美聯(lián)儲首位女主席呼之欲出亞洲經(jīng)濟體有望獲喘息之機

2013年10月10日 01:34
來源：每日經(jīng)濟新聞作者：孫宇婷

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這一次，或許不再是“狼來了”，備受矚目的美聯(lián)儲新任主席人選終于將有來自官方的聲音。

北京時間昨日（10月9日）上午，一名白宮官員通過電子郵件聲明對外透露，美國總統(tǒng)奧巴馬將在美國當?shù)貢r間周三下午3時宣布提名珍妮特·耶倫（JanetYellen）出任下一屆美聯(lián)儲主席。如果提名獲得參議院批準，那么耶倫將成為美聯(lián)儲歷史上首位女性主席。

一直以來，耶倫都是寬松貨幣政策的主要倡導者，因此，若不出意外，她的上臺將意味著美聯(lián)儲量化寬松（QE）政策的延續(xù)。

此前受QE收緊預期影響，亞洲新興市場遭遇資金外流的沖擊，而耶倫一旦上臺，被認為可能為亞洲新興市場贏得喘息的機會。

消息傳出后，道瓊斯指數(shù)期貨與標準普爾指數(shù)期貨隨即沖高，預示著周三華爾街或迎來高開。

延續(xù)QE幾率驟增/

《每日經(jīng)濟新聞》記者留意到，本月初，奧巴馬在接受外媒采訪時，似乎就已經(jīng)釋放了耶倫當選的信號。奧巴馬稱，“本（美聯(lián)儲主席本·伯南克）目前還在其職，他的工作做得很好。最終獲提名者必須關注通脹與就業(yè)，與美聯(lián)儲的雙重使命保持一致。”

在貨幣政策風格上，耶倫被認為是“鴿派”的代表，她傾向于啟用降低失業(yè)人口的策略，甚至不惜以逼升通脹為代價。

耶倫曾經(jīng)公開表示，她對美聯(lián)儲在通脹和就業(yè)兩大目標上存在沖突的說法并不買賬。“當兩個目標出現(xiàn)沖突時，需要做出艱難的權衡，對我而言，一個明智而人性化的決策是偶爾令通脹上浮，即便通脹已經(jīng)超出目標水平。”

“對市場而言，我認為不會有太多意外，（耶倫的上臺）明確地透露出美聯(lián)儲將延續(xù)‘鴿派’政策。”RockwellGlobalCapital首席市場經(jīng)濟學家彼得·卡迪羅（PeterCardillo）表示，“我提議聯(lián)儲在12月略微縮減量寬規(guī)模，但這在很大程度上取決于華盛頓關門事件以及債務上限談判的進展。如果政府關門對經(jīng)濟的影響進一步擴大，那么量寬收緊計劃將被推遲至2014年一季度。”

美元承壓關注聯(lián)儲講話/

“考慮到量化寬松將得以延續(xù)，市場已經(jīng)為耶倫的當選豎起了大拇指。”西太平洋高級貨幣策略師西恩·柯羅（SeanCallow）表示，“很顯然，耶倫被提名已是意料之中，在目前的財政僵局之下，市場已預判美聯(lián)儲公開市場委員會將不太可能在10月的會議上做出較大改變。”

事實上，寬松貨幣政策的延續(xù)將阻止國債收益率上升，但同時也會給美元帶來壓力。

在提名消息傳出后，美國股指期貨走強，美元匯率下滑。道指期貨上漲約30點，標準普爾500指數(shù)期貨上漲0.4%。

金銀期貨市場反應較為平淡，自薩默斯退選后，外界基本認定美聯(lián)儲掌門人一職非耶倫莫屬，由于提前消化了該預期，因此當消息傳出后，亞盤期間市場波動不及預期。相較之下，美國國會兩黨在債務上限問題上的僵局對貴金屬市場影響反而更大。

值得注意的是，根據(jù)前述白宮官員消息，奧巴馬宣布提名當日，美聯(lián)儲主席伯南克和副主席耶倫將雙雙出席發(fā)布會，而他們的講話必然會為美聯(lián)儲未來貨幣政策走向提供指引，因此市場需要保持高度關注。

利好亞洲新興經(jīng)濟體/

市場有觀點認為，耶倫當選后，亞洲新興經(jīng)濟體或許將贏來短暫的喘息之機。匯豐控股駐香港經(jīng)濟學家范力民就表示，耶倫獲提名將降低美聯(lián)儲大規(guī)模縮減刺激政策的風險，對亞洲市場構成利好。

記者注意到，自今年伯南克公開表示，一旦美國經(jīng)濟持續(xù)向好，美聯(lián)儲將逐步削減QE規(guī)模以來，亞洲新興市場國家遭受了嚴重沖擊，海外資本紛紛撤離新興市場。

經(jīng)濟合作與發(fā)展組織9月發(fā)布的報告顯示，亞洲新興市場國家面臨的關鍵下行風險是金融市場的動蕩，而這正是由美聯(lián)儲削減QE預期引發(fā)的。

次貸危機爆發(fā)初期，由于金融機構資產(chǎn)損失嚴重，主要經(jīng)濟體需求持續(xù)下降，美國出現(xiàn)信貸緊縮現(xiàn)象，美聯(lián)儲先后10次大規(guī)模降息，并推出了震驚世界的量化寬松。隨后幾年，美聯(lián)儲延續(xù)了寬松步伐，推出了第二輪和第三輪量化寬松。

在此期間，全球投資者的資金大量涌入亞洲經(jīng)濟體，但遺憾的是，不少亞洲經(jīng)濟體始終未能找到行之有效的措施來吸引投資。

當今夏聯(lián)儲釋放削減QE的信號后，資金的撤離令印度和印尼兩國受傷最深，其宏觀經(jīng)濟呈疲弱態(tài)勢，急需通過流入的外資來填補缺口。