楊劍波起訴證監(jiān)會已立案 光大烏龍指主角重奪市場眼球

光大“8·16”烏龍指事件的核心人物，在歷經(jīng)半年的沉寂后，最終決定將當(dāng)日內(nèi)幕交給法庭。在站上法庭之前，楊劍波或許將先站在上海財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院MBA選修課的講臺上。

狀告證監(jiān)會 楊劍波喊冤

2月8日，馬年第二個工作日，光大事件當(dāng)事人之一楊劍波因不滿判罰，一紙訴狀將證監(jiān)會告上了法庭，要求證監(jiān)會撤銷對其做出的行政處罰決定以及市場禁入決定。

光大烏龍指事件發(fā)生在2013年8月16日，楊劍波時任光大證券策略投資部總經(jīng)理。事件發(fā)生后，證監(jiān)會決定沒收光大證券8月16日13時至14時22分之間對沖交易的非法所得，并處5倍罰款，共計5.23億元；停止除了固定收益、證券自營業(yè)務(wù)外的自營業(yè)務(wù)，以及暫停審批其他新業(yè)務(wù)；對徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波分別予以警告，罰款60萬元并采取終身證券市場禁入的措施，而且宣布為期貨市場禁止進(jìn)入者。

對于訴訟結(jié)果，楊劍波表示：“最終的結(jié)果我沒有想過，也不重要，至少可以起到推動中國法治進(jìn)步的作用，我相信就國家整體而言，法律環(huán)境是越來越好的。”

據(jù)了解，北京中兆律師事務(wù)所李江重出江湖，又一次代理了狀告證監(jiān)會的行政案件，他是14年前凱立勝訴證監(jiān)會一案的主辦律師。

面對楊劍波的訴訟，證監(jiān)會在新聞發(fā)布會上表示對此有過調(diào)查，中金所和上交所暫時沒有回應(yīng)。

做客互聯(lián)網(wǎng) 首次爆猛料

楊劍波近期頻頻曝光，成為各大財經(jīng)媒體的熱門人物，昨天他分別在雪球網(wǎng)與和訊網(wǎng)接受訪談，披露了烏龍指事件的整個過程以及諸多細(xì)節(jié)，描述了公司高管的反應(yīng)和應(yīng)對措施，也即所謂“內(nèi)幕信息”和“內(nèi)幕交易”出臺和操作的真實情況。

其中最令市場震驚的猛料，是楊劍波首次披露了光大證券在股指期貨市場對沖的過程中，包括證監(jiān)局、上海證券交易所以及中金所都知道并保持密切溝通。根據(jù)楊劍波的描述，由始至終這些高層人士并未對該“內(nèi)幕交易”表示過任何異議警示。

楊劍波昨天表示，“當(dāng)時我還是公司人員，公司有紀(jì)律，我必須要服從光大證券的信息披露紀(jì)律。”

由于各種原因，原本計劃要求的聽證會沒有舉行，處罰結(jié)果出來之后的復(fù)議程序也被幾位當(dāng)事人放棄。“烏龍指事件”經(jīng)過半年的平靜過渡，即將塵埃落定，楊劍波卻選擇走進(jìn)法院，要與證監(jiān)會對簿公堂討要說法。

任教商學(xué)院 人未至課先紅

昨天有媒體透露，楊劍波已經(jīng)接受母校上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授兼金融實驗室主任一職，將會暫時回歸校園。至于是否徹底放棄量化對沖這一前沿的投資領(lǐng)域，則取決于法院的判決結(jié)果。

截至昨天發(fā)稿，在雪球網(wǎng)上注冊為光大證券策略投資部前總經(jīng)理的@楊劍波，尚未回復(fù)北京青年報記者的私信。不過，在上海財經(jīng)大學(xué)MBA學(xué)歷學(xué)位教育項目2013至2014學(xué)年第二學(xué)期選修課的任課老師中，北青報記者發(fā)現(xiàn)了楊劍波的名字，專業(yè)方向為金融，課程為金融實務(wù)專題，所屬學(xué)院為商學(xué)院。

由于“烏龍指事件”近期突然升溫，楊劍波講授的專業(yè)課尚未開講就已聲名遠(yuǎn)播，據(jù)說已有清華MBA同學(xué)在企盼楊劍波能來北京上課。

新聞人物

楊劍波金融履歷

2010年左右，楊劍波的母校上海財經(jīng)大學(xué)的學(xué)生們開始在各類網(wǎng)站上傳播一個名為《向母校致敬，上海財大走出的202位投行精英》的帖子。這份讓財大學(xué)子們驕傲的名單中，就有時任光大證券金融衍生品部董事、總經(jīng)理的楊劍波。

楊劍波是上海財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士、曼徹斯特大學(xué)金融學(xué)博士，早年在股票市場的波動率方面有深入研究。

在2004年加入光大證券之后，2005年11月即作為國內(nèi)第一批人員參與了中國資本市場交易所權(quán)證創(chuàng)設(shè)等活動，并負(fù)責(zé)光大證券的備兌權(quán)證系統(tǒng)開發(fā)以及光大證券股本類衍生品業(yè)務(wù)平臺的建立。

