馬蔚華談互聯網金融監管紅線：余額寶根本不用管

鳳凰財經訊 4月8日-11日，博鰲亞洲論壇在中國海南省博鰲召開。在“互聯網•金融：通往理性繁榮”分論壇中，永隆銀行有限公司董事長、前招商銀行行長馬蔚華在談到互聯網金融的監管紅線時表示，“最近出現個別的P2P倒閉，也是損失了消費者利益，這是要管的。至于余額寶那根本不用管。” 

馬蔚華表示，“看法是有，我想首先要研究一下互聯網金融的興起對監管的挑戰，我想對貨幣政策和金融監管都有挑戰，我覺得互聯網金融的興起對貨幣政策有非常大的影響，可以從貨幣的供給和需求兩方面。互聯網金融毫無疑問會提高資金的流動性，提高支付的速度，這樣可以增加貨幣成數，減少現金漏洞，而且可以降低M2的現金和國際存款的比重，這就是內生的促進了貨幣增量。從需求方面，互聯網金融效益高使交易非常快，減少了交易對貨幣的供給的需求，另外資金變現的能力也減少了投機性方面的貨幣需求，從供給和消費兩方面，這對你原有的貨幣供應量肯定有非常大的影響。再就是你剛才講到的互聯網貨幣，比如Q幣，1塊錢的Q幣用1元錢買，存款總量沒增，但是創造了一個貨幣。這三方面可能都會在央行制定貨幣政策的時候要考慮控制基礎貨幣的增長。”

“金融監管的影響，過去傳統思維就是我們在線下、物理網點考慮，比如說信用卡，我必須當面授信、我必須面簽，我必須研究你能不能還款，現在虛擬空間發卡，商業銀行沒底、監管機構更沒底。現在香港監管當局必須要求你說清錄音，出去回來再買一個產品還要重新錄音說清楚，這就為了保護消費者利益，確定事實，怕你在銷售產品的時候隱瞞了他的風險。網絡能不能解決這個問題？最近叫停了虛擬信用卡和二維碼，我覺得這件事情如果從傳統的金融觀點講，確實風險很大，心里沒底。如果互聯網思維想象空間很大，我不相信解決不了這些問題。但是在沒有解決這些問題之前，謹慎一點也不是壞事。再加上互聯網本身的特點，我上禮拜去一個國家，現在飛機買票都是完全電子化，偏偏很大的機場電子設備癱瘓了，結果我們一個、一個手工處理，原來一輛分鐘就辦，排了三個小時，你不可以設想網絡出了問題是多么大的災難。所有的客戶、所有的資料、所有認證的枝節都在網上，如果預見黑客和網絡破壞也是很大的風險。

“監管應該重點維護網絡安全，維護網絡安全就是信息安全、消費者利益，這對現代監管當局是很大的挑戰。像現代監管當局重視反洗錢，它上面留下的只是交易記錄，沒有真實影像，大額交易都需要相應的監管措施控制。互聯網金融提出很多新的課題，這些課題不是不能解決，但是現在這階段，我覺得監管的態度，就像小孩成長一樣，要把不良嗜好去掉，讓他健康成長，不要耍脾氣，讓他健康成長，這需要培養，需要呵護。中國有句話叫是玉燒三天滿，對互聯網不要一下子取締、一下子制止，要呵護、觀察它。”

“二是不要一刀切的監管，世界各國也一樣，有些國家，像澳大利亞和英國對互聯網就非常寬松，而美國，因為次貸危機，制訂了很多監管，還是比較嚴。中國不能一刀切，比如P2P出了一些問題，美國的P2P是提供平臺，剛才謝平講了，平臺上自動交易，或者一對一、多對多都可以，但是平臺要搞資金池、要搞擔保公司，我覺得這個就觸動了紅線，最近出現個別的P2P倒閉，也是損失了消費者利益，這是要管的。”

“至于余額寶那根本不用管，因為余額寶的出現是因為利率沒有市場化，所以它自然的吸收銀行的存款。有兩條底線和五大原則，監管底線不能隨便觸碰，不能隨便吸收公眾存款，二是不能非法集資，這兩個底線是監管當局掌握的。因為這條都涉及公眾利益，會引發消費者損失和社會不穩定。”

 “中國關于互聯網金融的輿論氛圍比全世界任何地方都濃，因為我前兩天開兩會下來，所有的問題都是互聯網金融，這是大家對新事物的感悟和關注是值得興奮的。我覺得說阿里巴巴炒作沒聽說過，互聯網金融對利率市場化肯定是倒逼和促進，以余額寶為例，余額寶確實分流傳統銀行很多的活期存款，銀行的活期存款還是管制的，前提是你沒放開，銀行心里也是如焚如火，銀行呼吁放開利率比以往任何時候強。因為存款利率不放開，1月份銀行存款減少了8000億，不都是余額寶吸引區了，因為銀行體系外有很多、很多的金融的市場，包括PE、民間借貸、活期理財都比銀行高，脫媒是必然的。有了余額寶以后，你需要花更高的利益把貨幣資金從同業存款吸收回來，這銀行一想，我傻？我自己把貨幣利率放開就行了，所以倒逼銀行的改革，對利率市場化是促進。”馬蔚華最后說道。