高盛11月數據前瞻：實體經濟增長穩健 CPI通脹率微降

2013年12月04日 19:52
來源：鳳凰財經

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鳳凰財經綜合訊 各政府部門將在未來幾周內公布2013年11月份經濟數據。高盛研究對這些數據的預測，11月份工業活動增速可能依然穩健，進出口同比增速將由低基數反彈，CPI 通脹率將下降，PPI通脹率將微升，信貸供應可能小幅反彈，M2同比增速小幅下降。

11月份工業活動增速可能依然穩健

近期官方及匯豐PMI數據均顯示11月份工業環比增速穩健。高盛預計11月份工業增加值同比增速將從10月份的10.3%降至10.1%。隱含的季調后環比折年增速將從10月份的12.6%降至10.1%。1-11月份累計固定資產投資同比增速將維持在1-10月份的20.1%。隱含的11月份單月同比增速將從10月份的19.3%升至20.1%。11月份零售額同比增速將從10月份的13.3%降至13.1%。

進出口同比增速將由低基數反彈

11月份韓國出口數據疲軟但高盛全球領先指數(GLI)保持強勁。高盛認為，在10月份環比增速非常強勁之后，11月份環比增速或將下降但同比增速很可能因基數非常低而反彈。

高盛預計11月份出口同比增速將從10月份的5.6%升至7.5%。隱含的季調后環比折年增幅從10月份的79.6%降至-25.7%。

同時，預計11月份進口同比增速將從10月份的7.6%升至8.4%。隱含的季調后環比折年增幅將從10月份的7.9%降至7.4%。隱含的11月份貿易順差為195億美元，低于10月份時的310億美元。

CPI通脹率將下降，PPI通脹率將微升

農業部和商務部的食品價格指數均顯示食品價格同比增幅下降。

高盛預計11月份CPI同比增幅將從10月份的3.2%降至3.0%。隱含的季調后環比折年增幅從10月份的2.1%降至1.9%。11月份PPI同比增幅可能會從10月份的-1.5%微升至-1.4%。隱含的季調后環比折年增幅從10月份的0.5%升至1.4%。

信貸供應可能小幅反彈，M2同比增速小幅下降

高盛預計11月份人民幣貸款規模將會小幅反彈。在近期增長強勁和CPI通脹率上升的形勢下，人民銀行可能試圖保持總體貨幣狀況相對偏緊。銀行間利率處于相對高位突出體現出這一點，而貸款規模可能繼續受到了控制。由于基數較高，M2同比增速可能會有所下降。

11月份人民幣貸款規模將從10月份的5,060億元升至6,000億元。隱含的同比增幅為14.2%，與10月份持平。隱含的季調后環比折年增幅將從10月份的21.4%降至18.4%。

同時預計11月份M2同比增速將從10月份的14.3%降至14.1%。隱含的季調后環比折年增幅將從10月份的-0.3%升至13.1%。

高盛對即將公布的數據的預測