賈康：中國(guó)公共部門(mén)債務(wù)率占GDP的40%左右

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 “中國(guó)發(fā)展高層論壇2014”年會(huì)3月22-24日在北京釣魚(yú)臺(tái)國(guó)賓館舉行，財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng)賈康在22日下午的“透視政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”分論壇上表示，中國(guó)現(xiàn)在從中央到省、市、縣、鄉(xiāng)鎮(zhèn)五級(jí)合在一起公共部門(mén)債務(wù)率是在GDP的40%左右。有了這個(gè)基本判斷，首先可以形成中國(guó)公共部門(mén)債務(wù)還處于安全區(qū)之內(nèi)的這樣一種總體認(rèn)識(shí)。

40%的負(fù)債率組成的部分有很多的信息，審計(jì)署是把三種債務(wù)合在一起做了處理形成了這樣的認(rèn)識(shí)，比如說(shuō)第一種政府有直接償還責(zé)任的債務(wù)是應(yīng)該完整的記錄負(fù)債率的；第二種政府有擔(dān)保責(zé)任的，第三種是發(fā)生了問(wèn)題有可能把政府連帶進(jìn)來(lái)的債務(wù)。第二、第三種術(shù)語(yǔ)上可以是會(huì)務(wù)負(fù)債，可能發(fā)生也可能不發(fā)生，可能多發(fā)生也可能少發(fā)生。審計(jì)部門(mén)是把前面幾年第二、第三部分實(shí)際發(fā)生債務(wù)清償?shù)牟糠职凑兆罡吣甓鹊陌l(fā)生的比率計(jì)算進(jìn)整個(gè)的公共負(fù)債規(guī)模形成了40%的判斷。

40%為什么是在安全區(qū)，我的理解，最直接的參照是歐盟成員國(guó)簽馬約劃定的60%的預(yù)警線，雖然這個(gè)預(yù)警線美國(guó)和日本并不認(rèn)帳，但是不妨是作為一個(gè)安全區(qū)內(nèi)外的數(shù)量界限，我們明顯低于60%，如果說(shuō)總量上我們中國(guó)當(dāng)下的公共部門(mén)債務(wù)是處于安全區(qū)之內(nèi)，但是剩下的進(jìn)一步要分析人士的方面就是怎么看待風(fēng)險(xiǎn)，總量在安全區(qū)之內(nèi)并不意味著可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)掉以輕心，我認(rèn)為相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)至少有這么幾個(gè)方面要指出。

第一、中國(guó)的為數(shù)巨大的18萬(wàn)億左右的政府債務(wù)，它里面的很大部分是地方政府的隱性負(fù)債，不透明、隱性和相伴隨的明顯的不規(guī)范性就是風(fēng)險(xiǎn)的中國(guó)來(lái)源，不透明就使很多的方面在事前、事中無(wú)從實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)防范，監(jiān)督不到位，風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制不到位一旦某些地方出事，資金鏈斷裂必然要采取救火式的應(yīng)急措施來(lái)平息事態(tài)，救火式的案例在過(guò)去的中國(guó)改革開(kāi)放過(guò)程中可以觀察到一些，雖然不多，但是確實(shí)有前車之鑒。這個(gè)帶來(lái)的損失不光是成本比較高，而且對(duì)政府的公信力會(huì)產(chǎn)生非常明顯的消失作用。

另外一個(gè)不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)，在總量可控的同時(shí)，確實(shí)可以觀察到某些局部、某些地方政府它的轄區(qū)內(nèi)債務(wù)率相當(dāng)高，審計(jì)署也給出了明確的口徑，債務(wù)率是地方所有可用財(cái)力年度合在一起和GDP相抵，某些地方這個(gè)債務(wù)率已經(jīng)高達(dá)100%以上，并不是說(shuō)一定出事，但是這樣的局部是值得我們特別注意怎樣防范風(fēng)險(xiǎn)的。要特別關(guān)注的地方！

