互聯網金融急剎車 銀聯相關上市公司受關注

中國人民銀行有關部門負責人14日表示，央行日前已下發通知，要求暫停二維碼（條碼）支付、虛擬信用卡等支付業務和產品。

對于這一消息，支付寶、騰訊相關人士感到有點措手不及，不愿意就此多發表評論。有機構認為，這可能使此前發展速度較快的互聯網金融業務創新在短期內有所調整。不過，在鼓勵發展互聯網金融的大背景下，支付寶、騰訊以及相關銀行在解決風險控制問題后，相關業務仍有可能繼續推進。

相關公司措手不及

“我從記者打來的電話才知道這件事。”支付寶相關人士表示，在虛擬信用卡方面，支付寶只負責渠道和數據，業務是否合規由中信銀行負責。

支付寶公司表示，已向央行進行了匯報，并根據央行的要求遞交了相關材料。“請大家無需擔心并保持信心，如有任何進展會隨時通報。”

騰訊公司的官方回復是：“我們與央行正密切溝通，大家無需擔心，我們只是需要向央行完成一些準備的工作。”騰訊公司股價14日大幅下跌，盤中跌幅一度超過6%，收盤時跌幅達4.54%。

此前，阿里巴巴和騰訊先后宣布將與中信銀行合作推出虛擬信用卡，這種虛擬信用卡將與用戶的支付寶或微信支付綁定，用戶的信用額度由之前的網絡信用度決定。支付寶信用卡的基準信用額度為200元，微信虛擬信用卡的額度則分為50元、200元、1000-5000元三檔，用戶還可享受50天的免息期。與以往較長的申請期和相對繁瑣的申請環節相比，虛擬信用卡可以在兩大互聯網支付平臺上實現“即申請、即發卡、即支付”。互聯網保險公司眾安在線為虛擬信用卡提供信用卡消費信用保險，保障客戶信用風險及銀行信貸資金的安全。

二維碼支付是當前一些第三方支付機構力推的線下支付方式。如騰訊旗下的微信計劃推出“微POS機”，商家安裝后只需輸入消費金額，就會產生一個二維碼，消費者只需要用微信的掃一掃功能進行掃碼就可以完成支付。自去年以來，支付寶和微信均大幅補貼“快的打車”和“嘀嘀打車”，實際是為線下支付布局。

業內人士表示，從央行下發的通知以及相關負責人的表態來看，安全性是央行擔憂的關鍵問題。

梅泰諾移動信息技術公司相關負責人表示，二維碼有其特定的應用場景，很便捷，但它涉及面對面的支付，無論是操作體驗還是安全性都不夠完美。

“安全始終是相對的。”互聯網金融千人會秘書長易歡歡認為，真正的安全在于攻防之間、復雜業務場景之間的不斷優化和改進。騰訊、阿里巴巴和中信銀行推出的虛擬信用卡應該先進行足夠長時間的設計和試驗，需要在運行過程中找出問題并及時糾正。

銀聯：愿意開展平等合作

當支付寶和騰訊公司保持低調時，有市場機構評論將矛頭指向了銀聯。

中金公司的研究報告指出，二維碼等支付方式本質上是用線上方式來做線下收單業務，銀聯的利益受到極大損害。在傳統的線下收單業務模式中，發卡行、收單行（主要是銀行、銀聯商務和第三方支付企業）、銀聯按照7：2：1的方式分成；而在線上收單模式中，刷卡手續費僅有發卡行和收單行（主要是第三方支付企業），銀聯完全被架空。

支付寶和騰訊公司正在大力推進線下支付。支付寶方面稱，自去年底“支付寶錢包”發布“條碼支付2.0”以來，目前全國支持支付寶錢包條碼支付的便利店已超過15000家，覆蓋四川、廣東、上海、浙江、江蘇五個省市。騰訊推出微型POS支付終端，針對的也是大型百貨商場。

