青島金王業績催肥術大起底操控三盟友玩轉上下游

2013年10月24日 04:46
來源：上海證券報

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離奇的貿易鏈

暗訪期間，記者曾試探性地詢問利勝化工的銷售經理張力，“是否可以通過走賬幫忙做大收入。”對方連稱可以，“我們一般只會跟合作過的熟悉客戶配合，只要把稅點扣出來，這都是沒問題的”

既然利勝化工與宏河石化關系是孿生兄弟，那么青島金王向利勝化工大額采購石蠟后，宏河石化為何又要買回來呢？

事實上，青島金王業務模式極為清晰，即“新材料蠟燭及工藝品”傳統業務主要面向境外客戶，而油品貿易則是針對國內市場。以2011年為例，公司境內營業收入為5.27億元，其中5.15億元為油品貿易收入，“新材料蠟燭及工藝品”內銷收入僅為1210萬元?？梢?，青島金王當年對宏河石化實現的2.36億元銷售額應來自于油品貿易。

一位資深內貿人士向記者表示，在不涉及來料加工、OEM生產的前提下，企業“上下游客戶同為一家”的情形頗為罕見，若僅是同一種產品的單純賣出、買入行為，雙方極有可能通過如此交易模式虛增營收。

為此，記者以投資者身份向青島金王求證，公司相關人士表示，公司油品貿易主要以石蠟為主，且不涉及加工環節，主要通過在石蠟等原材料采購方面強大的議價能力，低價買入后將其銷售給其他議價能力較差的客戶賺取中間價差。

在以“石蠟占大頭”的前提下，宏河石化2011年、2012年的采購額占公司當年油品貿易收入比重極高，分別為46%和51%，據此斷定雙方間交易中應包含著大量石蠟產品。而在利勝化工、宏河石化“一套人馬、兩個牌子”的背景下，青島金王與兩家公司的實質貿易流程為：公司向利勝化工采購石蠟產品，隨后再賣回宏河石化，但疑問隨之而來。

首先，利勝化工（宏河石化）人士在記者暗訪時表示，公司是中石油、中石化幾大煉油廠石蠟產品的一級經銷商，采購成本低廉，那么其在向青島金王銷售石蠟產品的同時，為何又“心甘情愿”地從后者手中再高價買回相關產品？

其次，利勝化工（宏河石化）方面自稱是石蠟一級經銷商、采購成本低，但權威數據卻顯示，兩公司2011年業績均為虧損。反觀處于貿易鏈中端的青島金王，其以石蠟為主的油品貿易業務卻能通過高價位銷售連年實現盈利，幕后究竟有何隱情？

進一步來看，在上下游同為一家的前提下，青島金王與其交易的公允性又如何體現？

上述資深貿易人士表示，如果上游采購商和下游銷售客戶同為一家，相關產品交易甚至不出庫便可完成，對應的采購、銷售金額亦可隨意制定。

在暗訪期間，記者曾試探性地詢問利勝化工的銷售經理張力，“是否可以通過走賬幫忙做大收入?！睂Ψ竭B稱“可以”，“我們一般只會跟合作過的熟悉客戶配合，只要把稅點扣出來，這都是沒問題的。”張力對此毫不隱晦。

那青島金王油品貿易額近兩年激增背后，是否也存在“走賬做大營收”的操作呢？

“新馬甲”麗匯誠石化“分倉”

麗匯誠石化控股股東、法定代表人陸錦麗，正是宏河石化第二大股東。麗匯誠石化的首期注冊資金亦是從蚌埠市工商銀行匯出

今年上半年，青島金王油品貿易繼續高歌猛進，收入高達3.955億元，已顯著超過傳統蠟燭主業。公司前三大銷售客戶也全部被國內企業所占據。除了宏河石化，大客戶名單中還出現了一個新面孔——上海麗匯誠石化有限公司，這家名不見經傳的公司今年1至6月與青島金王的交易額為9620萬元，是第三大客戶。

而記者調查后發現，麗匯誠石化仍是宏河石化的關聯企業。通過分倉操作，青島金王對“蚌埠系”的銷售額表面上得以降低。

麗匯誠石化2012年7月才成立，初始注冊資本僅100萬元，今年7月增至1000萬元。

該公司的控股股東、法定代表人為陸錦麗，此人正是宏河石化的第二大股東，而陸錦麗對麗匯誠石化首次繳納的70萬元注冊資金亦是從蚌埠市工商銀行匯出。

據記者調查，該公司2012年6月租用了上海中油石油交易中心位于上海東方路969號中國石油大廈10層的003號席位。但記者近日前往上述住所卻未發現該公司身影。

記者輾轉聯系到了中油石油交易中心相關人士。據其介紹，“東方路969號10層003號”只是麗匯誠石化的注冊地址，“他們原來也不在那里辦公?！?/p>

記者上周再次暗訪宏河化工時談及麗匯誠石化，對方坦承麗匯誠石化與他們同屬一系。

舊友“國融系”頻繁現身

為避人耳目，青島金王居然將同一家公司在供應商中以中文名稱列示，在客戶名單中，又以英文名稱列示，屬于典型的此地無銀三百兩

除利勝化工、宏河石化、麗匯誠石化“三胞胎”外，青島金王另外一批上游供應商與下游客戶同樣存在隱秘的關聯關系，其幕后控制人則指向了張德亮掌控的國融集團。值得玩味的是，青島金王與張德亮頗有淵源，雙方似乎交情不淺。

