上海自貿(mào)區(qū)首批跨境貨幣管理政策大解讀

“外匯管理支持上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)的政策，是迄今為止最詳盡、最全面的有關(guān)外匯體制改革的一個(gè)細(xì)則，具有里程碑的意義，這項(xiàng)細(xì)則的發(fā)布，也意味著金融支持自貿(mào)區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)畫(huà)上‘圓滿的分號(hào)’。”28日，央行上海總部副主任、上海分行行長(zhǎng)張新在新聞通報(bào)會(huì)上表示。

當(dāng)天，國(guó)家外匯總局發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)外匯管理實(shí)施細(xì)則的通知》（下稱《通知》），這份長(zhǎng)達(dá)60多頁(yè)的細(xì)則中，簡(jiǎn)化和取消了多項(xiàng)外匯管理。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從知情人士處獲悉，在連續(xù)兩周密集出臺(tái)自貿(mào)區(qū)金融改革細(xì)則后，金融支持自貿(mào)區(qū)的首批金融政策將全部落地。涉及范圍主要圍繞兩個(gè)方面，上一周出臺(tái)的細(xì)則主要是跨境人民幣的管理，包括跨境人民幣支付、跨境人民幣融資等；本周細(xì)則圍繞外幣、外匯管理，包括外幣存貸款利率、外債額度管理等。

“簡(jiǎn)單說(shuō)，首批政策主要針對(duì)跨境貨幣管理。自貿(mào)區(qū)處于境內(nèi)關(guān)外，實(shí)體貿(mào)易首先面對(duì)的就是貨幣流動(dòng)，因此最先出臺(tái)的這些金融細(xì)則都是為了解決這個(gè)問(wèn)題。”一家銀行自貿(mào)區(qū)分行人士分析稱。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者近期采訪了多家銀行上海分行人士，對(duì)密集出臺(tái)的金融細(xì)則進(jìn)行了權(quán)威解讀，從人民幣從支付到境外，又如何回流國(guó)內(nèi)；外幣結(jié)匯進(jìn)來(lái)，又如何使用兩個(gè)維度來(lái)進(jìn)行展現(xiàn)。

人民幣出境與回流渠道

一家香港的電子商務(wù)網(wǎng)站上，一瓶紅酒標(biāo)價(jià)人民幣388元，快遞22元，點(diǎn)擊購(gòu)買(mǎi)，進(jìn)入支付程序，跳轉(zhuǎn)到國(guó)內(nèi)人民幣借記卡網(wǎng)銀頁(yè)面，輸入賬號(hào)密碼后，成功下單。

這是在淘寶購(gòu)物嗎？這場(chǎng)展示發(fā)生在2月18日自貿(mào)區(qū)支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣支付細(xì)則的通報(bào)會(huì)上，發(fā)起人銀聯(lián)電子支付和建設(shè)銀行試圖通過(guò)這一操作，來(lái)展示在新政策下，海淘如何形同本土網(wǎng)購(gòu)。

中國(guó)銀行上海市分行電子銀行部王海誼對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，放開(kāi)第三方支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣支付核心意義在于，此前境內(nèi)居民到境外電子商務(wù)網(wǎng)站購(gòu)物，必須專門(mén)到銀行辦理購(gòu)匯申請(qǐng)等手續(xù)，此后改為外幣卡支付，目前，支付機(jī)構(gòu)代為批量化的辦理這些手續(xù)，客戶通過(guò)支付機(jī)構(gòu)將可以直接進(jìn)行人民幣支付，創(chuàng)造了極大的便利性。

這僅是為人民幣出海保駕方式之一，2月21日，央行上海總部進(jìn)一步頒布了多項(xiàng)擴(kuò)大人民幣跨境使用的業(yè)務(wù)細(xì)則，包括跨境結(jié)算、個(gè)人銀行結(jié)算賬戶、跨境雙向人民資金池等方面。

