人民幣對美元匯率連跌六天中國外匯政策可能生變

2013年11月05日 07:34
來源：廣州日報

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■新華社制圖

人民幣單邊升值壓力凸顯企業不愿持有美元

昨日，人民幣對美元即期匯率收報6.0992，盡管比10月25日的6.0802匯改以來新高稍有回調，但從上周開始，人民幣對美元遠期和掉期報價在銀行間市場出現分化的情況，令市場猜測外匯監管部門可能出臺新的政策限制資本流入。分析稱，在人民幣單邊升值預期被強化的背景下，銀行結匯壓力及資本流入壓力加大，上述新政有可能出臺。

本報訊（記者李震）昨日，人民幣對美元即期匯率收報6.0992。10月14日以來，人民幣即期匯率從徘徊數月的6.12連升至6.08，市場對人民幣單邊升值的預期強化，企業結匯力度加大。

市場：

企業不愿持有美元

“人民幣接連升值，加強了市場一致的單邊預期，大家都不愿持有美元?！币晃粐写笮薪灰兹耸扛嬖V記者，“誰持有美元誰就承擔風險，而不持有就沒有。因此企業都加大力度結匯以減小風險?！?/p>

數據顯示，10月14日即期價格升破6.12后，此后的連續6個交易日創收盤新高，一路升破6.11、6.10、6.09關口，截至10月25日的新高6.0802已經累計升值0.62%。

“即期匯率連創新高，將市場對人民幣升值的上限區域拔高；而同時短時間的快速破關，也強化了市場對人民幣單邊升值的趨勢?！鄙鲜鼋灰兹耸糠治龇Q。

“最近銀行結匯壓力比較大，企業不愿留外幣。”招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮表示。

對人民幣升值的原因，廣東中行外匯分析師胡年豐稱，一是隨著市場對QE退出預期的延后導致美元走弱。美元指數從7月份的高點84.75到目前的80.50附近，跌了5%。二是市場對國內下半年經濟基本面的預期回暖，表現為人民幣中間價到了8月底一路創新高?！澳壳皝砜?，人民幣繼續升值的壓力還是比較大?！?/p>

“維持此前預計年內人民幣對美元即期匯率的高點在6.10~6.05的判斷，觸及6.05的概率依然很大?！眲|亮指出。

觀點：

外匯政策可能生變

昨日，人民幣對美元匯率中間價報6.1482，已連跌六天。

值得注意的是，最近一周，一方面人民幣中間價和即期匯率都出現回調；另一方面，人民幣對美元遠期和掉期報價近日在銀行間市場出現分化，形成兩條不同的價格曲線?！斑@顯示市場已對外匯監管部門可能出臺限制結匯新政的傳言做出了反應?！庇惺袌鋈耸勘硎?。

據媒體報道，多位交易人士表示，外管局近日已對銀行機構做了窗口指導，透露可能出臺限制結匯的新政，包括對銀行結售匯頭寸管理再次實行“收付實現制”會計準則。目前則采取的是“權責發生制”。

“主要是為減輕對人民幣即期匯率形成的升值壓力。但目前具體下文還沒有明確?！鄙鲜雒襟w引述一位國有大行交易人士的話說。

不過，本報記者向廣東多家銀行交易員了解到，目前他們也只是聽說有外管局的窗口指導，但尚未接到總行的相關信息?！皹I內有這樣的傳聞，但我們尚未接到相關消息?！睋私?，在國際外匯市場上，由于不存在銀行結售匯綜合頭寸管理，因此掉期和遠期價格也就相同。

“收付實現制以前也用過，主要作用還是限制結匯的規模和數量，減慢資本流入。”一位交易員指出。

今年前10個月人民幣共升值2.23%，而伴隨著8月以來升值的加快，外匯占款流入也明顯增長。9月，央行口徑外匯占款新增近2700億元人民幣，環比大漲近三倍。

“有可能監管層覺得人民幣的快速升值會帶來較大的資本流入壓力，因此會采取限制結匯的措施。以目前的情況來看有這種可能?！币晃毁Y深交易人士表示。

專家觀點

年底前人民幣

可能擴大波幅

摩根大通中國首席經濟學家朱海斌預計，管理層將在今年底前把人民幣匯率波幅上下限，由現時的1%擴大至2%，目前為擴大波幅的良好時機，因為近月人民幣中間價與市場價已相當接近，少了以往單邊升值壓力，宏觀經濟也開始趨穩，第三季經濟有所反彈，短期內大幅下行壓力不大。另外，中央也有望推動利率市場、銀行間大額可轉讓同業存單（NCD）利率自由化，并推行存款保障制度；同時，也有望批準民營銀行的設立，容許包括阿里巴巴在內的互聯網公司從事金融業務。

（金霽）

影響預測

可能減輕銀行結匯壓力

對外管局可能出臺的相關限制結匯的新政帶來的影響，劉東亮認為，第一，鑒于目前人民幣匯率是實行有管理的浮動匯率制度，預計不會影響到人民幣匯率的走勢；第二，有可能會減輕銀行結匯的壓力，同時也減慢外匯儲備增長的壓力；第三，可能造成套利的機會。

名詞解釋

權責發生制是指銀行在交易訂立日將結售匯計入綜合頭寸。收付實現制是指銀行在資金實際收付日將結售匯計入綜合頭寸。