梁信軍：海外最值得投資的三個領(lǐng)域

2013年11月19日 16:12
來源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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鳳凰財(cái)經(jīng)訊 11月19日消息，復(fù)星集團(tuán)副董事長兼首席執(zhí)行官梁信軍在財(cái)經(jīng)年會上表示，跟中產(chǎn)階級生活方式有關(guān)聯(lián)所有西方領(lǐng)袖級的公司都是值得投資，這個方式他稱之為中國動力嫁接全球資源，怎么樣投資于海外領(lǐng)袖公司，把它帶回到中國快速發(fā)展。

他覺得三個領(lǐng)域特別值得投資：一是個人金融需求關(guān)聯(lián)的行業(yè)，個人金融需求跟中產(chǎn)階級關(guān)聯(lián)。二是體驗(yàn)式消費(fèi)關(guān)聯(lián)的行業(yè)。三是消費(fèi)得起的奢侈品。

以下是問答實(shí)錄：

芮捷銳：你們在倫敦推出新的人民幣國際化的嘗試，下面回到私營部門，下面就是復(fù)星集團(tuán)副董事長兼首席執(zhí)行官梁信軍，梁董事長領(lǐng)導(dǎo)下在國內(nèi)和國外多樣化自己的投資，他在中國私營企業(yè)全球化走向國際過程中扮演重要的角色，不僅僅在意大利一個時(shí)尚品牌中購買35%的股份，謝謝您今天前來。

梁信軍：中國國內(nèi)兩家大銀行的行長，也是最大國有投資機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)作了非常好的講話。我是一個私營企業(yè)，我們現(xiàn)在資產(chǎn)規(guī)模還很小，我們只有1700多億人民幣，現(xiàn)在投資海外不到10%。目前我們在美國、日本、印度、歐洲和東南亞都有駐在當(dāng)?shù)氐腗D投資合伙人，在美國比較多，美國有3到4駐在當(dāng)?shù)赝顿Y合伙人。過去幾年來的確我們做了很好的嘗試。過去七八年主要國有部門主導(dǎo)，未來七八年慢慢私營部門比例會上升，所以我覺得確實(shí)我們需要尋找一個私營部門跟國有投資部門怎么合作的問題，避開當(dāng)?shù)氐囊环N反對，同時(shí)能夠更科學(xué)的共同定價(jià)。第二，怎么樣探討私營部門跟中國國有銀行共同國外投資方面有所合作，也是降低各方面的風(fēng)險(xiǎn)。我也期待有這樣一種更多的協(xié)同的合作。

我們在海外投資是清晰意識到海外風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避海外風(fēng)險(xiǎn)方面主要有三個方面思考：第一，我只投資能夠從中國成長受益外國項(xiàng)目和外國公司，絕對不會因?yàn)樗阋宋胰ネ顿Y。再具體講我很希望我投資的項(xiàng)目在3到5年后，全球利潤30%甚至50%可以受益于中國經(jīng)濟(jì)甚至就在中國產(chǎn)生，這樣我對它的掌控會好得多。第二，對于客戶文化沖突方面，我們強(qiáng)調(diào)我不喜歡做控制性的大股東，即使我是第一大股東我也不要求控制，我非常喜歡做第二大股東，我希望能夠控制公司的人，從公司成長中分享利益，我確保它采取正確的中國發(fā)展的戰(zhàn)略，這樣我跟原來的股東，跟經(jīng)營團(tuán)隊(duì)、跟工會都沒有任何的矛盾，我們之間就非常融洽。第三，控制風(fēng)險(xiǎn)的方式是確保自己的投資進(jìn)度跟你的能力和團(tuán)隊(duì)是匹配的。我們會花三年到四年從兩個不同的案例當(dāng)中去學(xué)習(xí)國際化的經(jīng)驗(yàn)，三到四年只做兩個項(xiàng)目，但是做完了之后我們就學(xué)會了決報(bào)我們知道所有的風(fēng)險(xiǎn)，然后我們會一年做八個項(xiàng)目、九個項(xiàng)目，團(tuán)隊(duì)已經(jīng)積累好，已經(jīng)有本地的團(tuán)隊(duì)，我才會有新的發(fā)展，這三點(diǎn)都是非常重要的。