相比支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣支付業(yè)務(wù)，跨境雙向人民幣資金池則為企業(yè)人民幣資金出境提供了便利。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道從中國(guó)銀行獲悉，2013年測(cè)算約有5000億元人民幣通過(guò)貿(mào)易和投資渠道進(jìn)入海外市場(chǎng)，目前境外人民幣資金存量可能已經(jīng)超過(guò)1.5萬(wàn)億元。

毫無(wú)疑問(wèn)，在先試先行政策下，自貿(mào)區(qū)人民幣出境比例將更高，然后海外龐大的人民幣如何回流國(guó)內(nèi)？21日，央行正式放開(kāi)了跨境人民幣借款，一枚枚人民幣在流出全球后，有望以貸款等形式回流國(guó)內(nèi)。

一個(gè)例子是，由于飛機(jī)、船舶租賃業(yè)務(wù)需要直接與海外租賃公司競(jìng)爭(zhēng)，融資成本一直是國(guó)內(nèi)租賃公司劣勢(shì)，交銀租賃較早申請(qǐng)?jiān)谧再Q(mào)區(qū)設(shè)立子公司，部分原因就是希望海外融資有所突破。21日，交銀租賃如愿與交行新加坡分行簽訂了7億元人民幣貸款。

交銀租賃董事長(zhǎng)陳敏向記者坦言，這次融資有利于交銀租賃拓寬融資渠道，降低融資成本。

外幣進(jìn)出更加便利

同樣以租賃為例，另一個(gè)讓國(guó)內(nèi)租賃公司頭疼的事情是，在從事跨境飛機(jī)、船舶租賃時(shí)，由于涉及外匯管理，租賃公司對(duì)外債權(quán)業(yè)務(wù)、收取外幣租金均需要逐級(jí)審批。

上海一家租賃公司人士向記者列舉了一個(gè)形象的案例，現(xiàn)行政策下海關(guān)要求，無(wú)論飛機(jī)船舶在哪里交付，實(shí)物需進(jìn)入保稅區(qū)辦理相關(guān)手續(xù)，海關(guān)單據(jù)進(jìn)一步掛鉤外匯管理，“因此，出現(xiàn)一種怪現(xiàn)象，無(wú)論飛機(jī)在哪里交付，都要在上海形式性地落地一下，增加不少成本，不少國(guó)際承租人沒(méi)有這方面的概念，甚至不能接受”。

自貿(mào)區(qū)此次也對(duì)此進(jìn)行了突破，28日，國(guó)家外管局發(fā)布了自貿(mào)區(qū)外匯管理細(xì)則，其中，就明確“取消區(qū)內(nèi)的融資租賃公司辦理融資租賃對(duì)外債權(quán)業(yè)務(wù)的逐級(jí)審批，允許非金融類融資租賃公司境內(nèi)收取外幣資金，簡(jiǎn)化飛機(jī)、船舶等大型融資租賃項(xiàng)目預(yù)付貸款手續(xù)”。

根據(jù)上述細(xì)則，自貿(mào)區(qū)優(yōu)先于區(qū)外的政策，直接投資外匯登記，外商企業(yè)外匯資本金意愿結(jié)匯，大幅度放開(kāi)對(duì)外債權(quán)債務(wù)管理。用張新的話說(shuō)，外匯管理細(xì)則“體現(xiàn)了資本項(xiàng)目可兌換在自貿(mào)區(qū)正式啟動(dòng)的趨向”。

也就是說(shuō)，在自貿(mào)區(qū)，外幣資金進(jìn)出中國(guó)將更加便利。

外幣進(jìn)入自貿(mào)區(qū)后，央行還為區(qū)內(nèi)居民打理外幣進(jìn)行了準(zhǔn)備。26日，央行宣布，自貿(mào)區(qū)外幣利率將完全市場(chǎng)化，從3月1日起放開(kāi)中國(guó)（上海）自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)小額外幣存款利率上限，至此外幣存貸款利率將完全不受限制。

在交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平看來(lái)，這個(gè)舉措對(duì)于企業(yè)、個(gè)人也好，更有利于選擇是用外匯作為存款還是用本幣作為存款。（編輯 王芳艷）