中金公司研究報告認為，從嚴格意義上講，虛擬信用卡在符合監管標準方面還是有一定瑕疵。同時，虛擬信用卡將促進支付寶和騰訊財付通O2O閉環的建設，推動線下支付向線上支付轉移，將損害銀聯的利益，這或許是叫停的主要原因。

對于這種觀點，銀聯相關人士對中國證券報記者表示，施陰謀者最易以陰謀論指人。去年6月，央行廢止了銀行卡聯網通用的5個文件，標志著對銀聯的政策保護已經徹底取消。銀聯作為開放性的平臺，愿意與包括支付寶、財付通在內的所有市場主體開展平等的合作，共同推進業務創新發展，但這種合作必須符合市場規則、有利于維護消費者權益。

銀行業人士表示，近兩年來，在支付寶、騰訊兩大互聯網巨頭強力推動下，二維碼支付逐漸成為移動支付的主要方式之一，極大地沖擊銀行系金融機構主導推行的NFC（近距離無線通訊協議）支付，后者因為受制于手機終端不普及，發展比較緩慢。

對于針對銀聯的“陰謀論”，銀行業人士分析說，“動銀聯奶酪”的評論有些片面，此次暫停事件本質上還是第三方支付與監管者央行之間界線界定和報備流程的問題，是創新與規則流程之間的矛盾問題。

虛擬信用卡仍有恢復可能

在與中信銀行合作的同時，支付寶正在與其他多家銀行探討合作發行虛擬信用卡事宜。“現在各方都在觀望。”支付寶內部人士如是說。

業內人士稱，互聯網金融創新步子邁得太快應當是此次暫停事件的主要原因，未來在創新的同時需注意規范。今年以來，騰訊和支付寶在互聯網金融領域大踏步前行。在搭建支付環境方面，騰訊公司先是取得大眾點評網20%的股權，然后買入京東商城15%的股權并注入部分電商資產。分析人士指出，按照騰訊的設計，其微支付將深入生活的方方面面。一系列舉措推動騰訊的市值一度超過1500億美元。

市場人士擔心此次暫停事件會引發連鎖反應。目前，騰訊和支付寶均通過互聯網金融產品銷售貨幣基金并探索互聯網保險業務，兩家公司還參與了發起設立民營銀行的試點。騰訊公司與國金證券擬試點網上券商。

瑞銀證券的研究報告預計，此次暫停事件可能使此前發展速度較快的互聯網金融業務創新在短期內有所調整，但展望未來，互聯網金融繼續發展的大趨勢并未改變。央行的主要關注點可能在于此類業務發展帶來的用戶信息安全、資金安全和風險控制。支付寶、財付通和相關銀行在解決上述風險擔憂后，相關業務仍有可能繼續推進。

中金公司的研究報告指出，在歷史上，雖然第三方支付多次遭遇監管事件，但第三方支付企業仍茁壯成長。在鼓勵發展互聯網金融的大背景下，在補充材料和進行修正后，二維碼支付和虛擬信用卡仍有恢復的可能。

“寶寶”料無直接影響

□本報記者曹淑彥

近期，銀行人士建議規范互聯網金融產品掛鉤貨幣基金所投資的協議存款，部分銀行下調資金轉入余額寶的限額，虛擬信用卡和二維碼支付被監管部門暫停……面對一個又一個并非利好的消息，基金公司的態度發生了微妙變化。此前高調、主動宣傳產品規模和業務進程的基金公司現在三緘其口，避免在事態明朗前卷入輿論漩渦。

余額寶、理財通未受牽連

針對虛擬信用卡和二維碼支付被監管部門暫停這一最新事件，天弘基金對中國證券報記者表示，此事與余額寶業務沒有關系，余額寶業務不會受到影響，目前規模較為穩定。

財付通有關人士表示，14日下午才收到央行的文件，目前公司內部仍在討論，會與有關部門保持密切溝通，此事對財付通業務的影響還在討論中。虛擬信用卡和二維碼支付與微信理財通業務并無關系，理財通不會受到影響。

