再添利好：存量保單可投藍(lán)籌股

歷史存量保單：指保險(xiǎn)公司1999年以前高利率歷史環(huán)境下發(fā)行的、定價(jià)利率較高的長期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。　商報(bào)圖形徐僑唯制

商報(bào)記者田曉艷

重慶商報(bào)訊繼宣布保險(xiǎn)資金可投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票后，昨天，保監(jiān)會(huì)再發(fā)布利好消息，稱近期將啟動(dòng)歷史存量保單投資藍(lán)籌股政策，允許符合條件的部分持有歷史存量保單的保險(xiǎn)公司申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)。市場(chǎng)人士對(duì)此分析稱，這一政策主要是監(jiān)管層的表態(tài)，對(duì)投資者心理層面上會(huì)有一定積極影響，但短期內(nèi)預(yù)計(jì)刺激效果有限。

資金規(guī)模約1000億元

保監(jiān)會(huì)表示，試行歷史存量保單投資藍(lán)籌股政策，有利于探索保險(xiǎn)資金長期配置的渠道，試行逆周期監(jiān)管，也有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定。據(jù)悉，上述政策的內(nèi)容包括：一是設(shè)定獨(dú)立賬戶封閉運(yùn)行；二是由公司根據(jù)自身資產(chǎn)負(fù)債匹配情況確定藍(lán)籌股投資比例；三是對(duì)獨(dú)立賬戶投資的藍(lán)籌股試行逆周期資產(chǎn)認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)；四是明確藍(lán)籌股標(biāo)準(zhǔn)，藍(lán)籌股是指經(jīng)營業(yè)績(jī)較好、具有穩(wěn)定且較高現(xiàn)金股利支付的公司股票。

華龍融證券重慶分公司投資發(fā)展部總經(jīng)理鄧丹分析稱，保守估計(jì)老保單的資金規(guī)模在1000億元以上。招商證券分析師羅毅羅毅則表示，目前上市公司中平安老保單最多，太保次之，國壽新華基本沒有。預(yù)計(jì)平安的老保單準(zhǔn)備金約為1千億元，新規(guī)將提升其投資藍(lán)籌股空間。

或選擇金融基建類股

羅毅評(píng)論稱，設(shè)定獨(dú)立賬戶封閉運(yùn)行和試行逆周期資產(chǎn)認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計(jì)效果是加大藍(lán)籌股配置后，這部分保單可以在股價(jià)上行時(shí)降低認(rèn)可比例，下行時(shí)放寬認(rèn)可比例，平滑藍(lán)籌股投資后的資本金波動(dòng)，相當(dāng)于放松了資本。

鄧丹則提醒稱，逆周期投資在實(shí)際操作中難度非常大，面臨交易中如何確定買進(jìn)時(shí)機(jī)和標(biāo)準(zhǔn)等有諸多問題。“根據(jù)上述藍(lán)籌股標(biāo)準(zhǔn)，保險(xiǎn)公司選擇金融股和基建股的可能性最大。這兩板塊中，金融股個(gè)人目前最看好彈性最好的券商股，其次是保險(xiǎn)股，最后是表外業(yè)務(wù)利潤和凈利差均有壓縮跡象的銀行股。基建類的個(gè)股，除了符合歷史存量保單投資外，還將受益于優(yōu)先股政策。”

縱深

短期對(duì)市場(chǎng)刺激作用有限

多數(shù)業(yè)內(nèi)人士表示，歷史存量保單投資藍(lán)籌股政策，短期內(nèi)難以對(duì)市場(chǎng)起到刺激作用。

鄧丹表示，歷史存量保單的政策，主要是監(jiān)管層的一種表態(tài)，即在引導(dǎo)長期資金入場(chǎng)。可能會(huì)對(duì)投資者心理上產(chǎn)生影響，但預(yù)計(jì)市場(chǎng)還是會(huì)按照自身規(guī)律運(yùn)行。長城證券投資顧問龔科分析稱，上述政策雖帶有監(jiān)管層護(hù)市的色彩，但其更主要意義在于，引導(dǎo)市場(chǎng)長期參與回報(bào)率高的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，也是為市場(chǎng)引導(dǎo)長期投資的一項(xiàng)政策。“不過，投資需要結(jié)合市場(chǎng)走勢(shì)、市場(chǎng)周期綜合考慮，需要測(cè)算投資回報(bào)率，并非單純由政策促動(dòng)。截至去年上半年的數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)公司權(quán)益類投資比例并不高。”

從市場(chǎng)反應(yīng)看，保監(jiān)會(huì)昨天上午11點(diǎn)44分發(fā)布上述政策，保險(xiǎn)股午后也紛紛走高，中國平安、新華保險(xiǎn)、中國太保分別上漲1.35%、1.01%和0.41%。中國人壽沖高后回落，收跌0.34%。