搶跑跨境人民幣業(yè)務 匯豐自貿區(qū)金融試驗

2月25日，匯豐上海自貿區(qū)支行舉行正式揭牌儀式。

2月25日，在上海自貿區(qū)馬吉路88號8幢，匯豐上海自貿區(qū)支行正式開業(yè)。在開業(yè)的四天前，央行上海總部正式公布《中國人民銀行上海總部關于支持中國（上海）自由貿易試驗區(qū)擴大人民幣跨境使用的通知》（下稱《通知》），標志著自貿區(qū)人民幣跨境借款、跨境雙向人民資金池、電子商務跨境支付等多項業(yè)務細則落地。

對外資銀行而言，自貿區(qū)是個大舞臺，誰能抓住自貿區(qū)金融業(yè)務創(chuàng)新機遇，就能牢牢扎根中國快速發(fā)展。聚集匯豐經濟學家以及匯豐各業(yè)務領域專家的“匯豐智囊團”一直致力在中國企業(yè)走出去、人民幣國際化等領域為客戶提供咨詢和金融解決創(chuàng)新方案。在自貿區(qū)這個話題上，他們也希望能夠發(fā)揮重要的作用。

匯豐智囊團成員們也意識到，外資銀行在自貿區(qū)圍繞跨境雙向人民幣資金池業(yè)務、經常項下集中收付、人民幣跨境借款等金融創(chuàng)新業(yè)務的激烈競爭，正悄然拉開序幕。

這會不會演變?yōu)樽再Q區(qū)新一輪的銀行業(yè)務同質化競爭？

匯豐中國工商金融服務部總經理趙民忠直言：“匯豐中國是上海自貿區(qū)首批獲準開業(yè)的外資銀行之一，匯豐始終積極參與并推動中國金融改革，并在多個業(yè)務領域保持外資銀行中領先地位。”

早在上海自貿區(qū)籌備初期，匯豐已積極參與并探索包括跨境人民幣資金池業(yè)務等金融創(chuàng)新。在《通知》公布前，匯豐中國已完成自貿區(qū)首單業(yè)務——協(xié)助美國都福集團通過其旗下自貿區(qū)子公司開展了跨境人民幣資金池業(yè)務。

建立跨境資金雙向流通的投融資機制

去年中旬，安永會計師事務所曾對22家外資銀行高管進行一項調研，發(fā)現多數高管對自貿區(qū)能否給外資銀行帶來新服務并實現快速增長，持樂觀態(tài)度。

隨著自貿區(qū)掛牌成立，這些外資銀行迅速付諸行動。目前，已有10多家外資銀行申請設立自貿區(qū)支行，而圍繞跨境人民幣使用的各項金融創(chuàng)新，成為他們布局自貿區(qū)市場蛋糕的重要切入點。

匯豐中國是上海自貿區(qū)內首批獲準開業(yè)的一家外資銀行。從上海自貿區(qū)籌備初期，匯豐一直在政策指引下積極研究并探索在自貿區(qū)內新業(yè)務的開展。這促成匯豐中國率先完成首筆自貿區(qū)業(yè)務——協(xié)助美國都福集團通過其旗下自貿區(qū)子公司開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務。

都福集團是一家世界500強企業(yè)，主營化工業(yè)產品的多元化制造，其日常經營現金流情況存在一定的季節(jié)性，有些月份企業(yè)經營資金比較充裕，有些月份則相對緊張，成為都福公司盤活資金使用效率發(fā)展業(yè)務的主要瓶頸。

趙民忠向記者介紹，匯豐中國是從一年半以前（2012年）就開始做準備，和企業(yè)一起了解相關政策，幫助企業(yè)去搭建結構框架，充分利用自己在國際和國內業(yè)務網絡上的優(yōu)勢，為雙方找到了合適的創(chuàng)新方案切入點，把企業(yè)的需求和政策的導向對接起來。

匯豐銀行（中國）有限公司副董事長、行長兼行政總裁黃碧娟表示：“《通知》為金融機構服務自貿區(qū)、支持實體經濟提供了更加具體的政策指引，尤其在人民幣境外借款、人民幣跨境資金管理等業(yè)務操作層面提供更加細化的政策依據。”

近日，匯豐中國還協(xié)助法國住宅和建筑領域生產商——圣戈班集團（Saint-Gobain）旗下一家自貿區(qū)子公司開展跨境人民幣經常項目集中收付業(yè)務，包括代收代付和凈額結算，成為首批向自貿區(qū)企業(yè)開展此類業(yè)務的銀行。

所謂經常項目集中收付，是跨國企業(yè)處理集團內應收應付款項的一種高效操作方式，隨著《通知》實施，這種結算方式得以拓展到跨境人民幣使用領域，使得跨國企業(yè)能合并或抵消一定時期內的跨境人民幣收支為單筆收支交易，提高人民幣在集團內結算的使用效率。

記者了解到，匯豐中國為這兩家跨國企業(yè)設計的跨境人民幣使用業(yè)務結構框架，正是基于中國人民銀行所出臺的《關于金融支持中國（上海）自由貿易試驗區(qū)建設的意見》（央行30條）相關條款，即自貿區(qū)內企業(yè)可根據自身經營需要，開展集團內雙向人民幣資金池業(yè)務，為其境內外關聯(lián)企業(yè)提供經常項下集中收付業(yè)務。

