險資入市比例有望提升 1.5萬億元彈藥蓄勢待發

監管層頻繁出手向市場傳遞正能量，有利于吸引更多社會資金入市

■本報記者傅蘇穎

險資投資股票的比例還大有提升空間。保監會近期接連出臺政策推進險資運用市場化改革，提高保險資金運用效率。消息人士告訴記者，監管層擬將險資權益類資產、不動產類資產上限均提高至30%。如果險資入市比例最終能獲批提至30%，保險資金可以為資本市場提供近1.5萬億元活水。

保監會13日發布公告稱，為提高保險資金運用效率，保監會擬根據情況調整保險資金運用的投資比例，向社會公開征求意見。意見反饋截止時間為2014年2月10日。

保監會數據顯示，截至2013年11月底，保險資金運用余額74683.11億元，較年初增長8.96%。其中，股票和證券投資基金7555.83億元，占比10.12%。按照保監會此前的有關規定，目前，保險公司投資證券基金和股票的比例合計為不超過該保險公司上季末總資產的25%。

實際上，近年來中國的保險公司在投資的操作風格上也是不斷趨于保守。據同花順iFinD數據顯示，2013年，在400只險資重倉股中，中小板僅占150只。而在股票類資產的投資中，險資顯然更傾向于以銀行為代表的藍籌股。

2013年三季報顯示，除寧波銀行、南京銀行少數幾家公司外，各銀行的前十大股東中均能發現保險資金的身影。而去年安邦保險136億元天價火速入股招商銀行的消息則令市場為之震驚?？梢?，藍籌仍是保險公司最為青睞的投資標的。

此外，上周保監會發布消息稱，近期將啟動歷史存量保單投資藍籌股政策，允許符合條件的部分持有歷史存量保單的保險公司申請試點。這對藍籌股來說無疑是重大利好。

上周保監會還發文，為保險資金投資創業板開綠燈，這也吸引了多家險企參與創業板打新。其中，民生人壽四度出現在創業板新股的網下價格申報中，泰康人壽和中國平安也出現在創業板的打新名單中。相比之下，民生保險的動作更顯頻繁。在第五次打新中，民生保險獲得首張有效申購單，在初步詢價期間入圍全通教育200萬股有效報價，成為險資打新創業板后的首次入圍。

分析人士指出，基于創業板投資的風險相對較大，因此，監管層一直都比較謹慎。但是，選擇在IPO密集發行的這個時間點上放行險資投資創業板，或是認為險資打新的機會較大，有利于其進一步拓寬投資渠道，配置資產。

在當前市場比較低迷的情況下，再加上IPO密集發行，必將分流市場部分資金。對此，昨日接受《證券日報》記者采訪的專家普遍認為，當前市場最缺乏的是信心，監管層的頻繁出手將向市場傳遞正能量，有利于提振市場信心，以吸引更多的社會資金入市，起到穩定市場的作用。此外，險資投資渠道的不斷拓寬也是順應市場化發展趨勢的必然選擇。

不過，也有專家提醒，即便解除了險資投資A股比例的限制，也不意味著險資能夠迅速進入A股市場，從歷史上看，只有當A股市場出現趨勢性好轉時，保險資金才可能大規模入市。

對此，分析人士指出，監管層自去年以來的一系列動作都是為資本市場市場化在做準備，為的是資本市場最終能準確反映市場的供求關系，包括積極推進各種長線資金入市，以實現資本市場的長期健康發展，并實現長線資金與資本市場的良性互動。