外媒：阿里巴巴赴美上市 各承銷行或平分費用

鳳凰財經綜合 據《華爾街日報》17日消息，中國電商巨頭阿里巴巴集團將在其首次公開募股(IPO)中賦予各家承銷銀行以相對平等的角色。

據知情人士稱，共同負責此次IPO的承銷銀行——瑞士信貸集團、德意志銀行、高盛集團、摩根大通公司和摩根士丹利預計將被給予同等地位。并據知情人士稱，阿里巴巴也在考慮向上述銀行支付大致相同的費用，不過最終決定尚未敲定且計劃或會有所改變。

如此安排意味著，阿里巴巴或將打破近來Face book Inc.和推特(Twitter Inc.)等大型互聯網公司的IPO模式。Face book和推特在上市時向一家承銷銀行支付的費用遠遠超過其余幾家。

根據公司文件顯示，Face book和推特IPO的主承銷商分別為摩根士丹利(Morgan Stanley)和高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)，二者所得費用比緊隨其后的承銷商要多近一倍。

上周末阿里巴巴在一份聲明中稱，期待已久的赴美上市計劃終于展開，該公司最初考慮在香港上市。阿里巴巴旗下網站的業務規模高于亞馬遜公司。

據上周末報道，阿里巴巴選擇了多家銀行承接其股票銷售。

知情人士稱，此次IPO可能將籌資逾150億美元，有望成為有史以來美國規模最大的IPO之一。

這或許意味著阿里巴巴將給承銷行和美國的交易所帶來數億美元的費用和其他業務。

IPO主承銷行要承擔多項工作，其中包括給IPO定價提供建議、擔任IPO公司與投資者之間的溝通橋梁、精心策劃IPO推介活動以及在新股上市后監測新股的交易情況。

而其他參與IPO的小型承銷行通常的任務則是招攬投資者。

知情人士表示，阿里巴巴計劃在初步的募股說明書中按字母順序列出承銷行的名字，以反映這些銀行的平等地位。但他們說，目前尚不清楚阿里巴巴會如何給這幾家承銷行劃分具體的職責。

在其他大型美國IPO交易中，承銷行享受同等地位的情況下，其中一些承銷行獲得的費用卻遠高于其他承銷行，比如Visa Inc.和通用汽車公司IPO交易的承銷行。

據文件顯示，Visa在2008年進行的規模197億美元的IPO交易中選定了八家銀行擔任主承銷商，但其中兩家銀行——摩根大通和高盛——被賦予了額外的職責，它們獲得的費用是其他銀行的三倍。

但通常而言，承銷行經常會被要求共同分享交易的成果。這給任何一家銀行從IPO交易中獲得的費用帶來壓力，即便總體的費用率（通常為IPO總籌資規模的7%左右）保持穩定。Keating Capital Inc.的研究顯示，在2000年，只有不到8%的IPO交易有委任不止一家簿記行的情況，但在2010年，83%的IPO交易都委任了多家簿記行。Keating Capital是一家投資上市前公司的基金。

大公司向IPO主承銷商支付的費率通常遠低于7%的標準。資本市場數據收集商Ipreo表示，2000年以來美國最大的五筆IPO交易中，沒有一筆交易支付的費率高于Visa的2.8%。Face book和通用汽車公司(General Motors)分別支付了1.1%和0.75%。

即便如此，為規模可能達到150億美元IPO提供承銷，即使收取1%的手續費也將高達1.5億美元。

華爾街圍繞阿里巴巴上市交易的競爭還不止這些。舉例來說，阿里巴巴是在洲際交易所(IntercontinentalExchange Group Inc.)旗下的紐約證券交易所(New York Stock Exchange)上市還是在Nasdaq OMX Group Inc.麾下的納斯達克股票市場(Nasdaq Stock Market)上市，這個問題也將引起一輪爭奪。2012年Face book在納斯達克股票市場上市，但因為技術障礙而遭受挫折；相比之下，去年推特(Twitter)在紐約證交所的IPO進展比較順利。

為阿里巴巴IPO提供服務的銀行都與這家公司有過業務往來。例如，瑞士信貸和摩根士丹利近期在多項交易中為阿里巴巴服務，包括阿里巴巴重組與雅虎公司(Yahoo Inc.)的關系以及其他形式的融資活動。據知情人士稱，這兩家銀行一直在幫助阿里巴巴籌備IPO事宜。

一些銀行還在近期召開的會議上將阿里巴巴作為重點議程。瑞士信貸去年12月份在鳳凰城(Phoenix)召開的科技會議上就邀請了阿里巴巴執行副主席兼IPO負責人蔡崇信(Joe Tsai)出席。

3月份，蔡崇信還參加了摩根士丹利在舊金山舉行的科技會議。

也是在3月份，蔡崇信和阿里巴巴創始人兼董事長馬云(Jack Ma)在紐約出席了摩根大通首席執行長戴蒙(James Dimon)和副董事長詹姆斯李(James B. Lee Jr.)主持的首席執行長峰會。