28家公司定增超7億 機構蜂擁掘金新三板

擴容效應下，新三板定增開始火爆。

2月19日，又一家新三板公司科新生物（430175）發(fā)布定向發(fā)行方案，擬發(fā)行不超過400萬股，融資額不超過2400萬元，增發(fā)價格為6元/股。這已是今年以來第28家發(fā)布定增方案的公司。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月以來，新三板公司定增出現(xiàn)爆發(fā)式增長。1月共有18家公司完成19次定向增資，合計發(fā)行股份7335.5萬股，融資金額4.35億元。從融資額規(guī)模來看，已接近2013年全年融資額的一半。

進入2月以來，定增勢頭有增無減。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，2月至今也已有10家公司發(fā)布定增方案，涉及股份總額4556萬股，涉及金額高達2.8億元。

如此，2014年前兩月定增的金額便達7.15億，已超過2013年全年融資額的半數(shù)。

7成公司定增不足千萬

火爆背后，優(yōu)質新三板公司的定增規(guī)模也開始攀升。

一位申銀萬國新三板研究員對21世紀經(jīng)濟報道記者表示：“一月高達4.35億的定增金額，其中主要貢獻來自現(xiàn)代農(nóng)裝（430010）。”

現(xiàn)代農(nóng)裝（430010）1月底完成新一輪定增。定向發(fā)行股份4000萬股，募集資金3.24億元，創(chuàng)下迄今為止新三板的定增募資之最。而這一水平已超過1月IPO重啟以來已發(fā)行的42家中小板和創(chuàng)業(yè)板公司平均募資額3.16億元。

不過，該人士表示：“當然現(xiàn)代農(nóng)裝只是個案，78%的公司融資額還是不足千萬，凸顯新三板小額、快速的融資特點。”

一位深圳的券商人士預計，“目前融資的總額度在加速遞增，定增數(shù)據(jù)在逐年上升。2011年的時候大概有20次左右，而截至去年的數(shù)據(jù)已到了60次左右，目前新三板掛牌的企業(yè)主要的融資手段還是通過定增，今年這方面數(shù)據(jù)還會激增。”

有券商人士表示，企業(yè)上新三板的主要目的是融資，如今交易制度還未完善，做市商制度還未出臺，一切都還懸而未決之時，定增是為數(shù)不多的融資渠道之一。

事實上，新三板擴容之后并未解決交易清淡的問題。

申銀萬國研報指出，1月24日集體掛牌日，新三板成交筆數(shù)、成交量和成交額分別是2013年日均水平的30.7倍、12.5倍和19倍。266家公司新掛牌首日有109家公司股票有成交，但隨后幾天一切歸于平淡。

1月成交量回落，全月成交筆數(shù)為326筆， 成交4279萬股，成交額2.35億元，換手率0.2%不過大單多數(shù)來自老股。

對此，一位券商人士認為：“交易量慘淡而定增火爆，這也間接反映了目前新三板流動性差的現(xiàn)狀。我覺得監(jiān)管層應該盡快推出別的一些融資渠道，讓企業(yè)的選擇更加多一些。”

多重刺激

新三板定增規(guī)模和金額總量的井噴由多方面原因共同刺激所形成。

首先新三板政策因素有利于企業(yè)通過定向發(fā)行股票來融資。

一位新三板的業(yè)內(nèi)人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，目前新三板雖然不能提供公開發(fā)行股票募資的功能，不過企業(yè)可以通過新三板平臺向投資者定向增資，融資次數(shù)不受限制，且無須審批。

2013年4月25日起，股轉公司公布了修訂后的定向發(fā)行業(yè)務規(guī)則，對于增資后股東人數(shù)不超過200人、12個月內(nèi)累計融資額度不超過凈資產(chǎn)20%的定向發(fā)行，可以豁免核準。

與此同時，股轉公司還鼓勵企業(yè)在掛牌的同時進行定向增發(fā)。

2013年7月12日，藍天環(huán)保（430263）發(fā)布公開轉讓公告，通過定向發(fā)行融資1024萬元，成為新三板試點以來第一例掛牌與融資同時進行的企業(yè)。

一位券商場外市場人士表示，股轉系統(tǒng)目前明確鼓勵企業(yè)在掛牌的同時進行定向增發(fā)，而且為了簡化流程，節(jié)約時間，可以先在《公開轉讓說明書》中寫明融資要求后，再去找感興趣的投資人。

事實上，此次擴容后第一批掛牌的266家企業(yè)當中就不乏掛牌定增同步的企業(yè)，例如凱德自控（430592）、禾益化學（430478），而2月也有希奧股份（430632）與佳先股份（430489）兩家企業(yè)掛牌時定增。

其次，新三板擴容到全國后，企業(yè)迅猛增加也推動了定增。截至2月18日，新三板一共有639家掛牌企業(yè)，有業(yè)內(nèi)人士預計年內(nèi)股轉系統(tǒng)掛牌企業(yè)將達千家。如此多的企業(yè)數(shù)量，自然也推熱了定增市場。（編輯巫燕玲）