放開存款利率在計劃中 馬云：余額寶死了也光榮

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新華網北京3月13日新媒體專電（“中國網事”記者林建楊 章苒 賴雨晨）問世9個月，余額寶以雷霆之勢崛起，讓人們看到我國存款利率市場化的巨大紅利與潛能，在一些專家眼中甚至倒逼了金融市場改革。不過，全國政協委員周小川11日首次明確存款利率放開的時間表，意味著余額寶的重要優勢或將在一兩年內消失。

周小川11日在記者會上說，存款利率放開在計劃之中，很可能在最近一兩年內就能夠實現。他說，在利率市場化的過程中，肯定會出現一些過去沒有的產品，可能會在短期內帶來稍高一些回報的機會。但是，隨著市場配置資源和廣泛競爭的存在，利率最后會體現總供給、總需求關系的平衡，個別機會將慢慢變小。

眾所周知，余額寶的重要優勢在于收益明顯高于銀行的存款利率，這與我國當前的存款利率管制有關。余額寶年化利率6％左右，且能隨時存取，而中國人民銀行規定的銀行一年期存款利率的上限為3．3％。

可以預見，一旦銀行的存款利率管制放開，完全市場化，余額寶的用戶隨時可能把錢投到收益更高的產品。

對此，阿里巴巴董事局主席馬云已有預期。他說，如果有一天余額寶的利率和銀行的存款利率并軌了，即便余額寶的使命真的終止了，它已經發揮了很好的作用。

馬云告訴新華社“中國網事”記者，世界上沒有一個產品的生命周期是永久的。在改革開放的進程中，如果有一款產品能發揮推動歷史的作用，即便它的生命周期再短暫，也必將非常光榮。

截至2月28日，余額寶規模突破5000億元，用戶數超過8100萬，數量超過A股股民，讓國人領略了創新的驚人魅力。

當然，市場人士普遍預期，即便我國存款利率最終實現市場化，如今已是世界第四大貨幣基金的余額寶，其使命也不可能終止，只是光環或將暗淡不少。

余額寶管理人員告訴記者，在美國歷史上，貨幣基金曾推動利率市場化，但在利率市場化完成后，貨幣基金仍然存在，因為客戶的需求和選擇是多元的，并不單純考慮利率。

在我國，迄今為止其他利率都已放開，因此放開存款利率，將是我國實現利率市場化的最后一步。分析人士認為，周小川放開存款利率的表態，還預示著我國金融改革今年有望提速。

周小川11日還表示，十八屆三中全會關于全面深化改革的決定中，有關金融改革的內容都會執行，只不過有些可以在一兩年內實現，還有一些可能需要三五年，但是現在也應該做好準備，能夠起步的應盡快起步。

全國政協委員、招商銀行前行長馬蔚華認為，一兩年內放開的時間表切實可行。央行提出利率市場化有18年了，各家銀行都已有思想準備，該到了沖刺階段。“你不改，必然會有更多資金流出銀行。早晚得改、只爭朝夕。”

馬蔚華表示，利率市場化對我國金融改革非常關鍵，也是風險比較大的內容。海外有諸多經驗教訓，臺灣利率市場化后全行業虧損。美國于1985年完成利率市場化，從1986年到1990年，每年倒閉將近200家中小銀行。

他說，我國利率市場化的步子一直比較平穩，有自己的路線圖，到去年放開貸款利率管制，如今就剩最關鍵的存款利率管制。

匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌說，周小川首次確認有望在一兩年內實現存款利率市場化，是中國今年將加速推進金融改革的一個信號。他認為，中國銀行業的存款利率上限今年有望擴大，存款保險制度也有望在未來數月建立，從而為存款利率市場化奠定基礎。

2012年6月，央行曾將銀行存款利率上限調整為基準利率的1．1倍，即允許各銀行將存款利率最高上浮10％。

美銀美林大中華區首席經濟學家陸挺說，從其他國家的經驗來看，利率市場化一旦開始，勢頭很難阻擋。

他建議，央行應該因勢利導，主動出擊，自上而下主動推進銀行存款利率市場化，策略是先大額再小額，先定期后活期，先長期后短期。同時，央行需要積極研究改進利率市場化背景下的貨幣政策框架，對現有貨幣政策工具和統計指標進行系統梳理，尋找新的基準。