互聯網金融的監(jiān)管底線

孰是孰非的“口水仗”還在升級，如果撕去各自的偽裝與托辭，會看到互聯網金融風波背后不同利益體的不同訴求。

前后不過十幾天的時間，野蠻生長的互聯網金融因為突如其來的監(jiān)管文件政策而“點剎車”——“余額寶”甚至開始出現凈贖回。如果爭辯、交戰(zhàn)無休止，監(jiān)管態(tài)度仍難以揣測，也許可以預見，不遠的將來，互聯網金融規(guī)模增速會戛然而止。但不知這是監(jiān)管層想要的結果嗎？

沒有人能想到，兩會期間首度被寫入政府工作報告的互聯網金融會遭遇目前的境況——“兩停一限”（暫停二維碼支付、叫停網絡信用卡、限定第三方支付的個人轉賬額度），再加工商銀行率先清理快捷支付“接口”，其他大行也表示要采取類似清理“接口”的一致行動。這一切來得太不尋常。是業(yè)界誤讀了決策層的政策意愿，還是高層對互聯網金融的態(tài)度真的突變了？

央行行長周小川不久前表態(tài)“余額寶等金融產品肯定不會取締”，這讓市場以為互聯網金融的明天很美妙。于是二維碼支付、虛擬信用卡等諸多創(chuàng)新業(yè)務接踵而至。但前一天剛宣布，隔天央行就緊急叫停：3月11日支付寶和騰訊宣布聯合中信銀行打造國內首張網絡信用卡。3月13日，央行要求暫停二維碼支付、虛擬信用卡等支付業(yè)務和產品，央行稱相關支付產品安全性有待完善。

之所以叫停，是其觸及了央行的底線。虛擬信用卡也好，二維碼支付也罷，這些恰恰是日后金融監(jiān)格局大變的導火索，更深層次的變化是互聯網金融產品正在催化中國金融市場格局的革命式重構，不斷涌現的新業(yè)務模式，令金融監(jiān)管出現巨大法律真空。不難想像，央行在媒體報道之后才知道有虛擬信用卡這個創(chuàng)新產品時，表情有多尷尬。盡管中信銀行已就此報備銀監(jiān)會，且獲準。

叫停風波過后，央行表態(tài)“鼓勵互聯網金融發(fā)展創(chuàng)新的理念、方向、政策始終沒有改變，也不會改變。”并明確互聯網金融的“底線”思維：即創(chuàng)新必須堅持金融服務實體經濟、服從宏觀調控和金融穩(wěn)定、維護消費者合法權益、維護公平競爭市場秩序、充分發(fā)揮行業(yè)自律作用等五大監(jiān)管原則。具體底線是：P2P和眾籌融資要堅持平臺功能，不得變相搞資金池，不得以互聯網金融名義進行非法吸收存款、非法集資、非法從事證券業(yè)務等非法金融活動。

互聯網金融縱然也有冒進之嫌，面對“三無”（無門檻、無標準、無監(jiān)管）的互聯網金融，不知該怎么辦的央行只好不斷用“應急”式政策，但這種探路與試錯的方式及姿態(tài)還是讓市場感到焦慮和困惑。

不過，監(jiān)管層對應急措施也有自己的評價，在3月19日召開的媒體座談會上，央行副行長劉士余這樣說：在不適當的時候，以不適當的方式，做了一件應該做的事情。其實，對監(jiān)管層而言，傳統金融與互聯網金融本身非“你存我亡”的關系，甚至可以說手心手背上都是肉。

按照中央財經大學銀行業(yè)研究中心主任郭田勇的話說，監(jiān)管部門也要有監(jiān)管底線：對互聯網金融、新型支付的監(jiān)管，不能以遏制創(chuàng)新、降低金融效率為代價。其次，監(jiān)管的實施，不能成為保護既得利益者的工具。因此，如果說，互聯網金融的創(chuàng)新與發(fā)展必須有底線，那么，監(jiān)管層也應該有相應的監(jiān)管底線。