達沃斯縱論中國經(jīng)濟：正走在正確的軌道上

在今年的瑞士達沃斯峰會上，中外政商人士一致認為，中國正在實行的改革措施將會帶來可持續(xù)的、高質(zhì)量的增長，但也表達了對經(jīng)濟放緩以及發(fā)展中存在的風(fēng)險的擔(dān)憂。

前國際貨幣基金組織（IMF）副總裁利普斯基（John Lipsky）在接受《21世紀經(jīng)濟報道》專訪時表示，中國經(jīng)濟增速可能在未來會有所下降，但是只要這種減速能夠帶來有效的改革和長期的發(fā)展，就不會對世界經(jīng)濟形成巨大的威脅。

諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者邁克爾?斯賓塞說，目前來看，中國經(jīng)濟“正走在正確的軌道上”，而實現(xiàn)7%以上的經(jīng)濟增長目標(biāo)幾乎不會遇到任何困難。但他同時指出，不能過多關(guān)注增長的速度，而應(yīng)該關(guān)注增長的可持續(xù)性。

斯賓塞認為，中國原先的增長模式目前來看已經(jīng)行不通了。“由于外需主要來源于西方發(fā)達國家，而這些國家的經(jīng)濟增長乏力，歐洲幾乎為零增長，而美國的經(jīng)濟增速也低于潛在增速，所以中國外貿(mào)部門很難有明顯起色。而在投資方面，過度的投資結(jié)果是回報率低下。因此，只能通過拉動中國的內(nèi)需，即廣大的中國家庭的消費力，來推動中國經(jīng)濟的可持續(xù)增長。”斯賓塞說，“所以，中國經(jīng)濟想要獲得幾十年的長期可持續(xù)增長，必須要完成經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的改革。”

問題、擔(dān)憂與信心

針對當(dāng)下中國的經(jīng)濟問題，諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主斯蒂格利茨指出，當(dāng)下中國經(jīng)濟增速放緩，由注重數(shù)量增長到關(guān)注增長質(zhì)量，這是一件有意義的事情。不過，中國的房地產(chǎn)泡沫問題已成為影響當(dāng)下中國經(jīng)濟發(fā)展的重要風(fēng)險，需要謹慎對待。

中信資本首席執(zhí)行官張懿宸認為，中國近期的問題可以總結(jié)成三個相連的問題：第一是地方政府的債務(wù)問題，第二是房地產(chǎn)泡沫問題，第三是影子銀行問題。

“今天在會場大家就問到影子銀行的問題，實際上這三個問題是直接連著的，你看影子銀行的資金去向，實際上就是去到地方政府的債務(wù)里，然后去到房地產(chǎn)。”張懿宸說。

改革也需直面風(fēng)險。“現(xiàn)在中國經(jīng)濟面臨很多挑戰(zhàn)，不是單方面就能解決的。”斯蒂格利茨說，“中國領(lǐng)導(dǎo)人習(xí)近平實施的多方面改革，已經(jīng)真正聚焦到了中國經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵問題。”

張懿宸則表示，大家都擔(dān)心如果中國真正要進行結(jié)構(gòu)性改革，第一經(jīng)濟肯定會放慢。第二是放慢之后，現(xiàn)在這么高的負債率是不是會造成整個信貸的泡沫破滅。首先把地方政府整體的債務(wù)降低。“債務(wù)占GDP的比率并不高，但我們債務(wù)的結(jié)構(gòu)有問題，具體來說有債務(wù)從何而來、期限錯配、風(fēng)險定價不對等等一系列問題。”

張懿宸指出，大家對十八屆三中全會深化改革決定出臺后中國的中長期發(fā)展肯定是比較看好的，認為中國政府有這樣的決心把改革真正深化、推進下去，從這一點來看中國的中長期風(fēng)險是降低了，對中國的未來更加有信心。

