10月CPI料將繼續反彈 PPI環比有望轉負

2013年11月04日 16:15
來源：中國證券網

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中國證券網訊（記者梁敏）國家統計局將于9日（本周六）公布10月份主要宏觀經濟指標，包括CPI、PPI，以及投資、消費、工業增加值等數據。

受食品價格上漲因素影響，機構普遍預期，9月份CPI突破3%之后，10月份CPI同比漲幅有望繼續反彈，通脹壓力加大。而PPI環比則有望重新轉負。

CPI同比漲幅料將繼續回升通脹壓力加大

9月份CPI邁入“3%”時代，漲幅達到3.1%，但是進入10月份食品價格上漲趨勢未改，非食品價格也有所上漲，因此，機構普遍預期，10月份CPI還將會繼續反彈，同比漲幅有望達到3.3%左右。

商務部公布本月前三周食用農產品價格，指數環比上漲0.2%。而國家統計局公布全國50個城市食品價格變化數據顯示，10月下旬以來，蔬菜價格多數也呈現漲勢，尤其是西紅柿價格漲幅達13.6%，豆角漲幅達7.8%。

“短期內，由于節假日及季節性因素，10月的菜價還在保持上漲態勢，同時預期新《旅游法》可能對旅游類價格有一定的抬升作用，預期10月CPI食品價格環比上漲0.5%，非食品價格上漲0.l%，CPI環比為0.2%，同比在3.3%左右。”中信證券在最新發布的報告中說。

招商證券也預測，10月CPI同比增長3.3%，而海通證券則預測10月CPI同比增長3.2%。

隨著經濟企穩，需求恢復對CPI具有一定拉動作用，四季度通脹壓力會加大。其實，這一點從PMI分項指標中也可以反映出來。

據中國物流與采購聯合會數據，10月制造業PMI中，購進價格分項指數自7月份以來，持續明顯上升，9月份達到54.5%，10月份回落至53.3%。但從企業規模來看，大型、中型和小型企業的購進價格指數均高于50%，指數在51.8%-55%之間。此外，10月非制造業PMI中收費價格指數也在回升。這些都意味著通脹面臨上漲壓力，在經濟放緩的情況下，不少分析人士還擔心有“滯脹”的風險。

不過，專家也表示，盡管四季度通脹面臨上漲壓力，但總體來說漲勢溫和，全年CPI漲幅仍在3.5%的目標之下。

PPI環比漲幅有望轉負

去年以來，PPI持續走弱，同比已經連續19個月負增長，不過隨著供需改善，今年下半年以來同比跌幅逐月收窄，8、9月份PPI環比還連續正增長。但10月份這一狀況或將打破，市場普遍預計，10月份PPI環比有望轉負。

海通證券指出，10月份商務部生產資料價格環比下降0.2%、匯豐PMI購進和產出價格下降，港口期貨生資價格也明顯回落。預測10月PPI環降0.2%，同比降幅擴大至1.7%。

國泰君安證券宏觀分析師汪進也指出，10月PPI環比負增長概率上升，預計11月PPI環比依然走弱，再度預示經濟增長預期回落。

三季度經濟增速為7.8%，經濟企穩，隨后公布的10月PMI繼續攀升至18個月新高進一步確認了經濟趨穩向好的勢頭，但有分析人士指出，經濟短暫企穩不會改變目前經濟增速長期放緩的趨勢。

事實上，對于10月投資、消費和工業增加值等宏觀數據，市場預期并不容樂觀。投資和消費增速或將持穩，但工業生產增速則會繼續回落。

海通證券在報告中指出，10月下旬電力耗煤增速大幅下滑，全月較9月走低已成定局，意味著10月工業增加值增速將繼續下滑，預計為10%。

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