賈康：中國公共部門債務率占GDP的40%左右

鳳凰財經訊 “中國發展高層論壇2014”年會3月22-24日在北京釣魚臺國賓館舉行，財政部財政科學研究所所長賈康在22日下午的“透視政府債務風險”分論壇上表示，中國現在從中央到省、市、縣、鄉鎮五級合在一起公共部門債務率是在GDP的40%左右。有了這個基本判斷，首先可以形成中國公共部門債務還處于安全區之內的這樣一種總體認識。

40%的負債率組成的部分有很多的信息，審計署是把三種債務合在一起做了處理形成了這樣的認識，比如說第一種政府有直接償還責任的債務是應該完整的記錄負債率的；第二種政府有擔保責任的，第三種是發生了問題有可能把政府連帶進來的債務。第二、第三種術語上可以是會務負債，可能發生也可能不發生，可能多發生也可能少發生。審計部門是把前面幾年第二、第三部分實際發生債務清償的部分按照最高年度的發生的比率計算進整個的公共負債規模形成了40%的判斷。

40%為什么是在安全區，我的理解，最直接的參照是歐盟成員國簽馬約劃定的60%的預警線，雖然這個預警線美國和日本并不認帳，但是不妨是作為一個安全區內外的數量界限，我們明顯低于60%，如果說總量上我們中國當下的公共部門債務是處于安全區之內，但是剩下的進一步要分析人士的方面就是怎么看待風險，總量在安全區之內并不意味著可以對風險掉以輕心，我認為相關的風險至少有這么幾個方面要指出。

第一、中國的為數巨大的18萬億左右的政府債務，它里面的很大部分是地方政府的隱性負債，不透明、隱性和相伴隨的明顯的不規范性就是風險的中國來源，不透明就使很多的方面在事前、事中無從實施有效的風險防范，監督不到位，風險防范機制不到位一旦某些地方出事，資金鏈斷裂必然要采取救火式的應急措施來平息事態，救火式的案例在過去的中國改革開放過程中可以觀察到一些，雖然不多，但是確實有前車之鑒。這個帶來的損失不光是成本比較高，而且對政府的公信力會產生非常明顯的消失作用。

另外一個不可忽視的風險，在總量可控的同時，確實可以觀察到某些局部、某些地方政府它的轄區內債務率相當高，審計署也給出了明確的口徑，債務率是地方所有可用財力年度合在一起和GDP相抵，某些地方這個債務率已經高達100%以上，并不是說一定出事，但是這樣的局部是值得我們特別注意怎樣防范風險的。要特別關注的地方！

在這個信息的基礎上也有條件用眼睛的余光觀察全局發生的同時要聚焦到看起來風險度比較高的局部，另外還要指出某些項目，它的風險度比較高。我們很多地方負債主要以隱性負債形式形成的投入對象是公益性很強的項目，這些項目竣工以后它在運營過程中不足以產生可以解決還本付息問題的現金流，這樣的項目的風險怎樣消化是特別值得繼續關注的問題。

除此之外也得指出，在中國改革開放發展市場經濟的過程中，在最近幾年雖然有應對亞洲金融危機和世界金融危機的客觀需要，但是債務總體水平的增長特別是地方政府層面債務規模的增長是明顯比較高的，亞洲金融危機和世界金融危機之后各自出現了兩次增長率的高峰。最近兩年也可以觀察到兩到三年的時間段增長的幅度高達60%以上。

把這些問題放在一起我們想特別強調的一點，要特別注意防范風險要標本兼治而追求治本為上，治本為上要對存在問題的根據做深刻認識，特別強調有效制度供給不足和中國公共部門債務，特別是地方債的風險防范的內在關系。大量的地方債是不得以潛規則牽制替代明規則，繞過預算法地方政府操縱下以融資平臺等等的法法律架下公司法人實體舉借的，背后的操縱者是地方政府，這里很多的苦衷，不能簡單的責備當事人覺悟高不高，地方要貫徹自己的發展戰略勢必要向市場融資，它暴露的是體制改革深化不到位，暴露我們的有效制度供給不足，制度的主題、深化改革的主題應該是討論地方債和公共部門負債風險防范的時候特別要抓住的帶有深刻意義的最重要的視角，抓住制度建設我們就要從市場經濟發展的全局、財政體制在全面改革中實施配套走向現代財政制度、支持現代國家治理這些的客觀需要出發，注重于如何在深化改革中理順財政體制關系，中央、省、市、縣，各級有完善立法，而由法律給出要求的合理事權，后面是合理的稅基的配置，再有現代意義的完整透明的受公眾監督的預算和相配套的各級產權和舉債權，也就是說要把中國今后地方政府的債務推向陽光化的軌道，這個事情已經在做。已經有連續五年的地方債的登堂入室的表現，開始三年每年兩千億，然后太高到兩千五百億、三千五百億，今年預算抬高到四千億。它的發展是綜合的治理中應該以開明渠、堵暗溝陽光化的地方債置換隱性負債，如果處理好風險可控制的同時，地方債興利除弊發揮正面效應會做得越來越有信心。