互聯網金融不是洪水猛獸

有人在網上編了個段子：“互聯網上化緣的改叫眾籌了，算命的改叫分析師了，八卦小報改叫自媒體了，統計改叫大數據分析了，忽悠改叫互聯網思維了……”聽起來似乎很形象，一則表明目前的互聯網金融概念炒得確實有點太熱了，有泡沫，需要大眾警惕互聯網金融概念下的欺詐和違法行為；另一則表明整個業態確實在互聯網的推動下發生快速改變，新的商業模式正在改變、顛覆傳統的經營模式，有時新模式甚至有化腐朽為神奇的力量，更有“屌絲逆襲”的趨勢，這讓那些長期依靠壟斷和特許經營的恐龍們非?？謶?，他們希望通過取締、嚴打、嚴管來維持原有的地位，但這幾乎已經沒有了可能，創新和傳統商業模式蛻變是大勢所趨。

在今年兩會上，互聯網金融和余額寶成為出現頻率最高的熱詞，互聯網金融首度被高調寫入政府工作報告，從而引起了一些政協委員、人大代表和場外人士及財經媒體的激烈討論，央行高層曾在一天之內四次表態“不取締余額寶”，境內外媒體輪番報道，這讓那些不了解中國兩會的人還誤以為是在開互聯網金融大會。互聯網金融話題之所以如此受人關注，以余額寶和騰訊“傭金寶”為代表的互聯網金融產品異軍突起，對傳統的金融產品造成了巨大威脅，于是各種反對的聲音甚囂塵上，尤其銀行界人士認為余額寶只是把錢轉來轉去，錢的成本升高了，對實體經濟沒有任何意義。實際上，這是一個錯誤的說法，金融本來就是玩把錢轉來轉去的跨時資源配置游戲，實體經濟融資成本高的主要原因是金融壟斷、利率管制和資金錯配，余額寶無非是通過協議存款收益把原屬銀行的利潤大部分還給了儲戶而已，對此我曾在上期發表的《金融脫媒是大勢所趨》一文中進行過詳盡闡述，不再贅述。我只想說明，互聯網金融不是洪水猛獸，傳統金融機構恰恰要思考該怎么順勢而為和改變思維，而不是一味地尋求政策保護和被動地等待，應該積極地參與角逐，或許還能在新的陣地上爭得一席之地，畢竟金融的本質是服務和收益，互聯網現在只能解決的是銷售和“團購”議價，很難一一對應地完成個性化服務，而傳統的金融機構在這方面優勢也是明顯的，就看他們愿不愿意放棄短期利益而換取長期格局，比如騰訊與國金證券合作的“傭金寶”以萬分之二的超低傭金吸引證券投資者，大量的股票投資者開始轉戶，如果其他證券依然維持高傭金刻舟求劍自然會死得很慘，如果加入角逐，或許通過其他衍生服務能夠獲取一線生機，如果被動地等待“價格聯盟”和管理層出手拯救，那就相當于在等死；再比如余額寶僅是寄生在協議存款上的一個品種，如果銀行自己也搞同樣條件的“類余額寶”產品，余額寶的吸引力自然下降，但也不排除余額寶會創生新的盈利模式，就看誰的變化快和吸引力大。

現在互聯網金融叫囂的雖然比較厲害，但還在摸索期和起步階段，產品僅是寄生在傳統金融結構之上，利用互聯網優勢套取了歧視性政策的利差，也僅是傳統金融運用互聯網介入金融互聯網化，但這對轉型期的中國經濟應該說意義重大，對中國金融改革和打破金融壟斷會起到四兩撥千斤的效果，有助于利率市場化改革的順利推進。尤其在目前中國的改革進入深水區后，現有中國金融業的背后利益盤根錯雜，利益切割式改革幾乎沒有可能，因為權貴和既得利益階層根本不舍得放棄既得的利益，如果通過新的商業模式引入鮎魚效應，既顛覆和改變了現有的格局，也會倒逼和推動傳統的金融機構加入創新和改革的大潮中，同時多元化的競爭會更加方便金融消費者的需求，會大大降低交易費用和交易手續。短期之內互聯網金融可能不會對傳統銀行體系和現有金融格局造成顛覆，而且傳統金融機構會想方設法來阻攔互聯網企業進入自己的禁地，但沒有地域屬性和不遵守屬地原則的互聯網與生俱來就有顛覆物理網點的能力，傳統金融機構如果不能與時俱進，落伍是遲早的事情。

互聯網金融的本質具有互聯網和金融的雙重屬性，一旦具有跨時資金配置、融通的金融遇到便捷、信息通暢、交易成本低、沒有屬地半徑約束的互聯網時，會衍生出諸多的商業模式和現代金融服務業，同時互聯網金融具有打破信息不對稱和實現陌生人之間的直接融資，會大大降低交易成本和增加投融資的透明度，這對間接融資的傳統銀行業具有與生俱來的顛覆性，現在銀行歇斯底里的反抗也就不難理解。

但對于互聯網金融究竟是鼓勵野蠻生長還是嚴格監管？

對于從事互聯網金融的人士和機構自然是希望環境越寬松越好，而傳統的金融企業自然是希望對新事物管得越緊越好。對此，我認為應該鼓勵互聯網金融的大膽嘗試，畢竟互聯網金融是一種普惠金融，普羅大眾都可以參與，而且可以降低交易成本和提高收益，可以提高金融的效率和有效地配置資金，對打破金融壟斷是有益的，沒有理由反對和阻止，但也應該納入監管的視野，實施備案制，設計保障投資者權益的措施、要求互聯網金融企業遵紀守法和專業規范地運營，對利用互聯網金融從事詐騙和違法的行為要堅決的嚴懲，避免一個老鼠屎壞了一鍋湯，比如那些變相高利貸和詐騙的P2P堅決不能縱容，金融活動事關老百姓的切身利益，如果野蠻生長無法排除非法集資等詐騙活動，只會傷害互聯網金融發展壯大的土壤，只有在誠信、規則的秩序下金融創新才能結出碩果。