優(yōu)先股首單或落農(nóng)行 中金將承接保薦承銷工作

本報(bào)記者 王冶 廣州報(bào)道

“農(nóng)行的優(yōu)先股發(fā)行準(zhǔn)備早在2013年9月便已開始籌劃。”一位接近農(nóng)業(yè)銀行的知情人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，目前，農(nóng)行的優(yōu)先股發(fā)行計(jì)劃可謂“萬(wàn)事俱備”只欠“東風(fēng)”。

3月26日，農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）高層坦言，“已經(jīng)做好準(zhǔn)備發(fā)行優(yōu)先股”。

顯然，農(nóng)行將很可能成為優(yōu)先股首單的試點(diǎn)對(duì)象。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，這一單優(yōu)先股的保薦機(jī)構(gòu)，若不出意外，也將花落中金公司。

“根據(jù)有關(guān)精神，預(yù)計(jì)上半年將會(huì)有銀行率先試點(diǎn)發(fā)行。”一家國(guó)際知名金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的國(guó)內(nèi)合伙人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“銀行股的試點(diǎn)發(fā)行意味著發(fā)行方案還需要滿足銀監(jiān)會(huì)有關(guān)條例，需銀監(jiān)會(huì)審核。”

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，為盡快落實(shí)優(yōu)先股試點(diǎn)的推進(jìn)，證監(jiān)會(huì)將單獨(dú)以及會(huì)同銀監(jiān)會(huì)等就銀行發(fā)行優(yōu)先股出臺(tái)一系列配套規(guī)定，其中包括出臺(tái)有關(guān)商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本的管理規(guī)定等措施，這一系列政策則有望4月中旬出爐。

隨著這一系列政策的出爐，優(yōu)先股試點(diǎn)將拉開帷幕。與此同時(shí)，數(shù)家滿足條件的銀行股都已悄然聚焦于此。這一新業(yè)務(wù)也會(huì)成為保薦機(jī)構(gòu)又一塊盈利增長(zhǎng)的“肥肉”。

“中金對(duì)于優(yōu)先股的發(fā)行頗為重視。”2013年底，中金有關(guān)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，“由于優(yōu)先股發(fā)行條件的苛刻，短期內(nèi)能獲得發(fā)行資格的都將是大型國(guó)企，而中金客戶群正好是這類公司，其具有天然優(yōu)勢(shì)。”

實(shí)際上，中金和農(nóng)行擁有前緣。2010年，農(nóng)行IPO上市時(shí)中金便擔(dān)任保薦人和主承銷商，若不出意外，也將承接農(nóng)行優(yōu)先股的保薦承銷工作。

“中金介入較早，憑借其在政策上的敏銳度，加上長(zhǎng)期合作關(guān)系，農(nóng)行優(yōu)先股項(xiàng)目的推進(jìn)皆由中金在進(jìn)行。”上述接近農(nóng)行的知情人士表示。

2014年3月21日，《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》及《金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分及相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》出爐。

“目前對(duì)于銀行優(yōu)先股試點(diǎn)的開展，需銀監(jiān)會(huì)發(fā)布商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本的管理規(guī)定，規(guī)定一經(jīng)出爐，農(nóng)行便將進(jìn)入操作程序。”上述接近農(nóng)行的知情人士透露。

雖然優(yōu)先股試點(diǎn)大門即將開啟，但并非所有銀行股皆有發(fā)行意愿。

根據(jù)試點(diǎn)規(guī)則，只有浦發(fā)銀行（600000.SH）、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行（601398.SH）等屬于上證50指數(shù)成分股，方可以公開發(fā)行優(yōu)先股，中國(guó)銀行（601988.SH）、建設(shè)銀行（601939.SH）及部分未進(jìn)入成分股行列的銀行，則只能考慮發(fā)行非公開發(fā)行優(yōu)先股的方式補(bǔ)充一級(jí)資本，而非公開發(fā)行的優(yōu)先股，受投資人數(shù)、投資機(jī)構(gòu)范圍和不能掛牌交易的限制，故這部分銀行的優(yōu)先股試點(diǎn)意愿則被暫時(shí)抑制。

顯然，優(yōu)先股開閘給了投行轉(zhuǎn)型的中金公司一劑興奮劑。近年來，一向以高大上著稱的中金投行業(yè)務(wù)面臨的瓶頸已成為不爭(zhēng)事實(shí)。

2012年以來，只接“大項(xiàng)目”的中金公司意識(shí)到“大項(xiàng)目越做越少”，轉(zhuǎn)型爭(zhēng)奪中小項(xiàng)目市場(chǎng)份額對(duì)于發(fā)展尤為重要。

中金為證明在中小項(xiàng)目上的發(fā)行實(shí)力，也為轉(zhuǎn)型樹立良好的客戶口碑，奧賽康作為IPO重啟后其首單創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目，中金卻用力過猛得不償失。

2014年1月9日晚，奧賽康IPO臨時(shí)叫停，兩個(gè)多月后，公司新股發(fā)行不但未擇期重啟，調(diào)查結(jié)果至今也遲遲未見公布。

顯然，奧賽康事件的處理結(jié)果將影響到中金投行業(yè)務(wù)。

如果稽查結(jié)果證明中金在奧賽康發(fā)行過程中存在違規(guī)，一旦被立案稽查，那么按照有關(guān)規(guī)定，立案期間，監(jiān)管層將不接受其保薦的任何新業(yè)務(wù)。（編輯 卜堅(jiān) 鄭世鳳）