優(yōu)秀基金的基因

■ 養(yǎng)基心經(jīng)

□蘭波

基金是基民將資金交給專家管理和運(yùn)作的投資行為，選擇一只優(yōu)秀基金，然后坐等其帶來的投資收益，這是每個(gè)基民的美好愿望。同時(shí)，也是作為新的一年里制定投資目標(biāo)和計(jì)劃的基礎(chǔ)。可面對(duì)眾多的基金產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)和挖掘優(yōu)秀基金，的確是一件不容易的事情。一般不到年底，每位基民都不敢保障選擇的基金就是年度的冠軍基金。

選擇優(yōu)秀基金，還是存在一些成長邏輯及機(jī)理的。抓住了這些基本要素，就能夠感受到基金成長的脈搏，贏得投基獲利的主動(dòng)權(quán)。

首先，合規(guī)是基金成長最重要的光環(huán)。一只基金，不是看它短期內(nèi)的業(yè)績跑得有多快，而是在長期的持基過程中跑得有多穩(wěn)。由于存在較高的交易費(fèi)用，投資基金不適合頻繁操作，長期持基并分享基金分紅，可能是大多數(shù)基民的選擇。如果基金不是長跑冠軍，將資金交給專家就不安心。一旦需要資金，獲利變現(xiàn)時(shí)，由于沒有穩(wěn)定的基金運(yùn)作機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，可能造成竹籃打水一場(chǎng)空。

優(yōu)秀的基金往往會(huì)給投資者一個(gè)業(yè)績穩(wěn)定增長的長期預(yù)期，而不是短期波動(dòng)，以投機(jī)模式賺取價(jià)差的預(yù)期，可能是五年、十年或者更長。

其次，豐富的基金產(chǎn)品線能夠印證基金人才資源儲(chǔ)備充足，具有創(chuàng)造業(yè)績的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)能力。投資基金，一定程度上也是選擇一位優(yōu)秀基金經(jīng)理的過程。豐富的基金產(chǎn)品線，不僅使基金管理人重視開發(fā)和設(shè)計(jì)產(chǎn)品的適當(dāng)性，而有利于基民的適當(dāng)性配置。同時(shí)，還可以利用較豐富的基金產(chǎn)品線，利用基金轉(zhuǎn)換功能，降低市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榛襁x擇基金，關(guān)鍵是進(jìn)行風(fēng)控的過程，一種是基金管理公司產(chǎn)品線豐富帶來的風(fēng)控，一種是基民對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的盈虧風(fēng)控。豐富的基金產(chǎn)品線有助于客戶進(jìn)行分散投資，注重資產(chǎn)配置的作用。

第三，基金重倉股品種配置和倉位變動(dòng)要有風(fēng)控機(jī)制。一只優(yōu)秀基金最終是通過充分的研究和分析推動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L的。基民選擇優(yōu)秀基金，制定全年的持基計(jì)劃時(shí)，不得不考慮選擇基金的重倉股品種及倉位情況，并結(jié)合市場(chǎng)及基金管理人研究能力確定，尤其是要靠基金持有重倉股的成長邏輯來分析和判斷。因?yàn)椴煌瑯I(yè)績、估值及不同市場(chǎng)情緒影響下的重倉股的波動(dòng)狀況會(huì)存在較大差異。由于基金往往將大筆資金集中投資于幾只重倉股上面，做好了一只或者幾只成長股的投資，將會(huì)帶動(dòng)和影響一只優(yōu)秀基金的脫穎而出。當(dāng)然，這種重倉股，不僅基金管理人看好，也應(yīng)當(dāng)是市場(chǎng)所看好的行業(yè)、品種和領(lǐng)域，并最終能夠成為市場(chǎng)領(lǐng)航的品種。

最后，充分認(rèn)識(shí)基金成長是無止境的。基民選擇一只基金，就是選擇一種投資模式，關(guān)注優(yōu)秀基金的成長表現(xiàn)，就是關(guān)注一種成長的軌跡。只要這種投資的邏輯和思維、方法有效，就能夠帶動(dòng)基金不斷創(chuàng)出業(yè)績輝煌。對(duì)于基金來講，只有新舊成立時(shí)間的不同，沒有新舊投資價(jià)值上的真正差異。基民盲目追新，尤其是摒棄高凈值基金的做法，并不可取。發(fā)現(xiàn)和挖掘優(yōu)秀基金的成長邏輯比什么都重要。

選擇基金，其實(shí)就是選擇一種持基的邏輯，一種資產(chǎn)配置方法，一種捕捉理財(cái)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，這才是抓住了選基的主要矛盾。交易模式可能是次要的，需要在長期持基過程中忽略的，但現(xiàn)實(shí)的基金投資環(huán)境中往往相反，關(guān)注基金的套利，忽略基金的成長性，更能引起市場(chǎng)關(guān)注，這才是需要徹底解決的選基問題。