其次我想談?wù)剣H化的機(jī)會。過去海外對中國國際化充滿一些戒心很重要原因，就是怕資源控制權(quán)的流失和就業(yè)機(jī)會的流失，這樣的眼光是非常狹隘的。中國投資者也需要改變，外國的政府監(jiān)管部門也需要改變。對我們來說，我有兩點(diǎn)看法：第一點(diǎn)，對中國未來十年二十年，我跟很多西方投資者不一樣，我是看多的、看好的，尤其這一次十八屆三中全會之后，以及自貿(mào)區(qū)設(shè)立之后，我對中國未來十年二十年長期持續(xù)穩(wěn)定充滿信心，我是投贊成票。為什么我投資海外，最終在中國受益的原因，不是簡單分散風(fēng)險(xiǎn)。第二點(diǎn)，怎么從中國增長受益，就了解中國動力發(fā)生什么變化，最大變化在于中國中產(chǎn)階級的成長，我認(rèn)為什么樣的情況都阻擋不了中國追求美好生活行動力，在未來五到八年中國毫無疑問擁有全世界最大規(guī)模中產(chǎn)階級，這些中產(chǎn)階級都是新鮮的中產(chǎn)階級，他們的消費(fèi)能力甚至?xí)狡胀ㄎ鞣街挟a(chǎn)階級，因?yàn)樗麄冇袔齑妗Ｋ懈猩罘绞接嘘P(guān)的產(chǎn)業(yè)，將來它的中國市場五到八年后都將占到全世界的22%到35%，22%的原因是中國人口現(xiàn)在就占22%，將來我們中產(chǎn)階級會超過22%。之所以到35%的原因，他們是一個新鮮的中產(chǎn)階級，他需要消費(fèi)的更多。我覺得跟中產(chǎn)階級生活方式有關(guān)聯(lián)所有西方領(lǐng)袖級的公司都是值得投資，這個方式我們稱之為中國動力嫁接全球資源，怎么樣投資于海外領(lǐng)袖公司，把它帶回到中國快速發(fā)展。特別是三個領(lǐng)域：一是個人金融需求關(guān)聯(lián)的行業(yè)，個人金融需求跟中產(chǎn)階級關(guān)聯(lián)。二是體驗(yàn)式消費(fèi)關(guān)聯(lián)的行業(yè)。三是消費(fèi)得起奢侈品。當(dāng)然我覺得消費(fèi)得起奢侈品已經(jīng)廣為人知，在體驗(yàn)式消費(fèi)這一塊說的還非常少，體因是消費(fèi)既包括旅游、文化、醫(yī)療、健康護(hù)理等等都在里面，這些都是個人體驗(yàn)式，我從這三個方面找到海外企業(yè)投資帶回中國發(fā)展。我們海外做了三個案例回到中國發(fā)展都成功，用實(shí)際證明中國高增長完全可以覆蓋掉歐美的衰退，覆蓋掉還綽綽有余，這樣的方式是可行的。

中國金融大的改變業(yè)帶來在海外投資的機(jī)會。中國金融大的改變主要體現(xiàn)在三個方面：第一，個人金融需求在爆炸式增長，很多金融機(jī)構(gòu)側(cè)重于對工業(yè)，真正對私有和個人業(yè)務(wù)這一塊還是有空間，你是有機(jī)會投資于海外金融方面的專業(yè)公司，把它帶回到中國發(fā)展。第二，的確金融行業(yè)利率未來長期看會收窄，短期即便利率管制，政策放寬之后不會跌到臺灣和香港這種程度，長期肯定是收窄，資源向有運(yùn)營能力金融機(jī)構(gòu)集中，有一部分西方金融機(jī)構(gòu)具備這樣的能力，可以把它引進(jìn)來。第三，就是金融創(chuàng)新，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融。養(yǎng)老這一塊很多人看做是壓力和挑戰(zhàn)，對于付支票地方政府，需要付支票的家庭來說，的確養(yǎng)老是一個巨大挑戰(zhàn)，但是對于收支票健康護(hù)理機(jī)構(gòu)來說，它不僅不是挑戰(zhàn)，反而是一個機(jī)會。但是中國人我們意識到這樣的機(jī)會，但是我們并不是非常專業(yè)的從業(yè)者，我認(rèn)為是有機(jī)會從西方引進(jìn)在養(yǎng)老、健康、護(hù)理方面非常專業(yè)的機(jī)構(gòu)到中國來發(fā)展和成長，實(shí)際上我們也這樣做了。第四個機(jī)會是短期的，但是是現(xiàn)實(shí)存在，公開市場的投資，PIPE。我們買西方公司不見得跟私人家族洽談，由于QE要退出這樣一個預(yù)期，實(shí)際上導(dǎo)致全球風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)都是下跌，其中包括股票和很多資源類的東西、金融機(jī)構(gòu)等等，價(jià)格是不高的。我們有機(jī)會投資于它，通過公開市場的投資，程度這些公司數(shù)一數(shù)二的股東，協(xié)助他回中國發(fā)展。最后一點(diǎn)，我們看好中國的同時(shí)，我們也清醒看到在發(fā)達(dá)國家當(dāng)中，例如美國未來十年經(jīng)濟(jì)會非常的堅(jiān)挺，既有非常良好的制造業(yè)，也有非常良好的金融機(jī)構(gòu)，也有非常高能源補(bǔ)貼，還有創(chuàng)新能力。適當(dāng)在美國布局一些資產(chǎn)是有必要的，因此我們最近的確也是美國買了一些樓，在英國也買了一些樓，我還是要說這些樓的買法還是試圖讓它受益于中國成長，不僅僅在當(dāng)?shù)孬@取收益。最后一點(diǎn)關(guān)于通貨膨脹的問題，我認(rèn)為通貨膨脹是擺在所有投資機(jī)構(gòu)面臨非常現(xiàn)實(shí)的威脅。你的投資收益如果跑不贏通脹，我認(rèn)為你是給股東損失錢。我們所有的一切要從這個出發(fā)。這個觀點(diǎn)有爭議，美國就可以，其他一些國家也沒有，我們要清醒看到日本已經(jīng)把通脹作為一個目標(biāo)來管理，美國畢竟需要還那么多債務(wù)，中國貨幣發(fā)行速度只是不想太高，咱們也是比較高的。通脹威脅是擺在所有機(jī)構(gòu)面前的挑戰(zhàn)，我們投資全球的時(shí)候不僅僅為了分散自己安全性的風(fēng)險(xiǎn)，還是要現(xiàn)實(shí)的考慮跑贏通脹的問題。