吳曉靈：監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融初衷不是為了動誰的奶酪

央行原副行長吳曉靈

鳳凰財經(jīng)訊 “中國發(fā)展高層論壇2014——經(jīng)濟峰會”3月22日上午在釣魚臺國賓館召開。全國人大財政經(jīng)濟委員會副主任委員、央行原副行長吳曉靈談及最近大家關(guān)注很多的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題，吳曉靈認(rèn)為，最近監(jiān)管當(dāng)局針對互聯(lián)網(wǎng)金融出臺了一些政策，初衷不是著眼于動了誰的奶酪，而是著眼于對社會、資金安全有什么影響，對投資者、客戶有沒有很好的保障。

吳曉靈談到，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)首先需要有統(tǒng)一認(rèn)識，就我個人認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融實際上本質(zhì)是用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)云計算，移動支付等信息技術(shù)來完成金融業(yè)務(wù)，因為它的高效便捷，使得過去很多企業(yè)和個人享受不到的金融服務(wù)，被他們提供出來。但是這個并沒有改變金融的本質(zhì)。

吳曉靈認(rèn)為從三個角度理解監(jiān)管當(dāng)局出臺政策的初衷。

一、我們要考慮互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)對貨幣創(chuàng)造是不是有影響。最近叫停的虛擬信用卡，比如京東白條，歷史上，商業(yè)企業(yè)首先發(fā)明信用卡，商業(yè)企業(yè)發(fā)放信用卡時天經(jīng)地義，在法律上給與支持，但是在有支付功能的企業(yè)發(fā)放信用卡，會不會創(chuàng)造新的貨幣，這是我們需要研究的問題。支付系統(tǒng)上的錢就是存款。此外，對余額寶們的存款要征收存款準(zhǔn)備金的考慮，應(yīng)該考慮各類非銀行金融機構(gòu)，他們在銀行的存款在貨幣創(chuàng)造中有什么作用。

二、第三方機構(gòu)能不能很好的保護(hù)客戶資金安全，監(jiān)管部門對資金流的檢測，和對社會經(jīng)濟秩序的維護(hù)。如果第三方支付金額大，那么對客戶的資金安全就會有影響。

三、網(wǎng)絡(luò)金融在方便投融資行為的同時，能不能很好的保護(hù)投資者的利益和權(quán)利，P2P和眾籌成功的關(guān)鍵在于能否把投融資者信息做的更好，完善征信系統(tǒng)，就可以保護(hù)投資者的利益。

監(jiān)管當(dāng)局出臺政策不是著眼于動了誰的奶酪，而是著眼于對社會、資金安全有什么影響，對投資者、客戶有沒有很好的保障。

以下是全部實錄：

吳曉靈：最近幾天，監(jiān)管當(dāng)局也針對互聯(lián)網(wǎng)金融出臺了一些意見，社會上也在傳，說監(jiān)管當(dāng)局會采取什么樣的措施，怎么來看待這些問題呢？我想借這個機會給大家談一談我個人的一些看法，首先，我想我們應(yīng)該對這個互聯(lián)網(wǎng)金融，他的本質(zhì)是什么？恐怕還是需要有一個統(tǒng)一的認(rèn)識，因為現(xiàn)在社會上有說互聯(lián)網(wǎng)金融，也有說金融互聯(lián)網(wǎng)的，但據(jù)我個人來認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融，實際上他的本質(zhì)就是用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)，云計算，移動支付等信息技術(shù)，來完成金融業(yè)務(wù)。

因為他的高效便捷，使得過去很多，因為成本比較高，很多企業(yè)和個人享受不到的金融服務(wù)被他們所提供出來了，這樣的話就在社會上引起了很大的反響，但是這個并沒有改變金融的本質(zhì)，因而我認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融也好，金融互聯(lián)網(wǎng)也好，本身其實就是說信息技術(shù)在金融業(yè)的一種運用，但是社會上大家都愿意把這些個傳統(tǒng)金融之外的網(wǎng)絡(luò)上所做的這些金融業(yè)務(wù)，叫做互聯(lián)網(wǎng)金融，所以我今天講的也是比較狹義，站在這個角度上來說這個問題。

那么，對于監(jiān)管當(dāng)局，最近出臺的一些個政策，或者是社會上傳說的，監(jiān)管當(dāng)局將要出現(xiàn)什么樣的政策，咱們怎么來考慮呢？我想從這么三個角度來理解監(jiān)管當(dāng)局出臺政策的初衷吧，第一個，就是說我們要考慮一項互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，到底對貨幣創(chuàng)造功能會不會有什么影響，因為最主要的一類金融機構(gòu)就是商業(yè)銀行，商業(yè)銀行他最基本的功能是什么呢？是在吸收存款，發(fā)放貸款和辦理結(jié)算，三者結(jié)合在一起的時候，他會創(chuàng)造新的貨幣，這個是商業(yè)銀行最本質(zhì)的特征，正因為他能創(chuàng)造貨幣，而且他又吸收大量公眾的存款，因而監(jiān)管當(dāng)局要對他進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，最近，叫停的支付系統(tǒng)上的虛擬信用卡，比如說京東的白條，他其實就是支付系統(tǒng)上的虛擬信用卡。那么怎么來看待這個問題呢？應(yīng)該說在歷史上，是商業(yè)首先發(fā)明了信用卡，也就是商品的賒銷，因而商業(yè)企業(yè)發(fā)放信用卡應(yīng)該是天經(jīng)地義的，我們從法律上應(yīng)該給予支持。但是在一個有支付功能的一個企業(yè)的身上來發(fā)放一個信用卡，他會不會創(chuàng)造新的貨幣？這個是我們需要研究的問題，因它是既辦結(jié)算，同時信用卡本身就是一個貸款，就是一個信用放款，然后你在這個支付系統(tǒng)上的錢又是存款，他同時具備了三個特征，就是存款、結(jié)算、貸款，所以這個業(yè)務(wù)到底會對貨幣創(chuàng)造產(chǎn)生什么影響，我要進(jìn)行一定的研究，是吧！

