證監會：優先股試點辦法制定基本完成

加強債市信息披露和投資者教育促進A股納入MSCI新興市場指數早日取得實效

證監會新聞發言人張曉軍14日表示，優先股試點管理辦法從去年12月起公開征求意見，目前辦法制定基本完成。

關于“11超日債”違約事件對債券市場的影響，張曉軍表示，目前債券市場風險總體可控，也不能排除局部地區個別債券違約事件發生的可能。債券市場經過幾年的快速發展，已達到一定規模，2014年將進入償債高峰期。同時，目前市場流動性偏緊，資金成本偏高，企業融資壓力增大，加之受行業周期影響，個別經營困難的企業不排除有違約的可能性。但債券市場違約是正常的市場規律起作用的結果，應客觀、理性地看待。任何市場化的融資方式都存在違約的可能性。國內債券市場過去一直存在隱性信用背書，隨著政府與市場邊界的厘清，債券市場出現局部違約，只要不是普遍性、連鎖性的違約事件，應屬于正常現象。

3月5日，超日太陽公司公告不能按期兌付利息。證監會認為這是債券市場規律的一個正常體現，以市場化的方式依法解決，有利于債券市場的長遠健康發展。從市場走勢看，低信用等級債券的價格出現一些波動，但沒有持續擴散性影響。有市場人士認為信用利差擴大一些也是正常的，有利于完善收益率曲線。同時，超日債的投資者通過信訪等渠道也表達了維權訴求，證監會將積極引導市場各方依照法律規定和債券契約履行權利義務，依照市場化、法治化原則處置違約事件風險，維護投資者合法權益。

下一步，證監會將多方面做好制度建設工作，包括加強債券市場信息披露和投資者教育；對于出現違約風險苗頭的債券加強投資者適當性管理；完善債券受托管理人和持有人會議制度；督促債券發行人、中介機構以及投資者按照法律規定以及債券契約切實履行各方權利和義務；加大對債券市場發行、交易過程中違法違規行為的查處力度，切實維護債券市場投資者的合法權益；推動進一步健全信用債違約救濟的司法審理機制。同時，也要加強對系統性風險的監測防范，做好應對準備，牢牢守住不發生系統性、區域性金融風險的底線。

談及個股期權風險控制的制度設計，張曉軍表示，由于個股期權跨越現貨、期貨兩個市場，運作機制復雜，因此在個股期權方案中，需要高度重視防范個股期權運作過程中可能出現的各種風險，特別是跨市場風險，目前證監會正組織力量對此進行專門研究，尚未形成最終方案。

同時，個股期權也將借鑒國內期貨市場和境外成熟市場的經驗和做法，實行投資者適當性制度以保護投資者合法權益，相關制度安排以及對參與投資者的具體要求將體現在交易所正在制定的業務規則中，目前還未最終確定。

對于《證券法》的修改，張曉軍表示，根據十二屆全國人大的立法規劃，去年12月，全國人大財經委正式成立了證券法修改起草組，正在積極推進證券法修改工作。需要強調的是，證券法的修改需要一個較長的過程，期間立法機關會充分聽取各方意見，不斷予以修改完善，證監會也會積極提出修改建議。有關立法工作的進展情況，可關注立法機關的權威發布。

此外，張曉軍表示，為加強對證券公司資產管理業務風險和流動性風險監測，中證資本市場發展監測中心為及時掌握證券公司資管產品持有較低信用評級債券的情況，評估資管業務可能面臨的債券違約等信用風險，于3月11日下午通過常規監測渠道，要求證券公司上報目前各公司資管計劃持有AA級以下的低評級債券情況，包括大集合、小集合和定向產品持有的數量及規模。89家具有資管業務資格的證券公司均按期上報了相關數據。

關于MSCI明晟公司就A股納入MSCI新興市場指數最新進展情況，張曉軍表示，3月11日，MSCI明晟公司發布公告，就A股納入MSCI新興市場指數計劃路線圖事宜征詢全球投資界反饋意見，是繼2013年6月MSCI明晟公司就A股納入MSCI新興市場指數啟動全球征詢工作以來取得的又一實質進展。下一步，證監會將繼續與MSCI明晟公司進行積極溝通，并做好與外匯、財稅等部門的溝通協調工作，共同促進A股納入MSCI新興市場指數事宜早日取得實際成效，以進一步提高我國資本市場的對外開放和國際化水平。