專家：向注冊制轉(zhuǎn)變須完善市場法制環(huán)境

中國證券網(wǎng)訊（記者郭玉志）十八屆三中全會決定提出要健全多層次資本市場體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革，使得注冊制成為“看得見的未來”。20日，在由鳳凰證券舉辦的新股發(fā)行改革研討會上，多位專家認(rèn)為，作為資本市場“牽一發(fā)而動全身”的改革，推動我國資本市場股票發(fā)行由核準(zhǔn)制向注冊制轉(zhuǎn)變，須要進(jìn)一步完善我國資本市場當(dāng)前的法制環(huán)境、市場運(yùn)行機(jī)制等，進(jìn)而推動股票發(fā)行注冊制改革。

按照現(xiàn)行《證券法》、《公司法》等，我國股票發(fā)行審核采取核準(zhǔn)制的安排。此前不久，在證監(jiān)會2014年全國證券期貨監(jiān)管工作會議上，監(jiān)管部門也指出，當(dāng)前我國已具備了向注冊制過渡的基本條件，但實(shí)施還需要一個(gè)過程，并且要以《證券法》修改為前提，并且提出了注冊制改革總的思路的初步設(shè)想：證監(jiān)會依法設(shè)定和核準(zhǔn)股票發(fā)行及上市條件，統(tǒng)一注冊審核規(guī)則。發(fā)行人是信息披露第一責(zé)任人，其言行必須與信息披露的內(nèi)容相一致。發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)對信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、充分性和及時(shí)性承擔(dān)法律責(zé)任。投資者自行判斷發(fā)行人的盈利能力和投資價(jià)值，自擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。證券監(jiān)管部門依法對發(fā)行和上市全程進(jìn)行監(jiān)管，嚴(yán)厲查處違法違規(guī)行為。

央視證券資訊頻道執(zhí)行總編輯兼首席新聞評論員鈕文新認(rèn)為，推進(jìn)注冊制改革，首先需要進(jìn)一步健全資本市場的法制體系和法制框架，目前我國資本市場法律法規(guī)對上市公司和中介機(jī)構(gòu)的約束力還不夠，市場機(jī)制也有待進(jìn)一步健全，總體來看，距離實(shí)施注冊制還有一段路要走。

與此同時(shí)，對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)公共政策研究所首席研究員蘇培科也表示，當(dāng)前市場許多人士對于注冊制理解也存在誤解，認(rèn)為注冊制似乎一備了之，或者一注之了，但是實(shí)際并非如此，這個(gè)過程將非常艱難。需要建立以信息披露為中心的法律法規(guī)框架體系，要追究違法信息披露主體法律責(zé)任。同時(shí)，需要進(jìn)一步加強(qiáng)對投資者尤其是中小投資者合法權(quán)益的保護(hù)，加大退市力度，推動監(jiān)管部門角色轉(zhuǎn)變和監(jiān)管力量調(diào)整，引入外部市場化監(jiān)督機(jī)制，例如集體訴訟等等，需要從更多、更基礎(chǔ)方面進(jìn)一步完善我國資本市場運(yùn)行機(jī)制，為下一步注冊制的實(shí)施夯實(shí)基礎(chǔ)。