2006年以后，楊劍波著手光大證券結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，特別是A股掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品業(yè)務(wù)平臺的建立，并負(fù)責(zé)相關(guān)業(yè)務(wù)的開展，直至擔(dān)任該公司金融衍生品部董事、總經(jīng)理，并最終升任策略投資部總經(jīng)理。

據(jù)報道，楊劍波曾受證監(jiān)會邀請，成為中國場外金融衍生品交易規(guī)則起草的四位牽頭人之一。

然而他的研究，尤其是對衍生品風(fēng)險控制管理的研究，仍然沒能擋住中國資本市場上最大的“烏龍指”。

2013年9月2日，光大證券公告稱，作為內(nèi)幕交易負(fù)責(zé)人之一，楊劍波被予以警告，罰款60萬元并采取終身證券市場禁入的措施，而且被宣布為期貨市場禁止進(jìn)入者。

旁觀者說

楊劍波不冤

財經(jīng)評論人皮海洲撰文指出，狀告證監(jiān)會是楊劍波的權(quán)利，這與楊劍波是否被冤枉并無直接關(guān)聯(lián)。鑒于光大烏龍指事件給市場留下太多的謎，楊劍波狀告證監(jiān)會也是不少業(yè)內(nèi)人士所樂意看到的。畢竟楊劍波是“8·16”事件的最知情者，通過楊劍波狀告證監(jiān)會，可以將更多的“8·16”事件真相公之于眾，讓廣大投資者與社會公眾對該事件的真相有一個全面的了解，是非曲直交予眾人評說。也正因如此，楊劍波此番起訴證監(jiān)會是有積極意義的。

皮海洲認(rèn)為，楊劍波要為光大烏龍指事件翻案是困難的，而且證監(jiān)會對楊劍波本人的處罰并不冤。應(yīng)該說，證監(jiān)會對光大烏龍指事件的處罰，市場確實是存在爭議的，但這種爭議并不是認(rèn)為證監(jiān)會不該將光大烏龍指事件定性為內(nèi)幕交易，而是這種判罰定輕了。因為在此之前，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，光大烏龍指事件還涉嫌市場操縱、虛假陳述。雖然在光大烏龍指事件中光大證券并無操縱市場的主觀故意，但在客觀上卻起到了操縱市場的效果。而在光大烏龍指事件發(fā)生后，該公司董秘梅鍵的一系列言論更是涉嫌虛假陳述。因此，證監(jiān)會只是將光大烏龍指事件定性為內(nèi)幕交易，這其實是對光大證券的“從輕發(fā)落”。那些當(dāng)天早盤跟隨烏龍指事件發(fā)生而買進(jìn)股票的投資者因此得不到應(yīng)有的賠償，他們成了證監(jiān)會對光大烏龍指事件“從輕發(fā)落”的受害者。

皮海洲分析說，從有關(guān)媒體的報道來看，楊劍波談到烏龍指事件發(fā)生后的一個細(xì)節(jié)問題，那就是上交所、證監(jiān)局對光大證券當(dāng)天下午將要進(jìn)行的對沖交易是知情的，而且光大證券的對沖操作是在中金所“熱線指導(dǎo)”下完成的，中金所的人甚至還在電話中提醒楊劍波：“你們能不能對沖的時候注意點，空單不要下得太猛？”這個細(xì)節(jié)證實了之前業(yè)內(nèi)人士的一些猜測，即光大證券當(dāng)天下午的對沖操作得到了有關(guān)部門的默許、縱容甚至是協(xié)同。但這個細(xì)節(jié)并不能證明光大證券無罪，而只是說光大證券的內(nèi)幕交易還有同案犯的存在。

光大證券烏龍指事件

2013年8月16日11點05分，上證指數(shù)出現(xiàn)大幅拉升，大盤一分鐘內(nèi)漲超5%，最高漲幅5.62%，指數(shù)最高報2198.85點，盤中逼近2200點。中石油、中石化、工商銀行和中國銀行等權(quán)重股均觸及漲停，滬深300成分股中總共71只股票瞬間觸及漲停，主要集中在金融、交運設(shè)備、公用事業(yè)等低估值、高股息率板塊中，其中22只金融股觸及漲停，2分鐘內(nèi)成交額約78億元，造就了滬指6年以來的最大波動。

11點05分的暴漲，源于光大證券策略投資部的交易，當(dāng)時交易員本想通過補(bǔ)單買入24只股票，系統(tǒng)卻被執(zhí)行為買入24組ETF籃子股票。當(dāng)日下午，光大證券策略投資部的交易員開始賣空IF1309股指期貨合約以進(jìn)行對沖交易。

光大證券2013年8月18日發(fā)布公告，詳細(xì)披露“8·16”事件的過程及原因，稱當(dāng)日損失約為1.94億元人民幣，并可能因此事件面臨監(jiān)管部門的警示或處罰，公司將全面檢討交易系統(tǒng)管理。

證監(jiān)會后對該事件進(jìn)行調(diào)查，認(rèn)定光大證券下午的對沖行為是內(nèi)幕交易。

本欄撰文/本報記者 劉慎良