比特幣作繭自縛

2013年11月21日 08:41
來源：新京報

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現在網絡上流行一句話，叫：不作死就不會死。這句話用來形容抱有貨幣野心的比特幣（Bitcoin）再合適不過了。2013年11月19日，受伯南克“謹慎祝福”的激勵，比特幣再接再厲，兌美元比價一度沖上1000美元/單位比特幣的高峰，盡管隨后大幅回落，但比特幣在過去一年的暴漲暴跌中依舊錄得了超過50倍的漲幅。

表面上看，比特幣這種吸引眼球的價格飆升，似乎是其將在國際貨幣體系改革中有所作為的宣示，但實際上，瘋狂的炒作正在無形中摧毀比特幣的未來。

比特幣是一種由開源的P2P軟件產生的虛擬貨幣，由于具有去中心、超主權、總量上限固定、邊際生產成本遞增、交易流通簡易等有別于信用貨幣的特點，金融危機中誕生的比特幣被很多人視為貨幣進化的可能方向，并由此受到國際資本和投機勢力的持續追捧。

不過，瘋狂炒作下的暴漲暴跌恰恰降低了比特幣進化為“未來全球貨幣”的可能，原因有四：

首先，投機心理削弱了比特幣的貨幣基礎。比特幣的故事可以編得很好聽，讓筆者來編的話，我可以說，美元目前的通貨存量為1.15萬億，比特幣的封頂供應量為2100萬單位，如果比特幣可以在貨幣崛起中取代美元，兌美元比價可以達到54919美元/單位比特幣。

但如果市場都這么想，且比特幣真的在國際貨幣體系中扮演可選貨幣的角色，那么等待全球經濟的，很可能是比1930年大蕭條還可怕的金融災難，因為投機心理之下，人人思漲，窖藏比特幣的傾向將會加劇，貨幣供應不足導致通貨緊縮，而真實通縮一旦形成，將對全球經濟帶來比通脹還持久的損傷，如此境況只會逼得國際貨幣體系放棄比特幣的貨幣角色，讓其回歸類似黃金的資產本位。

其次，暴漲暴跌削弱了比特幣的支付功能。由于兌美元比價暴漲暴跌，比特幣幾乎無法發揮價值尺度的貨幣職能，而真正手持比特幣的人也只會用比特幣換美元，而不是買商品。比特幣在狂躁的上躥下跳之中，連接其虛擬屬性和實體經濟的鏈條也正悄然斷裂。如果和實體經濟徹底決裂，比特幣的貨幣夢想也將淪為徹底的虛無。

此外，價值上升惡化了比特幣的安全問題。盡管比特幣設計理念堪稱天才，其內在特征也直擊信用貨幣的軟肋，但值得強調的是，比特幣生來也有缺陷。最被人詬病的缺陷，就是缺乏監管、欠缺反洗錢機制和安全信心不足。

比特幣的理想進化之路，應該是在價格穩定的前提下，逐步擴大在網絡支付、網絡交易和網絡清算中的參與度，然后在比特幣持有結構足夠分散的背景下，再進一步謀求貨幣身份的認可和確定。但瘋狂炒作顯然將比特幣逼入了絕境，價格越高、波動越激烈，比特幣被接受、被持有、被使用的未來空間就越小，一旦比特幣淪為少數人的財富玩物，其進化為未來貨幣的可能性就微乎其微了。

在瘋狂炒作和暴漲暴跌過程中，比特幣正在作繭自縛，理性看待，比特幣的運行正在偏離參與國際貨幣體系改革的路徑。一方面，比特幣正在變成最炙手可熱的投資品，另一方面，比特幣進化為未來貨幣的希望也正漸趨黯淡。（作者程實，北京學者）