業內人士指出，余額寶、理財通等互聯網金融“寶寶”產品屬于理財業務，與二維碼支付沒有直接關系，不會受到直接影響。

不過，在互聯網金融領域高歌猛進的基金公司在態度上已經出現變化。此前，基金公司積極主動宣傳電商業務、互聯網金融產品，甚至不惜在產品推介時打“擦邊球”。然而，近日在被記者問及相關產品的規模和業務進程時，基金公司三緘其口。某基金公司14日表示，最近“風聲緊”，最好不要提及本公司。

加強風險控制是關鍵

業內人士分析，虛擬信用卡和二維碼支付被監管部門暫停主要是出于安全考慮。未來金融機構和互聯網進行業務合作時，應當加強風險控制。

銀率網分析師華明認為，針對監管部門的要求，未來第三方支付平臺需拿出更為可行的風險防范體系并獲得認可。虛擬信用卡可能是未來發展的趨勢，但需要一段時間才能成熟。中小金融機構借助互聯網的優勢提升市場占有率是一大發展趨勢。例如，天弘基金通過與支付寶合作推出余額寶，成功“逆襲”，成為公募資產管理規模第一的基金公司。就虛擬信用卡而言，中信銀行與支付寶、騰訊兩大互聯網巨頭的合作也可能帶來廣闊的市場空間。統計數據顯示，截至去年末，我國信用卡累計發卡量達3.91億張，其中國有四大銀行占近2億張。在既有的經營模式下，中小銀行難以在信用卡領域趕超國有銀行，通過虛擬信用卡來“彎道超車”是一項市場策略。

華明認為，虛擬信用卡業務被暫停的主要原因還是安全因素。在銀行傳統的操作模式下，信用卡審批較慢是因為銀行的審批流程較嚴格，但即便如此，信用卡的壞賬依然可觀。審批速度更快、不需要提供多少證明資料的虛擬信用卡的風險可能更高。此外，信用卡盜刷也是一大風險，虛擬信用卡應如何防范盜刷？如果用戶手機丟失，如何保證用戶的資金安全？這些都是需要在發卡前解決的重要問題。

業內人士指出，盡管虛擬信用卡和二維碼支付被暫停對基金公司的影響較小，但對試圖擁抱互聯網的金融機構發出了警示：在開展業務創新時，應充分考慮和防控風險，及時與監管部門溝通。

銀聯相關上市公司受關注

□本報記者王榮

市場人士表示，在虛擬信用卡產品和二維碼支付暫停后，銀聯在客觀上將受益，與銀聯相關的上市公司可能受到市場關注。

鴻博股份控股子公司廣州彩創與銀聯電子支付近日簽署《開放式購彩平臺開發備忘錄》，雙方擬合作開發開放式購彩平臺。雅戈爾去年與雅弘投資簽訂股權轉讓協議，出資3.40億元受讓雅弘投資所持銀聯商務4.04%的出資份額，雅戈爾的持股比例由此上升至9.09%。銀聯商務是銀聯旗下的核心公司。

除條碼（二維碼）支付外，在移動支付領域，NFC技術也在推廣中。銀聯與多家移動運營商正在推廣這一技術。天喻信息、恒寶股份等擁有該技術。

申銀萬國的研究報告稱，此前，部分傳統零售企業與微信、支付寶等公司合作推出線下二維碼支付業務，進行O2O轉型，但不能解決零售渠道鏈條效率低下的本質問題。如今，在二維碼支付業務受到政策抑制的時候，單純“傍大腿”的O2O轉型將受到影響。另一方面，自身進行單品管理、開發電商平臺系統、擁有自己第三方支付功能的傳統零售企業將展現優勢，可能進一步深入推進O2O轉型，如中央商場、友誼股份、小商品城、歐亞集團等。