2011年度，青島金王向青島保稅區百瑞來國際貿易有限公司（下稱“青島百瑞來”）進行了7015.68萬元的貨物采購，同期對“QINGDAO BAIRUILAI TRADING CO.,LTD”的銷售額為5055.91萬元。

經記者核查，青島百瑞來與“QINGDAO BAIRUILAI TRADING CO.,LTD”實為同一家公司。交易模式與利勝化工、宏河石化類似，青島金王當年向青島百瑞來采購產品的同時，又向其進行了產品銷售。反觀青島金王刻意將青島百瑞來的中、英文名字分別列入供應商、客戶名單，頗有“欲蓋彌彰”之嫌。

青島百瑞來成立于2003年4月，原股東為鄭惠玲等自然人。自2008年后，青島國融集團通過股權收購及增資，目前控股前者96%股權。

時至2012年，青島金王與國融集團的交易往來更加密切。根據青島金王年報列示的前五大供應商名單，當年除繼續向青島百瑞來采購7666萬元貨品外，其向國融集團的采購額亦高達4758萬。同時，青島金王當年還對第五大客戶青島普羅特斯貿易有限公司（下稱“普羅特斯”）實現了8158萬元的銷售。

而記者調查發現，普羅特斯同樣是國融集團的“貿易馬甲”：2011年5月，國融集團下屬公司利津森化出資800萬元獲得普羅特斯80%控股權。普羅特斯的經營范圍與青島百瑞來高度重合，國融集團“另立爐灶”向青島金王分頭采購，用意何在？

與“蚌埠系”旗下的麗匯誠石化類似，普羅特斯同樣行蹤難覓。

記者近日實地走訪了普羅特斯所在地：青島保稅區漢城路6號2號廠房333室。但依地址并未能找到該公司?！斑@里主要做倉庫用，一部分做加工制造的、還有一些做橡膠倉庫來用的，就沒聽過有這么一家貿易公司?！币幻麄}庫看守人員告訴記者。

國融集團自稱是一家集能源化工、金融服務、國際貿易為一體的大型企業集團，具備成品油（燃料油）非國營貿易進口資質企業，同時擁有重交瀝青生產基地。從其從事主業以及公司與青島金王的交易金額來看，雙方進行的亦是油品貿易業務。

而作為國融集團的實際控制人——張德亮，市場投資者對其并不陌生。2007年4月，青島金王曾出資3600萬元收購張德亮持有的利津森化40%股權，進而與張德亮并列利津森化第一大股東。雙方當時曾有業績對賭約定。孰料三年過去，利津森化利潤并不達標，張德亮應補償金額高達5752萬元。然而，青島金王非但未要求張德亮進行補償，反而將40%股權作價3900萬元賣回給張德亮，業績對賭遂成廢紙。

撇開青島金王與張德亮之間的過往“交情”不說，在國融集團、青島百瑞來、普羅特斯等“國融系公司”占據青島金王上下游兩端的情形下，青島金王與國融系交易往來的公允性、真實性又如何體現？

跨省串聯露馬腳

注冊地在大連的亨潤豐法人代表甄豐東，同時又是注冊地在山東臨邑的恒潤化工高管，甄豐東的辦公室就在恒潤化工，兩家企業的密切關系顯而易見

除“蚌埠系”、“國融系”外，青島金王核心供應商、客戶群體中另有兩家公司關系也極為密切。

在青島金王油品貿易收入猛增的2011年與2012年里，青島金王向臨邑縣恒潤化工有限公司（下稱“恒潤化工”）相繼采購貨物1.02億元和2.31億元，該公司遂成為第二大供應商，僅次于利勝化工。

同樣在2012年，青島金王的前五大客戶名單中再度闖進了一個“陌生面孔”——大連亨潤豐石油化工有限公司（下稱“亨潤豐”），當年對其銷售額為1.88億元，今年上半年銷售額進一步達到1.495億元，躍至上市公司第一大客戶。

大連市工商局提供的資料顯示，亨潤豐注冊資本200萬元，自然人甄豐東、張書紅分別持有公司80%、20%股權，其中甄豐東系法人代表。反觀恒潤化工則是由趙富德掌控。兩家公司經營范圍都包含燃料油、瀝青、建材等業務。

經上證報調查，2011年8月才成立的亨潤豐與千里之外的恒潤化工竟是“同室宗親”。

在亨潤豐注冊住所大連長興島臨港工業區何屯村，記者并未尋見亨潤豐公司，當地人員表示，亨潤豐確在此注冊成立，但經營和辦公都在山東。“他們老板就是山東人，當時注冊的時候專門從山東趕過來的?！?/p>

記者調查發現，亨潤豐的經營辦公地點在山東臨邑縣臨邑鎮趙家村，該地址恰是恒潤化工的大本營。

當記者幾經輾轉找到了恒潤化工的時候，卻發現該廠區沒有任何標識?！拔覀冞@就是恒潤，現在村里這塊主要做原油，煉化那一塊主要在別的廠區?！?恒潤化工一工作人員對記者表示。

然而，當記者試探性問及“是否知道甄豐東時”，該位工作人員立即回應，“甄總就在這里辦公，辦公室就在隔壁?！?她同時強調，“不過這幾個廠子都是趙總(趙富德)的?！?/p>