搶跑跨境人民幣業務 匯豐自貿區金融試驗

2月25日，匯豐上海自貿區支行舉行正式揭牌儀式。

2月25日，在上海自貿區馬吉路88號8幢，匯豐上海自貿區支行正式開業。在開業的四天前，央行上海總部正式公布《中國人民銀行上海總部關于支持中國（上海）自由貿易試驗區擴大人民幣跨境使用的通知》（下稱《通知》），標志著自貿區人民幣跨境借款、跨境雙向人民資金池、電子商務跨境支付等多項業務細則落地。

對外資銀行而言，自貿區是個大舞臺，誰能抓住自貿區金融業務創新機遇，就能牢牢扎根中國快速發展。聚集匯豐經濟學家以及匯豐各業務領域專家的“匯豐智囊團”一直致力在中國企業走出去、人民幣國際化等領域為客戶提供咨詢和金融解決創新方案。在自貿區這個話題上，他們也希望能夠發揮重要的作用。

匯豐智囊團成員們也意識到，外資銀行在自貿區圍繞跨境雙向人民幣資金池業務、經常項下集中收付、人民幣跨境借款等金融創新業務的激烈競爭，正悄然拉開序幕。

這會不會演變為自貿區新一輪的銀行業務同質化競爭？

匯豐中國工商金融服務部總經理趙民忠直言：“匯豐中國是上海自貿區首批獲準開業的外資銀行之一，匯豐始終積極參與并推動中國金融改革，并在多個業務領域保持外資銀行中領先地位。”

早在上海自貿區籌備初期，匯豐已積極參與并探索包括跨境人民幣資金池業務等金融創新。在《通知》公布前，匯豐中國已完成自貿區首單業務——協助美國都福集團通過其旗下自貿區子公司開展了跨境人民幣資金池業務。

建立跨境資金雙向流通的投融資機制

去年中旬，安永會計師事務所曾對22家外資銀行高管進行一項調研，發現多數高管對自貿區能否給外資銀行帶來新服務并實現快速增長，持樂觀態度。

隨著自貿區掛牌成立，這些外資銀行迅速付諸行動。目前，已有10多家外資銀行申請設立自貿區支行，而圍繞跨境人民幣使用的各項金融創新，成為他們布局自貿區市場蛋糕的重要切入點。

匯豐中國是上海自貿區內首批獲準開業的一家外資銀行。從上海自貿區籌備初期，匯豐一直在政策指引下積極研究并探索在自貿區內新業務的開展。這促成匯豐中國率先完成首筆自貿區業務——協助美國都福集團通過其旗下自貿區子公司開展跨境雙向人民幣資金池業務。

都福集團是一家世界500強企業，主營化工業產品的多元化制造，其日常經營現金流情況存在一定的季節性，有些月份企業經營資金比較充裕，有些月份則相對緊張，成為都福公司盤活資金使用效率發展業務的主要瓶頸。

趙民忠向記者介紹，匯豐中國是從一年半以前（2012年）就開始做準備，和企業一起了解相關政策，幫助企業去搭建結構框架，充分利用自己在國際和國內業務網絡上的優勢，為雙方找到了合適的創新方案切入點，把企業的需求和政策的導向對接起來。

匯豐銀行（中國）有限公司副董事長、行長兼行政總裁黃碧娟表示：“《通知》為金融機構服務自貿區、支持實體經濟提供了更加具體的政策指引，尤其在人民幣境外借款、人民幣跨境資金管理等業務操作層面提供更加細化的政策依據。”

近日，匯豐中國還協助法國住宅和建筑領域生產商——圣戈班集團（Saint-Gobain）旗下一家自貿區子公司開展跨境人民幣經常項目集中收付業務，包括代收代付和凈額結算，成為首批向自貿區企業開展此類業務的銀行。

所謂經常項目集中收付，是跨國企業處理集團內應收應付款項的一種高效操作方式，隨著《通知》實施，這種結算方式得以拓展到跨境人民幣使用領域，使得跨國企業能合并或抵消一定時期內的跨境人民幣收支為單筆收支交易，提高人民幣在集團內結算的使用效率。

記者了解到，匯豐中國為這兩家跨國企業設計的跨境人民幣使用業務結構框架，正是基于中國人民銀行所出臺的《關于金融支持中國（上海）自由貿易試驗區建設的意見》（央行30條）相關條款，即自貿區內企業可根據自身經營需要，開展集團內雙向人民幣資金池業務，為其境內外關聯企業提供經常項下集中收付業務。