諾貝爾獎得主埃德蒙?菲爾普斯（Edmund Phelps）在接受本報專訪時表示，中國目前的發(fā)展模式正在經(jīng)歷從簡單復(fù)制到創(chuàng)新的陣痛，這其中有幾年成長可能會停止，而十年以后中國的增長將以創(chuàng)新為基礎(chǔ)，增速將會加快。

改革順序與投資機會

按照三中全會精神，中國成立中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組，由中共中央總書記習(xí)近平擔(dān)任小組組長，政治局常委李克強、劉云山、張高麗擔(dān)任副組長。這一小組的設(shè)立也被解讀為加強領(lǐng)導(dǎo)改革的權(quán)威性。

國家發(fā)改委副主任張曉強在達沃斯年會上表示，中國新一輪改革內(nèi)涵豐富、涵蓋廣泛，包括政治、經(jīng)濟、社會、文化、生態(tài)文明、軍隊等方方面面的改革，是一次全面的改革。“經(jīng)濟體制改革是重點，要牽引其他改革。”

金融改革作為經(jīng)濟改革的核心問題得到了格外關(guān)注。利普斯基向本報表示，中國金融開放的順序應(yīng)該為首先開放利率，再逐漸開放資本賬戶，最終達到放松對人民幣的管制。

“中國持有的金融資產(chǎn)使其有足夠能力控制金融開放的速度，在此過程中不需要產(chǎn)生任何風(fēng)險。”利普斯基向本報表示，這一過程的速度應(yīng)該完全跟隨中國經(jīng)濟政策目標(biāo)發(fā)展。

利普斯基說，中國正在穩(wěn)步推進金融市場改革。金融市場改革意味著資金會流向更高效的部門，居民通過儲蓄而來的收入增加；與此同時，人民幣國際化也不僅僅是一個口號，而是會提高資金利用效率。

“先搞國內(nèi)金融改革，再對外開放是不可行的。”利普斯基說，人民幣匯率和資本賬戶開放同時也會強化國內(nèi)改革。

對中投總經(jīng)理高西慶來說，一系列的改革措施中，資本登記制是翻天覆地的變化。“這一點就使得政府實際上放棄了這方面的權(quán)力，這種放棄對整個社會來說是更好了。”

“還有負面清單。”高西慶說，這意味著市場經(jīng)濟能起決定性作用。

素有“末日博士”之稱的魯比尼認為，“中國現(xiàn)在的經(jīng)濟需要進行很多改革平衡發(fā)展，發(fā)展重點從固定資產(chǎn)投資轉(zhuǎn)向消費，投資從數(shù)量大轉(zhuǎn)為質(zhì)量高、從不平等轉(zhuǎn)向平等、從不平衡區(qū)域發(fā)展轉(zhuǎn)為遍及全國的平衡發(fā)展。這一系列改革若都能進行，中國經(jīng)濟就可以實現(xiàn)軟著陸。”

對投資機會，張懿宸稱，將主要投資放在國內(nèi)，集中于服務(wù)業(yè)，相對偏重互聯(lián)網(wǎng)。“除新浪外，過去一兩年投了阿里巴巴、順豐快遞，其它的包括分眾傳媒、亞信等等實際上都是和服務(wù)業(yè)有關(guān)的，都不在制造業(yè)范疇內(nèi)。今后看的差不多是這方面的，再加上醫(yī)療、旅游等等。”

“近一到兩年，事實上我們在國內(nèi)基本沒有投過制造業(yè)，因為中國的制造業(yè)基本上每個行業(yè)都有程度不同的產(chǎn)能過剩。”張懿宸稱。

作為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的巨頭，雅虎CEO梅麗莎?梅耶爾也對中國表示了信心。“即使遠在美國，我也知道微信非常棒。”

梅耶爾指出，全球智能手機用戶數(shù)量已達20億，而且還在高速增長。對互聯(lián)網(wǎng)與科技的未來，她表示非常樂觀。（編輯李艷霞）