隨著人民幣國際化與海外投資持續(xù)火熱，當前境內企業(yè)在跨境資金管理領域正出現三大需求，一是跨境資金流動的需求，包括境內長期形成的過剩資金向海外投資發(fā)展，與境內企業(yè)充分利用海外市場融資；二是企業(yè)正開展資金歸集和自動化跨境貿易結算；三是企業(yè)對本外幣自由匯兌呈現旺盛的需求量。

為此，這些境內企業(yè)已不滿足建立純粹的資金池，而是要將資金池進一步擴展為日常跨境現金管理的綜合平臺，著手建立跨境資金雙向流通的投融資機制。

這也給銀行提出更高的金融創(chuàng)新挑戰(zhàn)——為自貿區(qū)企業(yè)構建跨境人民幣使用業(yè)務結構框架同時，銀行還要遵守相關部門針對資金跨境流動、跨境貿易結算與外匯兌換的相關監(jiān)管要求。

值得注意的是，當外界認為自貿區(qū)企業(yè)跨境雙向人民幣資金池業(yè)務仍將延用兩個賬戶（即企業(yè)要設立一個國際賬戶與一個國內賬戶）進行資金跨境劃撥時，都福公司該項業(yè)務只需開設一個帳戶，大幅提高資金跨境雙向流通的操作效率。

黃碧娟坦言，按照《通知》的具體操作指引，匯豐中國還將進一步協(xié)助區(qū)內客戶開發(fā)創(chuàng)新的金融工具，繼續(xù)支持自貿區(qū)的發(fā)展和推動人民幣的跨境使用。

跨境人民幣借款新商機

相比跨境雙向人民幣資金池與經常項目集中收付業(yè)務，外資銀行同樣對跨境人民幣借款抱有極高的期望值。

在《通知》發(fā)布當天，寶鋼集團旗下上海寶鋼浦東國際貿易有限公司宣布成功開展自貿區(qū)人民幣境外借款業(yè)務。

多位外資銀行人士認為，隨著自貿區(qū)跨境人民幣貸款業(yè)務興起，境內企業(yè)有望以便捷操作方式、更低融資成本拆借境外人民幣資金參與海外投資并購。但是，海外投資收購要取得成功，光靠資金是不夠的，還需要金融機構提供專業(yè)金融服務與客戶資源。

早在2010年，匯豐中國相繼在全球已設立19個中國企業(yè)海外服務部（China Desk），幫助境內企業(yè)通過跨境貿易、跨境投資、跨境融資等方式“走出去”、“走得好”、“留下來”。

在匯豐的客戶中有一些大中型企業(yè)，不少在全國已經有100多個銷售網點，在海外有很多投資項目。在接觸過程中，他們表示希望把上海自貿區(qū)作為一個全球的投融資平臺，把資金集中在這里，而原先他們會選擇在亞洲其他地區(qū)設立資金中心，來調撥其在全球的運作。

“這給匯豐中國企業(yè)海外服務部（China Desk）提出新挑戰(zhàn)。” 匯豐（中國）海外中國業(yè)務部總監(jiān)李震表示。一方面他們要積極吸引企業(yè)入駐自貿區(qū)建立跨境投融資平臺，另一方面他們還要結合《通知》操作細則，給跨境人民幣借款業(yè)務提供更多操作便利，幫助企業(yè)更高效地使用境外人民幣實現全球業(yè)務布局。

在李震看來，從長遠而言，自貿區(qū)的金融試驗，將不限于跨境人民幣貸款，還將涵蓋各類跨境投融資業(yè)務。匯豐銀行的中國企業(yè)海外服務部可以通過遍布全球的網絡，幫助企業(yè)客戶在投融資、并購與貿易方面提供更大幫助。最簡單的例子就如一家企業(yè)可能注冊在上海自由貿易區(qū)內，能夠享受較為便捷的海外投資審批流程，投資目的地可能是在南美的巴西，匯豐巴西的中國企業(yè)海外服務部團隊為其提供投資服務，而匯豐新加坡或香港的中國企業(yè)海外服務部團隊則為其在新加坡或香港融得在巴西投資所需要的資金。這在很大程度上體現出匯豐全球聯(lián)動的能力和優(yōu)勢。

“近期，很多境內企業(yè)開始期待自貿區(qū)能成為新的離岸點心債市場。”一位外資銀行人士透露，更多境外企業(yè)則關心自貿區(qū)注冊企業(yè)是否有利于在境內市場獲得股權融資，并進入上海地區(qū)證券期貨交易場所進行投資交易、區(qū)內企業(yè)的境外母公司能否在境內資本市場發(fā)行人民幣債券等，這給自貿區(qū)跨境人民幣使用范圍拓寬，提供了新的業(yè)務契機。

記者多方了解到，隨著《通知》出臺與多項跨境人民幣使用細則落地，部分外資銀行還期待相關部門能盡快推動“資本市場”業(yè)務落地，包括開展離岸交易和風險對沖業(yè)務、出臺自貿區(qū)發(fā)行承銷人民幣債券的操作細則、在自貿區(qū)建立黃金等大宗商品的離岸交易市場與建立針對人民幣跨境使用兌換的特別清算系統(tǒng)等。（編輯 王芳艷）