水皮：誰愿意充當(dāng)攪局者

此地?zé)o銀三百兩。

央行的聲明其實(shí)很有意思，第一強(qiáng)調(diào)的是人民幣匯率的波動(dòng)是市場主體的行為，好像與央行無關(guān)，但又好像與央行相關(guān)，否則聲明什么呢？第二強(qiáng)調(diào)的是市場的流動(dòng)性是充裕的，銀行的備付金高達(dá)4萬億，不存在政策調(diào)整的問題，股市的波動(dòng)是自主節(jié)奏，果真如此，那就是證監(jiān)會(huì)的事，何必央行操心？

不過，央行的聲明有總比沒有好。

好處在于穩(wěn)定預(yù)期，穩(wěn)定情緒，穩(wěn)定人心，同時(shí)更表示政策的穩(wěn)定，尤其是貨幣政策。市場最怕的是不確定，不管是貨幣市場或是資本市場都是如此，央行處在市場的核心地位，美聯(lián)儲(chǔ)對于市場的影響力遠(yuǎn)超過美國的證監(jiān)會(huì)，中國也是如此。客觀地講，證監(jiān)會(huì)影響股票價(jià)格波動(dòng)的政策一年也不會(huì)有什么變化，但是央行的任何風(fēng)吹草動(dòng)都足以讓股市翻江倒海，中國市場是分業(yè)管理的，央行可以不理股市的矬，漲跌都可以事不關(guān)己。過去也的確如此，投資者心知肚明只能吃啞巴虧，現(xiàn)在央行有所擔(dān)當(dāng)當(dāng)然是求之不得。

當(dāng)然，央行無利不起早，聲明的直接目的恐怕另有原因，至少是不想背黑鍋，更不愿為股市的下跌承擔(dān)什么責(zé)任，這其中有何蹊蹺，目前不得而知。

無獨(dú)有偶的是，幾乎是央行聲明的同時(shí)，包括工農(nóng)中建交等在內(nèi)的十幾家股份制商業(yè)銀行也同時(shí)發(fā)表同樣措辭的聲明，聲稱房貸政策沒有什么變化，這個(gè)動(dòng)作無疑是針對興業(yè)銀行房貸政策新策略的，此前，市場也流傳招行內(nèi)部對房地產(chǎn)市場的判斷。我們知道，央行一貫對房地產(chǎn)信貸保持相當(dāng)?shù)木瑁缭?003年9月就提出過房貸新政，可惜被相關(guān)部門以國務(wù)院發(fā)文的方式給打了回馬槍；2004年之后才開始思想意識統(tǒng)一，宏觀調(diào)控由此展開，但是起初依然是回避房地產(chǎn)的，可見有多敏感；2005年初曾培炎在上海才真正點(diǎn)題，矛頭直沖房地產(chǎn)，易憲容稱房地產(chǎn)已經(jīng)挾持了中國經(jīng)濟(jì)，如果客觀地看，不做好壞評價(jià)，的確如此，一方面這個(gè)產(chǎn)業(yè)在過去十年就是拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，另一方面又是宏觀調(diào)控的直接目標(biāo)，實(shí)在是糾結(jié)至極的矛盾。宏觀調(diào)控成空調(diào)不是沒有道理的，表現(xiàn)在房價(jià)上是越調(diào)越高，官方的表述當(dāng)然可以成立，那就是沒有調(diào)控或許更高，但是凡事有度，過猶不及。水皮早在去年就提醒，新政府不再調(diào)控房價(jià)之時(shí)也許就是房地產(chǎn)失去方向感之日，出現(xiàn)分化之時(shí)，拐點(diǎn)論不見得成立，但是平臺期是可以成立的。進(jìn)入2014年，任志強(qiáng)和王石的口風(fēng)陡變，杭州這樣的領(lǐng)漲城市殺價(jià)，銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)提示，給人一種山雨欲來風(fēng)滿樓的感覺。十幾家銀行的聲明無疑是一種統(tǒng)一安排，目的無非是：一、的確央行沒有調(diào)整政策；二、政策調(diào)整里外有別，內(nèi)緊外松，因?yàn)殂y行和地產(chǎn)捆綁得緊，任何風(fēng)吹草動(dòng)導(dǎo)致的不測買單的最后是銀行，從利害關(guān)系上講，銀行是不能接受市場崩盤的。換句話講，即便皇帝真的沒穿衣服，銀行也不能扮演那個(gè)講真話的小孩，傻乎乎地把個(gè)泡沫就給戳穿了。

真的不明白，央行這么做是聰明呢還是聰明呢，或者聰明呢？周小川是識時(shí)務(wù)呢還是識時(shí)務(wù)呢，或者就是識時(shí)務(wù)！天在變，道在變，人亦在變？

股市已然成為中國經(jīng)濟(jì)的不能承受之重，樓市或許在今后亦會(huì)成為中國領(lǐng)導(dǎo)人的不能承受之輕？兩者之間在過去是背離的，在今后會(huì)不會(huì)也是背離的，形同蹺蹺板？理論上講，樓市退燒，利率下行，對于股市是有利的，而股市內(nèi)部的積極力量也在聚集，中石化可以隔三差五地拉漲停就是一個(gè)信號，中石化可以，中石油當(dāng)然也可以，中國聯(lián)通也有機(jī)會(huì)，其他央企更有機(jī)會(huì)，星火可以燎原，這是上下都希望看到的共贏格局，誰愿攪這樣的局呢？