證監會主席肖鋼：股價破凈公司要回購股份

（圖為非ST破凈股）

（圖為非ST破凈股）

鳳凰財經注：市凈率指的是每股股價與每股凈資產的比率。 市凈率可用于投資分析，一般來說市凈率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低；但在判斷投資價值時還要考慮當時的市場環境以及公司經營情況、盈利能力等因素。

昨日證監會主席肖鋼表示 將落實監管安排——股價破凈公司要回購股份

1月6日上午，證監會召開加強中小投資者保護工作會議，證監會黨委書記、主席肖鋼在會上表示，要狠抓落實，將中小投資者保護貫穿監管始終，下一步要優化投資回報機制，提升投資價值，要全面落實IPO、再融資和并購重組中的股權攤薄和承諾要求，形成落實公司在股價低于每股凈資產時回購股份的監管安排。

肖鋼強調，下一步要督促公司修改章程，強化分紅承諾和披露，發揮誠信監管系統的作用。全面落實IPO、再融資和并購重組中的股權攤薄和承諾要求。形成落實公司在股價低于每股凈資產時回購股份的監管安排。完善各項審核與信息披露制度，落實對現金分紅回報穩定公司的監管扶持政策措施。發揮基金等專業機構參與公司治理、改善投資者回報的作用。大力發展定期支付、絕對收益類產品，支持貨幣基金創新。進一步發揮托管人作用，督促基金管理人履行分紅承諾。

肖鋼說，證券交易不同于一般商品交易，在公眾化集中交易的條件下，交易雙方信息不對稱，一對多，多對多，因此證券市場在強調買者自負的同時，必須強調賣者有責。

股權文化不健康

他強調，對投資者盈虧自擔、風險自負的買者自負原則，適用的前提是賣方履行了信息披露、銷售適當性等強制義務，以及不存在虛假陳述、內幕交易和操縱市場等欺詐行為。在強調買者自負原則的同時，必須強化賣者有責，同時必須明確保護中小投資者絕不是保證投資者不賠錢。

市場上不少觀點認為，投資交易是“一個愿打一個愿挨”的事情，投資虧損是投資者“愿賭服輸”或“自作自受”的結果。“這些觀點貌似有理，實則漠視投資者，是政府監管不作為的表現，也是股權文化不健康的反映，有違正義原則和契約精神。”肖鋼說。

肖鋼同時表示，我國資本市場實行合格投資者管理的時間不長，標準門檻差異大，相關配套考慮不夠。應當認真總結經驗，建立規范的投資者分類標準，并建立統一的投資者適當性管理規范，將適合的產品和服務提供給適當的投資者。同時，明確市場經營服務機構的適當性管理責任，健全各類自律規則的要求。

記者獲悉，監管就中小投資者權益保護方面，證監會擬修訂《上市公司重大資產重組管理辦法》、制訂《上市公司股份回購規則》、對上市公司及其控股股東承諾事項的監管指引等作出了多方面的安排。

1月6日上午，證監會召開加強中小投資者保護工作會議，證監會黨委書記、主席肖鋼在會上表示，要全面落實IPO、再融資和并購重組中的股權攤薄和承諾要求，形成落實公司在股價低于每股凈資產時回購股份的監管安排。