在這個(gè)信息的基礎(chǔ)上也有條件用眼睛的余光觀察全局發(fā)生的同時(shí)要聚焦到看起來(lái)風(fēng)險(xiǎn)度比較高的局部，另外還要指出某些項(xiàng)目，它的風(fēng)險(xiǎn)度比較高。我們很多地方負(fù)債主要以隱性負(fù)債形式形成的投入對(duì)象是公益性很強(qiáng)的項(xiàng)目，這些項(xiàng)目竣工以后它在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中不足以產(chǎn)生可以解決還本付息問(wèn)題的現(xiàn)金流，這樣的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)怎樣消化是特別值得繼續(xù)關(guān)注的問(wèn)題。

除此之外也得指出，在中國(guó)改革開(kāi)放發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，在最近幾年雖然有應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)和世界金融危機(jī)的客觀需要，但是債務(wù)總體水平的增長(zhǎng)特別是地方政府層面?zhèn)鶆?wù)規(guī)模的增長(zhǎng)是明顯比較高的，亞洲金融危機(jī)和世界金融危機(jī)之后各自出現(xiàn)了兩次增長(zhǎng)率的高峰。最近兩年也可以觀察到兩到三年的時(shí)間段增長(zhǎng)的幅度高達(dá)60%以上。

把這些問(wèn)題放在一起我們想特別強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)，要特別注意防范風(fēng)險(xiǎn)要標(biāo)本兼治而追求治本為上，治本為上要對(duì)存在問(wèn)題的根據(jù)做深刻認(rèn)識(shí)，特別強(qiáng)調(diào)有效制度供給不足和中國(guó)公共部門(mén)債務(wù)，特別是地方債的風(fēng)險(xiǎn)防范的內(nèi)在關(guān)系。大量的地方債是不得以潛規(guī)則牽制替代明規(guī)則，繞過(guò)預(yù)算法地方政府操縱下以融資平臺(tái)等等的法法律架下公司法人實(shí)體舉借的，背后的操縱者是地方政府，這里很多的苦衷，不能簡(jiǎn)單的責(zé)備當(dāng)事人覺(jué)悟高不高，地方要貫徹自己的發(fā)展戰(zhàn)略勢(shì)必要向市場(chǎng)融資，它暴露的是體制改革深化不到位，暴露我們的有效制度供給不足，制度的主題、深化改革的主題應(yīng)該是討論地方債和公共部門(mén)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)防范的時(shí)候特別要抓住的帶有深刻意義的最重要的視角，抓住制度建設(shè)我們就要從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全局、財(cái)政體制在全面改革中實(shí)施配套走向現(xiàn)代財(cái)政制度、支持現(xiàn)代國(guó)家治理這些的客觀需要出發(fā)，注重于如何在深化改革中理順財(cái)政體制關(guān)系，中央、省、市、縣，各級(jí)有完善立法，而由法律給出要求的合理事權(quán)，后面是合理的稅基的配置，再有現(xiàn)代意義的完整透明的受公眾監(jiān)督的預(yù)算和相配套的各級(jí)產(chǎn)權(quán)和舉債權(quán)，也就是說(shuō)要把中國(guó)今后地方政府的債務(wù)推向陽(yáng)光化的軌道，這個(gè)事情已經(jīng)在做。已經(jīng)有連續(xù)五年的地方債的登堂入室的表現(xiàn)，開(kāi)始三年每年兩千億，然后太高到兩千五百億、三千五百億，今年預(yù)算抬高到四千億。它的發(fā)展是綜合的治理中應(yīng)該以開(kāi)明渠、堵暗溝陽(yáng)光化的地方債置換隱性負(fù)債，如果處理好風(fēng)險(xiǎn)可控制的同時(shí)，地方債興利除弊發(fā)揮正面效應(yīng)會(huì)做得越來(lái)越有信心。