外媒：中國經濟的“容錯率”有多大？

2013年11月11日 07:52
來源：華爾街日報

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鳳凰財經綜合 《華爾街日報》11月10日刊文分析認為，中國經濟正在一個相當窄的“舒適區”中運行。

最新的10月份經濟數據表明，從春季出現放緩以來，經濟增長已經企穩。工業增加值同比增長10.3%，零售銷售依然強勁。外貿出口同比增長5.6%，對最重要出口目的地美國和歐洲的出口明顯增長。

最好的情況可能也就是這樣了。中國經濟似乎不能妥善應對經濟活動的加快。通脹又進入視野，10月份消費者物價指數同比上漲了3.2%，這是自今年2月份以來的最大漲幅，朝著政府設定的全年3.5%的目標更近了一些。蔬菜價格——最重要的通脹貢獻因素之一——大幅上漲。房地產價格仍有泡沫。

為了防止通脹變得棘手，北京需要保持信貸緊缺。與9月份相比，10月份因貿易順差造成的資金流入增加了逾一倍，至311億美元，這表明中國央行有更多的多余流動性需要吸收。這還有可能意味著，人民幣將繼續升值。

報道稱，中國的決策者們正在一個像酒店走廊那么寬的空間內進行運作。國務院總理李克強上個月說，要保證城市新增就業1,000萬人，需要7.2%的經濟增長。雖然有些人對李克強這一數據的精確性吹毛求疵，但黨內官員也擔心，任何遠低于這一指標的數字都可能讓民眾感到不安。就區間高點而言，如果通脹率不上升，中國經濟似乎不會比第三季度7.8%的同比增長率高出很多。如果放任物價上漲，決策者又要擔心社會不滿。

這樣看來，能讓北京感到舒適的空間就只有0.6個百分點。實際上，這個區間可能還要更窄。在第二季度經濟增幅放緩到7.5%之下的時候，到處充斥著轉折點即將到來的說法，說如果增速遠低于這個數字，中國要償還不斷增長的債務就會出問題。

中共領導人9日召開十八屆三中全會，商討采取哪些重大措施，才能讓中國經濟在未來10年中走上正軌。文章認為，中國領導人只需看一眼10月份的數據就會明白為什么處境堪憂。

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