達沃斯縱論中國經濟：正走在正確的軌道上

在今年的瑞士達沃斯峰會上，中外政商人士一致認為，中國正在實行的改革措施將會帶來可持續的、高質量的增長，但也表達了對經濟放緩以及發展中存在的風險的擔憂。

前國際貨幣基金組織（IMF）副總裁利普斯基（John Lipsky）在接受《21世紀經濟報道》專訪時表示，中國經濟增速可能在未來會有所下降，但是只要這種減速能夠帶來有效的改革和長期的發展，就不會對世界經濟形成巨大的威脅。

諾貝爾經濟學獎獲得者邁克爾?斯賓塞說，目前來看，中國經濟“正走在正確的軌道上”，而實現7%以上的經濟增長目標幾乎不會遇到任何困難。但他同時指出，不能過多關注增長的速度，而應該關注增長的可持續性。

斯賓塞認為，中國原先的增長模式目前來看已經行不通了。“由于外需主要來源于西方發達國家，而這些國家的經濟增長乏力，歐洲幾乎為零增長，而美國的經濟增速也低于潛在增速，所以中國外貿部門很難有明顯起色。而在投資方面，過度的投資結果是回報率低下。因此，只能通過拉動中國的內需，即廣大的中國家庭的消費力，來推動中國經濟的可持續增長。”斯賓塞說，“所以，中國經濟想要獲得幾十年的長期可持續增長，必須要完成經濟結構轉型的改革。”

問題、擔憂與信心

針對當下中國的經濟問題，諾貝爾經濟學獎得主斯蒂格利茨指出，當下中國經濟增速放緩，由注重數量增長到關注增長質量，這是一件有意義的事情。不過，中國的房地產泡沫問題已成為影響當下中國經濟發展的重要風險，需要謹慎對待。

中信資本首席執行官張懿宸認為，中國近期的問題可以總結成三個相連的問題：第一是地方政府的債務問題，第二是房地產泡沫問題，第三是影子銀行問題。

“今天在會場大家就問到影子銀行的問題，實際上這三個問題是直接連著的，你看影子銀行的資金去向，實際上就是去到地方政府的債務里，然后去到房地產。”張懿宸說。

改革也需直面風險。“現在中國經濟面臨很多挑戰，不是單方面就能解決的。”斯蒂格利茨說，“中國領導人習近平實施的多方面改革，已經真正聚焦到了中國經濟發展的關鍵問題。”

張懿宸則表示，大家都擔心如果中國真正要進行結構性改革，第一經濟肯定會放慢。第二是放慢之后，現在這么高的負債率是不是會造成整個信貸的泡沫破滅。首先把地方政府整體的債務降低。“債務占GDP的比率并不高，但我們債務的結構有問題，具體來說有債務從何而來、期限錯配、風險定價不對等等一系列問題。”

張懿宸指出，大家對十八屆三中全會深化改革決定出臺后中國的中長期發展肯定是比較看好的，認為中國政府有這樣的決心把改革真正深化、推進下去，從這一點來看中國的中長期風險是降低了，對中國的未來更加有信心。

諾貝爾獎得主埃德蒙?菲爾普斯（Edmund Phelps）在接受本報專訪時表示，中國目前的發展模式正在經歷從簡單復制到創新的陣痛，這其中有幾年成長可能會停止，而十年以后中國的增長將以創新為基礎，增速將會加快。

改革順序與投資機會

按照三中全會精神，中國成立中央全面深化改革領導小組，由中共中央總書記習近平擔任小組組長，政治局常委李克強、劉云山、張高麗擔任副組長。這一小組的設立也被解讀為加強領導改革的權威性。

國家發改委副主任張曉強在達沃斯年會上表示，中國新一輪改革內涵豐富、涵蓋廣泛，包括政治、經濟、社會、文化、生態文明、軍隊等方方面面的改革，是一次全面的改革。“經濟體制改革是重點，要牽引其他改革。”

金融改革作為經濟改革的核心問題得到了格外關注。利普斯基向本報表示，中國金融開放的順序應該為首先開放利率，再逐漸開放資本賬戶，最終達到放松對人民幣的管制。

“中國持有的金融資產使其有足夠能力控制金融開放的速度，在此過程中不需要產生任何風險。”利普斯基向本報表示，這一過程的速度應該完全跟隨中國經濟政策目標發展。

利普斯基說，中國正在穩步推進金融市場改革。金融市場改革意味著資金會流向更高效的部門，居民通過儲蓄而來的收入增加；與此同時，人民幣國際化也不僅僅是一個口號，而是會提高資金利用效率。

“先搞國內金融改革，再對外開放是不可行的。”利普斯基說，人民幣匯率和資本賬戶開放同時也會強化國內改革。

對中投總經理高西慶來說，一系列的改革措施中，資本登記制是翻天覆地的變化。“這一點就使得政府實際上放棄了這方面的權力，這種放棄對整個社會來說是更好了。”

“還有負面清單。”高西慶說，這意味著市場經濟能起決定性作用。

素有“末日博士”之稱的魯比尼認為，“中國現在的經濟需要進行很多改革平衡發展，發展重點從固定資產投資轉向消費，投資從數量大轉為質量高、從不平等轉向平等、從不平衡區域發展轉為遍及全國的平衡發展。這一系列改革若都能進行，中國經濟就可以實現軟著陸。”

對投資機會，張懿宸稱，將主要投資放在國內，集中于服務業，相對偏重互聯網。“除新浪外，過去一兩年投了阿里巴巴、順豐快遞，其它的包括分眾傳媒、亞信等等實際上都是和服務業有關的，都不在制造業范疇內。今后看的差不多是這方面的，再加上醫療、旅游等等。”

“近一到兩年，事實上我們在國內基本沒有投過制造業，因為中國的制造業基本上每個行業都有程度不同的產能過剩。”張懿宸稱。

作為互聯網領域的巨頭，雅虎CEO梅麗莎?梅耶爾也對中國表示了信心。“即使遠在美國，我也知道微信非常棒。”

梅耶爾指出，全球智能手機用戶數量已達20億，而且還在高速增長。對互聯網與科技的未來，她表示非常樂觀。（編輯李艷霞）