創業板延時復制美股步調 炒作路線圖驚人相似

與美股漲跌最密切的A股板塊是什么？創業板！

隨著美股指數迭創新高，這種聯動性已演變成為新的價值投資模式。

“從早期的鉀肥熱、云計算、石墨烯，到去年較熱的手游、智能穿戴、3D打印、特斯拉、移動互聯等概念，幾乎都跟美股的炒作步調一致，一般呈現出‘你方唱罷我登場’的格局。國內很多機構投資者都意識到這種情況，所以以此類主題投資為主的成長基金去年都取得了不錯的收益。”北京一位基金業內人士如是說。

21世紀經濟報道記者注意到，自2013年以來，在大盤整體下跌的境況下，創業板翻倍個股近達200只，涉及熱門題材包括網游、手游、智能穿戴、信息安全等概念，由此而及的TMT行業已然成為牛股集中營。而今年以來，由美股、中概股炒作延伸出的博彩、機器人、智能家居、微信支付等概念也仍在延續這種瘋狂的勢頭。

前述人士稱，在全球信息化、互聯網化日益成熟的大背景下，以科技公司為主導的美股表現出了強烈的“映射”作用，新興市場受益于此，不僅在二級市場的概念炒作上，還是公司的對外投資布局上，都進行了充分的價值挖掘。這成為美股主題投資“點金”屢試不爽的真正根源。

A股的美股概念旋風

去年以來，市場最火的行情題材莫過于特斯拉，及至目前，也仍是全球市場炒作的新能源汽車的主題概念。這家來自于美股的電動汽車制造商無疑令全球市場都為之血脈噴張。數據顯示，該股去年漲幅達400%，總市值超過200億美元。

值得關注的是，特斯拉概念最初誕生于2013年初，但并未馬上被國內A股挖掘，及至4月份開始國內與此相關的個股才出現上漲。但在隨后的近一年時間內，此類相關概念的個股卻迅速成為A股耀眼的牛股群。

這其中包括，以鋰電池概念為主的德賽電池（000049.SH）、億緯鋰能（300014.SZ）、成飛集成（002190.SZ）、駱駝股份（601311.SZ）等；以電動車體概念為主的金發科技（600143.SH）、利源精制（002501.SZ）等；以及電動車上游材料供應商的金瑞科技（600390.SH）、新宙邦（300037.SZ）等。截至去年底，上述股票皆經歷了大幅上漲，最高漲幅超過1倍，其中億緯鋰能的漲幅則超過300%，直逼特斯拉自身股價的漲幅。

另一個同樣被A股滯后挖掘的題材則是手游，不過其最初來自于美股的中概股——中國手游。資料顯示，該公司于2012年9月在納斯達克上市，由于是介紹上市，一直被主流投資者忽略。但隨著去年以來手游的持續火熱，中國手游在業績好轉的情況下持續受到市場追捧，其股價漲幅一度超過450%，在納斯達克市場中躋身牛股行列。

而A股的手游概念炒作，并不亞于美股的瘋狂。相關個股如掌趣科技（300315.SZ）、中青寶（300052.SZ）、北緯通信（002148.SZ）、神州泰岳（300002.SZ）等取得較大漲幅。截至目前，掌趣科技最高漲幅超過500%（前復權），北緯通信則從年初的13.08元上漲至最高點71.45元，實現漲幅達446.25%，堪稱時下手游最為值得關注的大牛股。

不過，這僅僅只是去年以來美股“點石成金”效應的部分寫照。除此之外，由谷歌產品及投資并購引申出的智能穿戴、智能機器人、智能家居概念，由Facebook、蘋果延伸出的移動互聯網概念、以及3D打印、彩票概念等皆在A股市場掀起了波瀾，牛股由此層出不窮。

“這些個股大多集中在創業板及中小板，與美股的科技股有著相似之處，美股近年之所以表現強勁，與這些科技概念股的拉升有著直接關系，而放在國內看，因為這些概念在國內的炒作，創業板及中小板的走勢也顯著好于滬深大盤走勢。”前述基金人士說。在他看來，深度挖掘美股的主題投資機會亦能起到規避大盤風險的作用。

美股的“點石成金術”

能夠看到的是，美國標普500指對于緊盯隔夜美股市場政策和指數波動，而預估A股市場連鎖效應，并重點參考上證指數波動來投資的國內機構投資者和散戶而言，通過美股與A股的聯動投資來實現超額收益，堪稱是近年投資A股細微而實用的轉變。

數自2009年以來穩步走高，但同期A股上證指數卻震蕩下行。而令市場投資者們深感意外的是，創業板指數卻在幾近創高、震蕩、下跌后，迅速呈現出單邊上漲情況，完全獨立于A股大盤走勢。而細細觀察，其主要是受科技、傳媒、通信等TMT行業牛股的拉動，而這與美股則有緊密的內在聯系。

市場人士認為，這些變化始于2012年下半年，并從2013年正式步入與美股協同的熱點投資期。此間，主要是受智能手機的高速增長、智能化創新產品應用以及互聯網平臺的快速崛起影響，傳統的投資思路遭遇沖擊，而由信息科技帶動的國際融合度的日益提升，使得新的投資模式成為可能。

“創新科技的不斷推陳出新，移動互聯網對傳統產業的改變等，使得市場更加關注商業模式更新、成長能力更強的企業，而不是以輕重資產來劃分投資標的。這比較靠近美股的投資方式。”一位資產管理人士對記者說。

不僅如此，在移動互聯等科技概念的推崇下，國內的A股公司也開始向美股市場的公司效仿，進行超越行業的投資變革。如谷歌對機器人技術、可穿戴設備、智能家居的涉足，雅虎、蘋果等對移動廣告平臺的布局，皆引發了國內公司進行類似的蜂擁投資，并隨之成為市場熱點。

不過，依靠美股類似概念來進行個股炒作，仍是A股投資者目前進行聯動投資屢試不爽的法寶。如在在線視頻方面，因為美國在線電視運營商Netflix運營自制劇《紙牌屋》的大受追捧，國內擁有相同業務的樂視網（300104.SZ）也在去年大熱，其股價從年初的10元上漲至52元，上漲幅度超過400%。

有業內人士由此歸結出，概念炒作當下有兩種互動模式，一是當在美股市場留意到某個概念開始走紅，立即在A股尋找相似或有關聯的概念股，廣為發帖造勢；二是當A股熱炒一個概念而且已經難找到后續炒作標的時，在美股、港股尋找低股價、低市值的雙低品種潛伏或拉升，在交易量小的邊緣個股身上，尋找造勢機會，從而促成階段性上漲的投資獲利。（編輯陳潔）