商品分化做多橡膠

2013年12月14日 00:41
來源：第一財經(jīng)日報作者：許盛

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本周，一年一度的中央經(jīng)濟工作會議開幕。十八屆三中全會之后舉行的這次會議，將分析國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢，部署安排全面深化改革開局之年的經(jīng)濟工作。此次會議會期長達4天，創(chuàng)十多年來會期時長之最，這也顯示出本次會議意義的重要性和內(nèi)容的豐富性。

12月3日的中共中央政治局會議指出，2014年要繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，把改革貫穿于經(jīng)濟社會發(fā)展各個領域、各個環(huán)節(jié)，保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，積極推進重點領域改革。因此，今年的工作會議精神將主要體現(xiàn)在“結(jié)構性改革”方面，市場的一種預期是明年的GDP目標可能定在7%，并將延續(xù)積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。

雖然中國股市主動回調(diào)，算是對明年經(jīng)濟增長目標下降的回應。但是，我們?nèi)杂欣碛杀３謽酚^。中國國家統(tǒng)計局周一公布，11月居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲3%，低于路透調(diào)查預估中值3.2%，環(huán)比為下滑0.1%；其中，食品價格同比上漲5.9%，環(huán)比下降0.2%；影響11月CPI的翹尾因素約為0.7個百分點，較上月減少0.2個百分點。多數(shù)分析師認為數(shù)據(jù)顯示中國的通脹溫和可控，對改革的整體環(huán)境仍是一種支持。

我們繼續(xù)看好大宗商品的后市，不同的是，近幾個月以來不同商品的走勢分化比較嚴重，需要投資者耐心地選擇目標。續(xù)上周選擇做多螺紋鋼后，本周我們選擇了做多橡膠。一方面，受到國內(nèi)天然橡膠產(chǎn)地停止割膠的影響，橡膠期價歷來在12月表現(xiàn)強勁；另一方面，國儲在2013年10月29日收煙片膠5.4萬噸，11月12日國儲收儲4.2萬噸煙片膠。市場傳聞國儲將進行第三次收儲，收儲對象由前兩次的煙片膠擴展至煙片膠和國產(chǎn)全乳膠，收儲規(guī)模可能達到18萬噸，由此對國際國內(nèi)天膠市場均產(chǎn)生較強利多支撐作用。與此同時，我們繼續(xù)持有11月中旬建立的滬深300指數(shù)多單。

（作者為全職期貨操盤手，2003年起至2009年，總資產(chǎn)從5萬元上升到2500萬元）攝影記者/高育文制圖/張逸俊