海外信托攜手第三方理財布局自貿區

總部位于上海的標準財富投資管理（上海）有限公司（以下簡稱標準財富）近日與國際信托服務提供商ILS簽署了金融服務產業協議，為中國市場提供海外信托業務。

事實上，海外信托來國內宣傳早就不是新鮮事，一些位于耿西、開曼、庫克、英屬維爾京地區的離岸屬地公司幾年前就開始挖掘國內高凈值客戶，向其推薦海外先進的財富規劃理念。

“從長遠角度看，自貿區的設立給人民幣‘走出去'提供了有利條件，也為未來開展海外信托業務提供了廣闊空間。”標準財富董事總裁全丹頌對《每日經濟新聞》記者表示。

對此，長期專注于金融信托領域的專家孫飛表示，海外信托在國內目前處于監管空白地帶，建議在國內開展業務時需加強監管。

更多涉及財富傳承

中國信托業協會數據顯示，2013年融資類信托占比47.76%，從數據上不難看出，我國信托公司更多是在為某些行業或企業提供貸款。

“海外信托與國內信托可以說是有本質上的區別。”標準財富咨詢事業部副總經理劉勁毅在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，海外信托更多以家族信托形式出現，強調財富的傳承；而國內信托則僅僅是一種投資產品，只會考慮有多少收益回報。

記者了解到，與國內信托主要承擔融資作用不同，海外信托更多涉及財富傳承、稅務優化、風險隔離等業態，更類似私人銀行業務。

不僅業態不同，管理形式也存在差異。標準財富董事總裁全丹頌告訴記者，海外信托更多采用公司的形式，信托成立以后，資金如何運作與打理完全由信托管理公司來決定，資金可以世世代代管理下去；而國內信托通常以合約形式出現，信托公司只是受托方，資金是有投資期限的。

孫飛表示，信托作為一種管道和橋梁，由于財產來源和最終歸屬的外部性，不需要對信托本身征稅，因此世界上絕大多數國家都賦予了信托免稅或遞延稅款的政策。最典型的就是遺產信托，可以避免當期巨額的稅金，直至最終的分配。這對于國內個人和企業很有吸引力。

不過，在華鑫國際信托一位信托經理看來，“即使再好，只要人民幣還不能自由進出，海外信托對于國內個人和企業來說意義還不大。”

全丹頌告訴記者，目前海外信托公司在中國的推廣路徑，多數仍停留在通過私人銀行家、投行財務顧問，或者與移民顧問建立客戶聯系，做法都比較隱秘，自貿區的出現給海外信托業務帶來了很大的機遇。

專家建議納入監管

“從長遠角度看，自貿區的設立給人民幣‘走出去’提供了有利條件，也為未來開展海外信托業務提供了廣闊空間。” 標準財富董事總裁全丹頌表示，標準財富在上海自貿區注冊第三方理財公司，主要目的便是希望借自貿區的“東風”來開展公司的離岸金融業務。

據其介紹，目前標準財富的高凈值客戶多為企業主，其中貿易類、地產類企業占了多數，他們都有一種“走出去”的意愿，隨著這種意愿越來越強烈，也隨著財富規模越來越大，未來離岸業務的比重會越來越高。

“目前選擇海外信托的客戶大多是在海外有現成資金的。”全丹頌告訴記者，一些貿易型的客戶，在業務開展過程中，資金已經在海外了，但客戶在面對資金回收過程中會涉及的很高稅收，并不愿意資金回來。

“這些企業主的離岸賬戶可能分布在全球各地，資金可能閑置在賬戶中，通過海外信托可以把這部分資金做合理投資配置。”全丹頌表示。

值得注意的是，目前國內一些私人銀行也開展了類似海外信托的家族信托業務，華鑫國際信托的信托經理表示，私人銀行在政策上面臨更多的局限性，資產分配仍主要集中在國內，很多家族信托僅僅是將家族資產打包成立一個單一信托投向某個市場，還是無法有效解決財富傳承的問題。

孫飛認為，人民幣資本項下自由開放以后，國內居民或企業對于海外資產管理的需求就會越來越多。海外信托在國內目前處于監管空白地帶，信托的規模和資金管理能力均不透明，不同的信托之間存在良莠不齊的現象，建議在國內開展業務時需加強監管。