上海自貿區人民幣跨境使用細則落地 個人暫限于經常項目

2月21日，備受矚目的關于央行支持自貿區擴大人民幣跨境使用的細則正式出爐。央行上海總部下發《關于支持中國（上海）自由貿易試驗區擴大人民幣跨境使用的通知》（以下簡稱《通知》），并于21日舉辦了自貿區擴大人民幣跨境使用業務推進會。

業內人士稱，此次《通知》作為央行金融30條的細則，有助于政策落地執行。據了解，《通知》進一步簡化了試驗區經常和直接投資項下人民幣跨境使用流程，還首次明確了人民幣境外借款規模與使用范圍、跨境電子商務結算和人民幣交易服務等創新業務。

不過，在個人業務方面，《通知》明確了區內個人可以辦理經常項下跨境人民幣結算業務，資本項下個人跨境收付開放則尚未明確。

境外融資用于區內、境外

六家企業成為《通知》落地后的首批受益者。《每日經濟新聞》記者獲悉，目前工行、中行已為自貿區企業客戶辦理了首筆跨境人民幣貸款，交行則簽約了首筆自貿區非銀行金融機構海外人民幣借款，主體即為交銀租賃自貿區子公司。

上海銀行、匯豐、花旗則首批開展了上海自貿區跨境人民幣經常項目集中收付業務。其中，花旗為羅氏中國實施經常項下人民幣跨境集中收付和軋差凈額結算，在全球尚屬首次運行。

匯豐銀行（中國）有限公司副董事長、行長兼行政總裁黃碧娟表示：“最新頒布的《通知》為金融機構服務自貿區、支持實體經濟提供了更為具體的政策指引，尤其在人民幣境外借款、人民幣跨境資金管理等業務操作層面，提供了更為細化的政策依據。《通知》的頒布可以協助銀行強化跨境人民幣服務的創新能力，進一步為試驗區的貿易投資便利化提供金融支持。”

對于人民幣境外借款，《通知》規定，區內非銀行金融機構和企業可以從境外借用人民幣資金，但數額不得超過實繳資本倍數乘以宏觀審慎政策參數，其中區內企業的實繳資本倍數為1倍，區內非銀行金融機構的實繳資本倍數為1.5倍。在防范風險，加強金融宏觀審慎管理方面，人民銀行上海總部根據全國信貸調控需要，對于區內非銀行金融機構和企業境外人民幣借款規模，通過設定和調整宏觀審慎政策參數進行調控。

《通知》還規定，區內銀行借款資金須進入試驗區分賬核算單元。從境外借用的人民幣資金可調回境內，但須存放在上海地區的銀行為其開立的專用結算賬戶，用于區內生產經營、區內項目建設和境外項目建設。

交銀租賃董事長陳敏表示，此次自貿區跨境人民幣境外借款業務的破題，不僅有利于交銀租賃拓寬融資渠道，降低融資成本，實現融資方式的多元化和國際化，同時，也是對自貿區非銀行金融機構跨境人民幣融資具有引領性的探索和創新，具有良好的示范作用，并將進一步有效發揮自貿區政策優勢，利用境內外優質資源，促進和推動實體經濟發展。

經常項下集中收付提升效率

細則為自貿區內跨國公司開展經常項目跨境人民幣集中收付打開了大門。經常項目集中收付是跨國企業處理集團內應收應付款項的高效操作方式，隨著自貿區相關金融政策的實施，該結算方式得以運用至跨境人民幣業務領域，使得跨國企業可以合并和抵消一定時期內的跨境人民幣收支為單筆收支交易。

據記者了解，此前《關于金融支持中國（上海）自由貿易試驗區建設的意見》（即央行金融30條）的出臺為自貿區內跨境結算業務創新提供了政策支持，其中提到：“區內企業可根據自身經營需要，為其境內外關聯企業提供經常項下集中收付業務。”此次《通知》進一步規定，開展經常項下跨境人民幣集中收付業務的成員企業，除集團內企業外，可拓展至與集團內企業存在供應鏈關系的、有密切貿易往來的集團外企業。

匯豐中國環球資金管理部總經理黃繼瑜表示，跨境人民幣集中收付業務有助于客戶以更簡便的操作方式進行跨境結算，大幅減少跨境收支交易數量和金額，進一步提高資金運用和結算效率，降低資金頭寸管理成本，同時亦可幫助企業降低外匯風險。

花旗財資與貿易金融部總經理裴奕根告訴《每日經濟新聞》記者：“跨國企業通過人民幣跨境集中收付和軋差凈額結算，可以將集團內各成員企業的人民幣經常項下的跨境結算集中起來，與其境外的財資中心或凈額結算中心直接結算，可以幫助企業提高財資管理效率，降低跨境收付成本和匯兌成本。”

對于各界關注的個人跨境人民幣業務，《通知》明確了區內個人可以辦理經常項下跨境人民幣結算業務，資本項下個人跨境收付開放尚未明確。區內就業或執業的個人可按照相關規定開立個人銀行結算賬戶或者個體工商戶單位銀行結算賬戶，辦理經常項下跨境人民幣收付業務。

對此，一位業內人士表示，此次之所以沒有明確資本項下個人跨境收付，可能是基于兩點：一是資本項下個人跨境收付，可能會跟系列政策配套考慮，如個人雙向投資于境內外證券、期貨市場，具體條件和操作規范需要統一；二是上海自貿區的政策會著眼于“可復制、可推廣”，這也會讓管理層更謹慎一些。

對此，中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇對《每日經濟新聞》記者表示，“資本項目放開風險較大，不可一步放開，需有步驟逐漸推進。”