隨著人民幣國際化與海外投資持續火熱，當前境內企業在跨境資金管理領域正出現三大需求，一是跨境資金流動的需求，包括境內長期形成的過剩資金向海外投資發展，與境內企業充分利用海外市場融資；二是企業正開展資金歸集和自動化跨境貿易結算；三是企業對本外幣自由匯兌呈現旺盛的需求量。

為此，這些境內企業已不滿足建立純粹的資金池，而是要將資金池進一步擴展為日常跨境現金管理的綜合平臺，著手建立跨境資金雙向流通的投融資機制。

這也給銀行提出更高的金融創新挑戰——為自貿區企業構建跨境人民幣使用業務結構框架同時，銀行還要遵守相關部門針對資金跨境流動、跨境貿易結算與外匯兌換的相關監管要求。

值得注意的是，當外界認為自貿區企業跨境雙向人民幣資金池業務仍將延用兩個賬戶（即企業要設立一個國際賬戶與一個國內賬戶）進行資金跨境劃撥時，都福公司該項業務只需開設一個帳戶，大幅提高資金跨境雙向流通的操作效率。

黃碧娟坦言，按照《通知》的具體操作指引，匯豐中國還將進一步協助區內客戶開發創新的金融工具，繼續支持自貿區的發展和推動人民幣的跨境使用。

跨境人民幣借款新商機

相比跨境雙向人民幣資金池與經常項目集中收付業務，外資銀行同樣對跨境人民幣借款抱有極高的期望值。

在《通知》發布當天，寶鋼集團旗下上海寶鋼浦東國際貿易有限公司宣布成功開展自貿區人民幣境外借款業務。

多位外資銀行人士認為，隨著自貿區跨境人民幣貸款業務興起，境內企業有望以便捷操作方式、更低融資成本拆借境外人民幣資金參與海外投資并購。但是，海外投資收購要取得成功，光靠資金是不夠的，還需要金融機構提供專業金融服務與客戶資源。

早在2010年，匯豐中國相繼在全球已設立19個中國企業海外服務部（China Desk），幫助境內企業通過跨境貿易、跨境投資、跨境融資等方式“走出去”、“走得好”、“留下來”。

在匯豐的客戶中有一些大中型企業，不少在全國已經有100多個銷售網點，在海外有很多投資項目。在接觸過程中，他們表示希望把上海自貿區作為一個全球的投融資平臺，把資金集中在這里，而原先他們會選擇在亞洲其他地區設立資金中心，來調撥其在全球的運作。

“這給匯豐中國企業海外服務部（China Desk）提出新挑戰。” 匯豐（中國）海外中國業務部總監李震表示。一方面他們要積極吸引企業入駐自貿區建立跨境投融資平臺，另一方面他們還要結合《通知》操作細則，給跨境人民幣借款業務提供更多操作便利，幫助企業更高效地使用境外人民幣實現全球業務布局。

在李震看來，從長遠而言，自貿區的金融試驗，將不限于跨境人民幣貸款，還將涵蓋各類跨境投融資業務。匯豐銀行的中國企業海外服務部可以通過遍布全球的網絡，幫助企業客戶在投融資、并購與貿易方面提供更大幫助。最簡單的例子就如一家企業可能注冊在上海自由貿易區內，能夠享受較為便捷的海外投資審批流程，投資目的地可能是在南美的巴西，匯豐巴西的中國企業海外服務部團隊為其提供投資服務，而匯豐新加坡或香港的中國企業海外服務部團隊則為其在新加坡或香港融得在巴西投資所需要的資金。這在很大程度上體現出匯豐全球聯動的能力和優勢。

“近期，很多境內企業開始期待自貿區能成為新的離岸點心債市場。”一位外資銀行人士透露，更多境外企業則關心自貿區注冊企業是否有利于在境內市場獲得股權融資，并進入上海地區證券期貨交易場所進行投資交易、區內企業的境外母公司能否在境內資本市場發行人民幣債券等，這給自貿區跨境人民幣使用范圍拓寬，提供了新的業務契機。

記者多方了解到，隨著《通知》出臺與多項跨境人民幣使用細則落地，部分外資銀行還期待相關部門能盡快推動“資本市場”業務落地，包括開展離岸交易和風險對沖業務、出臺自貿區發行承銷人民幣債券的操作細則、在自貿區建立黃金等大宗商品的離岸交易市場與建立針對人民幣跨境使用兌換的特別清算系統等。（編輯 王芳艷）