再一個當(dāng)前大家就是議論比較多的，就是說的央行官員提出來要對余額寶在商業(yè)銀行的存款要征收存款準(zhǔn)備金，我想這個問題的考慮也是應(yīng)該考慮什么呢？應(yīng)該考慮各類非銀行金融機構(gòu)，他們在商業(yè)銀行的存款到底在貨幣創(chuàng)造中發(fā)揮什么樣的作用，前幾次我接受采訪的時候說過，如果出政策，不應(yīng)該對寶寶們出政策，應(yīng)該是什么呢？應(yīng)該是對所有的在商業(yè)銀行開戶的非銀行金融機構(gòu)，對他們的存款能夠產(chǎn)生什么樣的效果做了評估以后，在這個基礎(chǔ)上來出政策，所以我想監(jiān)管當(dāng)局考慮政策時候第一個出發(fā)點，就是你是不是會產(chǎn)生新的貨幣，或者是說會不會對貨幣的創(chuàng)造產(chǎn)生影響。

第二個角度就是對于第三方支付機構(gòu)方便高效的完成交易媒介的同時，能不能夠很好地保護(hù)客戶的資金安全，監(jiān)管部門對資金流的監(jiān)測和對社會經(jīng)濟秩序的維護(hù)。三個方面，一個是客戶的基金安全，一個是監(jiān)管當(dāng)局要對這個資金的流向要有可能監(jiān)測，還有就是維護(hù)社會經(jīng)濟秩序。在這個大部分的第三方支付開的賬戶都是弱實名制的賬戶，而在銀行開的賬戶都是強實名制的賬戶，就是他完全是實名制的，而這個弱實名制的賬戶呢，就是說沒有和商業(yè)銀行簽訂一個身份認(rèn)證的協(xié)議，不能夠?qū)γ恳粋€賬戶的真實的身份做非常確定的這個了解。那么在這種情況下，就有可能有虛假的賬戶，有可能使得居民的資金受到損害，或者是有一些非法的金融活動，那么當(dāng)這個資金的額度很小的時候，就可以基本上說對居民個人不會產(chǎn)生太大的損害，對于社會的秩序也不會產(chǎn)生太大的干擾，所以在前一段時候，在這個各類第三方支付機構(gòu)發(fā)展的過程當(dāng)中，監(jiān)管當(dāng)局沒有提出什么問題來，因為金額比較小，但是如果金額大了之后，一旦出了問題，對客戶的資金的損失，和對社會秩序的干擾就比較大了。因而怎么樣來平衡效率和安全是監(jiān)管政策所要衡量的，這是第二個角度。

第三個角度，就是網(wǎng)絡(luò)金融在方便投融資行為的同時，能不能夠很好地保護(hù)投資者的利益，和投資者的權(quán)益，這是非常重要的一個考量，因為P2P和眾酬其實他就是一個直接融資，他搭建的是投資人和籌資人直接融資的一個平臺，他的成功的關(guān)鍵在于這個平臺能不能夠把融資者信息，信息的真實性，他的信用評估，融資者的征信這些工作能夠做得更好，如果把這些東西做好了，能夠做到信息對稱，就是投資者和融資者他們之間信息是對稱的，那么就可以很好地保護(hù)投資者的利益。因而，那些有長遠(yuǎn)發(fā)展眼光的企業(yè)，就是P2P企業(yè)和眾酬企業(yè)，他們現(xiàn)在都在下大力氣在完善他的征信系統(tǒng)，因為我們國家沒有完整的個人征信系統(tǒng)和完整的小微企業(yè)的征信系統(tǒng)，就需要P2P企業(yè)和眾酬的企業(yè)他們自己來做這樣的工作，那么這是一個很大的投入，一個很艱巨的工作。有一些P2P和眾酬的平臺為了急于擴展業(yè)務(wù)，追逐利潤，他就不再征信評級方面去下功夫，而是做了一些資金池的業(yè)務(wù)，和把這個債券分割，然后出售的業(yè)務(wù)，因而就涉嫌進(jìn)入到了什么呢，進(jìn)入到了非法吸收存款和非法進(jìn)行證券發(fā)行的，就是踩著這樣的紅線的，在這種情況下，監(jiān)管當(dāng)局要提出警告說，不能夠踩那個非法吸收存款，變相吸收那個非法集資。監(jiān)管當(dāng)局就要提示，不能夠踩變相吸收存款和非法集資的紅線。

我想我剛才講的這三點就是我理解的，監(jiān)管當(dāng)局在考慮各項政策的時候，不是著眼于動了誰的奶酪，而是要看這項業(yè)務(wù)對貨幣創(chuàng)造有什么影響，對客戶的資金的安全和社會秩序的安全有什么影響，對投資者的保護(hù)有什么影響。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對傳統(tǒng)金融的有了極大的挑戰(zhàn)，應(yīng)該說它能夠很好的推動傳統(tǒng)金融更好為過去所沒有被他服務(wù)到的這些客戶去提供好的服務(wù)。

那么我們在這個鼓勵與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時，我們應(yīng)該在一定的原則下來審視創(chuàng)新和一些不能夠碰的紅線，他們之間的關(guān)系，大家要有一個共同的原則，在共同原則的基礎(chǔ)上來討論創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系。這樣的話就是良性互動的關(guān)系，我借這個機會給大家談一談，我在這方面的一個想法，謝謝！