該是在兩年之內基本上完成存款利率市場化是有保證的。”

《報告》指出，從短期來看，此次貸款利率管制的放開，對銀行業的經營和盈利情況都將產生一定的影響，但相對較為有限。原因是政策主要是對占比不高的利率下浮貸款的定價產生一定的下拉作用，而對于利率上浮和以基準利率發放的貸款來說，原先定價已經較為市場化，不會因為這次的政策再發生大的改變。

《報告》認為，從中長期來看，將有一系列配套基礎設施出臺，并合理協調利率市場化與涉外金融改革。這些配套措施包括深化債券市場建設，進一步加快企業債等直接融資市場的發展，充分發揮利率對資金的調節作用。此外，還將進一步加強基準利率建設，積極發展長端品種交易，合理協調推進利率市場化與匯率市場化、資本和金融賬戶開放改革。